每經(jing)編輯(ji)｜每經(jing)記者 向江林 實習記者 袁(yuan)君發自上海    

每經記者(zhe) 向江林 實習記者(zhe) 袁君發自上海(hai)

互聯(lian)網(wang)(wang)(wang)金融似乎天生就具有創新屬(shu)性(xing)。在網(wang)(wang)(wang)貸(dai)平臺關閉消息(xi)不斷傳出的(de)同時，新的(de)業(ye)務模(mo)式(shi)也在不斷涌現。《每(mei)日經濟新聞(wen)》記者注意(yi)到，近期有一種由P2P網(wang)(wang)(wang)貸(dai)模(mo)式(shi)衍生而來的(de)P2B模(mo)式(shi)正悄然發跡，滬(hu)上部分網(wang)(wang)(wang)絡借貸(dai)平臺開始(shi)專注于(yu)P2B的(de)借貸(dai)模(mo)式(shi)。

隨(sui)著專(zhuan)注于(yu)企業融(rong)資(zi)業務的P2B平臺出現，對(dui)于(yu)當前深陷(xian)融(rong)資(zi)困境的中小(xiao)企業而言，無疑是一個(ge)利好。但(dan)在P2P業內人士看來，P2B的運作模式將多個(ge)投(tou)資(zi)者(zhe)的資(zi)金放進(jin)一個(ge)籃子里，有違傳統網貸(dai)行業“風險稀釋”的基本理念。

網貸平臺轉(zhuan)戰P2B/

據了解，所(suo)謂P2B，即person-to-business，是指(zhi)個人對（非(fei)金融機(ji)構）企業的一(yi)種網絡貸款模式。

今年6月正式開(kai)放(fang)運營的(de)一(yi)家金(jin)融服務平臺--普資(zi)(zi)華(hua)企互聯網(wang)金(jin)融資(zi)(zi)產交(jiao)易平臺 （以下簡稱普資(zi)(zi)華(hua)企），號(hao)稱當前唯一(yi)一(yi)家專注于P2B的(de)網(wang)貸(dai)平臺。

官(guan)方網站資(zi)(zi)(zi)(zi)料顯示(shi)，普資(zi)(zi)(zi)(zi)華企隸屬于上海江泊投資(zi)(zi)(zi)(zi)管(guan)理(li)(li)有(you)限公(gong)司，旨(zhi)在為(wei)個人及眾多中小型企業提(ti)(ti)供(gong)投融(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)渠道以及管(guan)理(li)(li)、技術、投資(zi)(zi)(zi)(zi)理(li)(li)財等(deng)服務。此外，上海信於資(zi)(zi)(zi)(zi)產管(guan)理(li)(li)有(you)限公(gong)司，為(wei)普資(zi)(zi)(zi)(zi)華企抵押(ya)借款(kuan)(kuan)、企業信用(yong)借款(kuan)(kuan)及抵押(ya)借款(kuan)(kuan)、項目投融(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)等(deng)在線金融(rong)服務提(ti)(ti)供(gong)擔保，注(zhu)冊資(zi)(zi)(zi)(zi)本(ben)為(wei)1億元人民幣。

普資華企產品副經理陳嫣對《每(mei)日經濟(ji)新聞》記者(zhe)表示(shi)，“可能有(you)(you)一(yi)些(xie)企業(ye)時(shi)間做(zuo)得長了，會有(you)(you)一(yi)部分業(ye)務在(zai)使用這種模式(shi)，但目前上海地區專門做(zuo)P2B網絡借貸(dai)平臺的(de)只有(you)(you)我們(men)一(yi)家(jia)。”

另外一家(jia)仍(reng)處在測試(shi)階(jie)段的P2B網貸平臺(tai)公(gong)司——“企(qi)易貸”，也將“專注于P2B金(jin)融服務模式”，公(gong)司公(gong)開(kai)資料顯示(shi)，“企(qi)易貸”是由中國鐳馳金(jin)融控(kong)股集團(tuan)有限公(gong)司創(chuang)(chuang)辦，宣稱(cheng)“助力創(chuang)(chuang)新型成(cheng)長企(qi)業快(kuai)速發(fa)展(zhan)”。

記者以投(tou)資者身份咨詢(xun)時(shi)，企易貸人士表示(shi)(shi)，公司目(mu)前仍處在前期測(ce)試階段，官(guan)方網站(zhan)上顯(xian)示(shi)(shi)的企業融(rong)資項目(mu)、理(li)財計劃(hua)，以及用戶數(shu)量、成交(jiao)金(jin)額(e)等均為測(ce)試數(shu)據，P2B業務(wu)將于今年(nian)10月(yue)正(zheng)式上線運營。

自2007年中國首批P2P網絡借貸(dai)平臺上線(xian)以來，P2P網絡借貸(dai)服務業發展迅猛，呈(cheng)現勃勃生(sheng)機。

據《中國P2P借貸服務(wu)行業白皮書(shu)2013》數(shu)據顯示，2012年末，可統(tong)計的P2P平(ping)臺(tai)線(xian)上業務(wu)借款余(yu)額(e)將近100億元。

運作(zuo)模式與P2P無本(ben)質(zhi)變(bian)化/

P2B的(de)運作模式與P2P相(xiang)比有(you)何(he)本(ben)質區別？上述(shu)企(qi)易(yi)貸人(ren)士(shi)稱，“很多P2P公(gong)司(si)(si)(si)不(bu)管對投資(zi)人(ren)還(huan)是(shi)融資(zi)人(ren)，資(zi)金都是(shi)委托(tuo)在公(gong)司(si)(si)(si)的(de)賬(zhang)戶(hu)上，這樣做是(shi)有(you)風險(xian)的(de)，因此在企(qi)易(yi)貸，投資(zi)人(ren)和(he)(he)融資(zi)人(ren)的(de)資(zi)金都不(bu)經過公(gong)司(si)(si)(si)，我們只(zhi)收(shou)服(fu)務費，這是(shi)我們和(he)(he)其他P2P公(gong)司(si)(si)(si)、線下小貸公(gong)司(si)(si)(si)最大的(de)區別。”

陳(chen)嫣表示，P2B與P2P主要(yao)的(de)區(qu)別還(huan)是在(zai)信(xin)(xin)(xin)用(yong)這塊，P2P主要(yao)只(zhi)依靠(kao)單個人信(xin)(xin)(xin)用(yong)狀況，比如工資收入等，這些信(xin)(xin)(xin)息能夠證明(ming)的(de)東西(xi)有限，而且也沒有任何(he)資產作為抵(di)押(ya)，存(cun)在(zai)的(de)信(xin)(xin)(xin)用(yong)風險可能較大。P2B針對的(de)融資方是企(qi)業，需要(yao)有抵(di)押(ya)物(wu)，風險方面更可控。

不過，在P2P業內人士看來，P2B模(mo)式(shi)“本質上沒有發生什(shen)么變化”。

橙旗金融信(xin)息服務(wu)公(gong)(gong)(gong)司(si)負(fu)責人(ren)孫樂飛(fei)對《每日經濟新聞》記者表示，現(xian)在(zai)很多(duo)P2P公(gong)(gong)(gong)司(si)也在(zai)做(zuo)P2B的(de)事情，融資方也有很多(duo)大(da)金額(e)的(de)、有抵(di)押擔(dan)保的(de)，不是純粹(cui)的(de)信(xin)用貸(dai)款。P2B針對的(de)是一(yi)些大(da)資金有抵(di)押的(de)借(jie)款人(ren)或借(jie)款企業，現(xian)在(zai)一(yi)些P2P公(gong)(gong)(gong)司(si)借(jie)貸(dai)明細里面也有這樣的(de)借(jie)款方存(cun)在(zai)。

據介紹，P2P是個人(ren)對(dui)個人(ren)的模式，即將有(you)資金閑置的一些(xie)投資者(zhe)(zhe)和需(xu)求資金的小微(wei)企業家或者(zhe)(zhe)工薪階層(ceng)白領對(dui)接(jie)。以前在(zai)P2P平(ping)臺的借款(kuan)方平(ping)均借款(kuan)金額在(zai)30萬上下(xia)，但現在(zai)P2P行業整體競爭比(bi)較激烈，大(da)家開始尋(xun)找一些(xie)新(xin)的資金投向。把(ba)資金借給那(nei)些(xie)有(you)抵押(ya)的大(da)型的商戶或者(zhe)(zhe)是有(you)固定資產的借款(kuan)人(ren)，他們有(you)幾百萬元的資金需(xu)求，有(you)一些(xie)資產可以做抵押(ya)，然(ran)后(hou)向一些(xie)P2B公司去借款(kuan)。

孫(sun)樂飛(fei)說(shuo)，P2P風(feng)險(xian)控制最關鍵的(de)(de)一(yi)個(ge)原(yuan)理是風(feng)險(xian)稀釋，比(bi)如一(yi)位(wei)投(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)(zhe)(zhe)有100萬資(zi)(zi)(zi)金，可(ke)能借(jie)給(gei)10個(ge)20個(ge)借(jie)款(kuan)人，每(mei)個(ge)人分別借(jie)5萬或10萬，如果其(qi)中有一(yi)兩(liang)筆借(jie)款(kuan)出現壞賬的(de)(de)話，投(tou)資(zi)(zi)(zi)人整體的(de)(de)本息收(shou)入(ru)受影(ying)響不會(hui)很(hen)大(da)(da)。而P2B融資(zi)(zi)(zi)方需求都(dou)比(bi)較大(da)(da)，需要(yao)多個(ge)投(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)(zhe)(zhe)的(de)(de)資(zi)(zi)(zi)金才能滿足，相當于(yu)讓更多投(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)(zhe)(zhe)的(de)(de)資(zi)(zi)(zi)金都(dou)放在一(yi)個(ge)籃(lan)子里，“一(yi)旦發(fa)生(sheng)違約風(feng)險(xian)，對這些(xie)投(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)(zhe)(zhe)的(de)(de)影(ying)響就(jiu)會(hui)較大(da)(da)。”

上述企(qi)易貸人士也(ye)表示，對投資者而言，最大(da)的(de)風險是(shi)企(qi)業沒有把融資來(lai)的(de)錢用(yong)于生產(chan)，而是(shi)去(qu)做(zuo)其他(ta)事情去(qu)了。

面臨合規性難題/

針對風(feng)險(xian)問題，P2B平臺也有(you)各自(zi)(zi)的考量。記者(zhe)注(zhu)意(yi)到，P2B的部分風(feng)控(kong)設(she)計與銀行信貸類業務相似，如(ru)貸前、貸中和貸后審(shen)查(cha)、檢查(cha)等。不(bu)過，在具體(ti)設(she)計上，還(huan)是有(you)各自(zi)(zi)的特點。

以企(qi)易(yi)貸(dai)為(wei)例，其設計了一(yi)個所謂的“雙(shuang)向投(tou)資(zi)(zi)風(feng)險(xian)分散(san)”原則，即：投(tou)資(zi)(zi)人(ren)最多(duo)只能(neng)(neng)將(jiang)20%的理財資(zi)(zi)金投(tou)到(dao)(dao)一(yi)個項目中。同時，每一(yi)個借款(kuan)企(qi)業(ye)項目，不能(neng)(neng)只從(cong)一(yi)個投(tou)資(zi)(zi)人(ren)處借得資(zi)(zi)金。此外(wai)，就是從(cong)借貸(dai)成本上(shang)控制風(feng)險(xian)，企(qi)易(yi)貸(dai)宣稱，借款(kuan)企(qi)業(ye)能(neng)(neng)以低至12%的年(nian)息(xi)借到(dao)(dao)資(zi)(zi)金。

普資華企則表示(shi)，如(ru)果有企業違(wei)約(yue)還(huan)款或逾期，其將用風險(xian)備用金(jin)賬戶的(de)資金(jin)向借(jie)出者墊付此筆借(jie)款未(wei)歸還(huan)的(de)出借(jie)本(ben)金(jin)和利息。

陳嫣(yan)還對(dui)(dui)《每日經濟新聞》記者(zhe)(zhe)表(biao)示，投資者(zhe)(zhe)可以自己(ji)選擇(ze)項目，可自行分(fen)拆資金。借貸年化利(li)率一般(ban)在12%~18%，“低了對(dui)(dui)投資者(zhe)(zhe)沒有(you)吸引力，高了風險就不可控。”

不過，業內人士(shi)稱，引入擔保等線(xian)下(xia)風(feng)控措施可能還面臨合規性(xing)問題。

對于(yu)網貸平臺(tai)較多采(cai)用的(de)擔保和(he)墊付的(de)模式，拍(pai)拍(pai)貸創(chuang)始(shi)人張俊近日公(gong)(gong)開表示，這是(shi)(shi)在鉆政(zheng)策(ce)的(de)空子。政(zheng)策(ce)已經(jing)有明(ming)確(que)的(de)紅線，尤其是(shi)(shi)擔保，國家對融(rong)資(zi)(zi)性(xing)擔保公(gong)(gong)司是(shi)(shi)有監管(guan)要求的(de)：首先必須是(shi)(shi)獲得審批(pi)的(de)融(rong)資(zi)(zi)性(xing)擔保公(gong)(gong)司才有資(zi)(zi)質(zhi)做(zuo)擔保；第(di)二必須接受資(zi)(zi)本金的(de)監管(guan)，擔保的(de)最高杠桿(gan)是(shi)(shi)10倍(bei)。