每經(jing)編輯｜每經(jing)記者 王硯丹    

每經記者 王硯丹

9月6日，上交(jiao)所和(he)深(shen)交(jiao)所雙(shuang)雙(shuang)下發(fa)通知，為滿(man)足(zu)融(rong)資(zi)(zi)融(rong)券業(ye)務(wu)發(fa)展需要，將于9月16日（下周一(yi)）擴(kuo)大融(rong)資(zi)(zi)融(rong)券標的(de)個股(gu)(gu)數(shu)量。兩(liang)(liang)融(rong)標的(de)股(gu)(gu)將由原有(you)的(de)494只增(zeng)加至700只。這是融(rong)資(zi)(zi)融(rong)券標的(de)個股(gu)(gu)第三(san)次擴(kuo)容。擴(kuo)容后，標的(de)股(gu)(gu)數(shu)量占滬深(shen)兩(liang)(liang)市的(de)比重達到(dao)28%，滬、深(shen)市場兩(liang)(liang)融(rong)標的(de)個股(gu)(gu)占流通市值(zhi)的(de)比重分別達到(dao)87%和(he)59%。

今年1月31日，滬(hu)(hu)深(shen)兩市(shi)(shi)(shi)兩融(rong)標的(de)(de)也曾經歷過一(yi)(yi)次擴(kuo)容，那(nei)一(yi)(yi)次6只(zhi)創業板(ban)股(gu)票(piao)首次成(cheng)為(wei)融(rong)資融(rong)券(quan)標的(de)(de)。而本次擴(kuo)容，最引入注(zhu)目的(de)(de)仍然是中(zhong)小(xiao)市(shi)(shi)(shi)值(zhi)股(gu)票(piao)加入標的(de)(de)——中(zhong)小(xiao)板(ban)和創業板(ban)的(de)(de)標的(de)(de)個(ge)股(gu)數量分別增(zeng)加57只(zhi)和28只(zhi)，占深(shen)市(shi)(shi)(shi)新增(zeng)102只(zhi)標的(de)(de)的(de)(de)八成(cheng)。另外，滬(hu)(hu)市(shi)(shi)(shi)標的(de)(de)個(ge)股(gu)也增(zeng)加了104只(zhi)。新增(zeng)標的(de)(de)個(ge)股(gu)后市(shi)(shi)(shi)表現注(zhu)定將成(cheng)為(wei)近期市(shi)(shi)(shi)場關注(zhu)的(de)(de)熱(re)點。

融資買入助(zhu)推(tui)中小(xiao)市值(zhi)個股大(da)漲/

從(cong)1月31日上(shang)一輪融資(zi)融券標(biao)的大擴容后(hou)的市(shi)場表現(xian)來看，中小市(shi)值個(ge)股愈(yu)發受到投資(zi)者(zhe)青睞，今年以來許多大牛股的暴漲，融資(zi)買(mai)入功不可(ke)沒。

同(tong)花順iFinD統計數據(ju)顯示，5月1日(ri)(ri)至今，滬深兩市(shi)被融(rong)(rong)資買(mai)入(ru)最多的標(biao)的個股(gu)(gu)是鵬博士（600804，收盤價(jia)16.08元），這(zhe)只區間(jian)上(shang)漲超過75%的個股(gu)(gu)合計被買(mai)入(ru)19.01億(yi)(yi)股(gu)(gu)，折(zhe)合266.55億(yi)(yi)元。這(zhe)期間(jian)鵬博士成(cheng)交(jiao)(jiao)總額(e)(e)為(wei)1322億(yi)(yi)元，融(rong)(rong)資買(mai)入(ru)占(zhan)成(cheng)交(jiao)(jiao)比(bi)重達到20.16%。而對(dui)于這(zhe)只流通股(gu)(gu)本只有(you)13.4億(yi)(yi)股(gu)(gu)的公(gong)司來(lai)(lai)說，區間(jian)內(nei)僅融(rong)(rong)資買(mai)入(ru)的換手率就達到了141.87%。此(ci)外，5月1日(ri)(ri)以來(lai)(lai)上(shang)漲157.24%的大牛(niu)股(gu)(gu)博瑞傳播，其融(rong)(rong)資成(cheng)交(jiao)(jiao)額(e)(e)占(zhan)據(ju)排行榜第四(si)，區間(jian)公(gong)司被融(rong)(rong)資買(mai)入(ru)7.93億(yi)(yi)股(gu)(gu)，折(zhe)合金(jin)額(e)(e)154.08億(yi)(yi)元，在(zai)其整(zheng)個二級市(shi)場成(cheng)交(jiao)(jiao)中占(zhan)比(bi)20.24%。

在上(shang)一(yi)輪兩(liang)融(rong)標的擴容(rong)中被納入的6只(zhi)創(chuang)業板個股吉峰農(nong)機、機器人、華(hua)(hua)誼(yi)兄(xiong)弟、碧水源(yuan)、燃控科技、蒙草(cao)抗(kang)旱中，除了(le)吉峰農(nong)機下跌15.93%外，其(qi)余5只(zhi)均表現不俗。華(hua)(hua)誼(yi)兄(xiong)弟、碧水源(yuan)、機器人和蒙草(cao)抗(kang)旱創(chuang)出了(le)上(shang)市(shi)以(yi)來(lai)新高。華(hua)(hua)誼(yi)兄(xiong)弟今年以(yi)來(lai)漲(zhang)幅(fu)高達329%，而(er)其(qi)被納入兩(liang)融(rong)標的后，截至9月6日，華(hua)(hua)誼(yi)兄(xiong)弟總(zong)共(gong)被融(rong)資買入112.46億元，在其(qi)區(qu)間成交中占比17.58%。

部分兩融新(xin)增標(biao)的已(yi)積累風險/

但本輪(lun)融(rong)資融(rong)券大擴容后，中小市(shi)值個(ge)股(gu)是否會重演當初 “華(hua)誼兄弟”們的(de)輝煌？答(da)案是不(bu)一定(ding)。

首先，在新入圍(wei)的(de)個(ge)股(gu)(gu)中(zhong)(zhong)，中(zhong)(zhong)小板(ban)(ban)(ban)及創(chuang)(chuang)業板(ban)(ban)(ban)的(de)兩融(rong)標的(de)個(ge)股(gu)(gu)大部分已經出現了一輪較大幅度的(de)上漲(zhang)。統(tong)計數據顯(xian)示，85只(zhi)新增中(zhong)(zhong)小板(ban)(ban)(ban)和創(chuang)(chuang)業板(ban)(ban)(ban)標的(de)個(ge)股(gu)(gu)中(zhong)(zhong)，有81只(zhi)年(nian)(nian)內上漲(zhang)。中(zhong)(zhong)青寶(bao)、北緯(wei)通信(xin)、掌趣(qu)科技、東方財(cai)富、拓(tuo)維信(xin)息等今年(nian)(nian)以來(lai)漲(zhang)幅均超過200%。而(er)在交易(yi)所公告被(bei)納入兩融(rong)標的(de)后(hou)，中(zhong)(zhong)青寶(bao)周一再(zai)度漲(zhang)停，東方財(cai)富也大漲(zhang)近6%。這種情(qing)況(kuang)與今年(nian)(nian)年(nian)(nian)初那次擴(kuo)容完全不同。

其次，由于融資融券(quan)是一把雙刃(ren)劍(jian)，當整個市場(chang)環境較好(hao)(hao)，公(gong)司(si)(si)本身基本面也向好(hao)(hao)時，被納入(ru)融資融券(quan)標的(de)(de)個股(gu)(gu)往(wang)往(wang)更容(rong)易受到資金追(zhui)捧。但一旦(dan)基本面較差，即使目前融券(quan)交(jiao)易相對(dui)冷清，融資者的(de)(de)大肆撤資也會加劇公(gong)司(si)(si)股(gu)(gu)價下(xia)行。上述6只第二輪擴容(rong)的(de)(de)創業板標的(de)(de)個股(gu)(gu)中，唯一下(xia)跌(die)的(de)(de)吉峰農機就是受累(lei)業績下(xia)滑——今年上半年，公(gong)司(si)(si)每股(gu)(gu)收益僅為0.01元，同比下(xia)滑83.98%。

另外，盡管(guan)中(zhong)小市值(zhi)個股在(zai)被巨額(e)資(zi)金融(rong)(rong)資(zi)買入的(de)情況下(xia)，往往更(geng)容(rong)易(yi)(yi)出現大漲，但這并不(bu)意味(wei)著藍籌股就此無人問津。截至9月6日，滬(hu)深(shen)兩市融(rong)(rong)資(zi)余(yu)額(e)前三名(ming)全部是(shi)金融(rong)(rong)股，中(zhong)國(guo)平(ping)安、民(min)生(sheng)銀(yin)行和(he)(he)浦發銀(yin)行的(de)融(rong)(rong)資(zi)余(yu)額(e)分別為(wei)61.34億元、45.63億元和(he)(he)40.17億元。而(er)大牛股鵬(peng)博士融(rong)(rong)資(zi)余(yu)額(e)28.01億元僅排名(ming)第九。由此可以看出，并非(fei)所(suo)有融(rong)(rong)資(zi)者(zhe)都(dou)會熱衷(zhong)短(duan)線(xian)交(jiao)易(yi)(yi)，而(er)會長(chang)期(qi)潛伏在(zai)優(you)質藍籌股中(zhong)。

本周一(yi)，市(shi)場已(yi)經有了風格(ge)轉換(huan)的(de)跡象(xiang)。沉寂已(yi)久的(de)金融股大幅反彈，浦發銀行、農業銀行甚(shen)至以漲停報收，帶動滬深300指數大漲3.51%。但與此同時，創業板卻(que)下(xia)跌(die)0.53%。可以預期，一(yi)些被納入融資融券新增(zeng)標的(de)的(de)中小市(shi)值個(ge)股，在(zai)(zai)前期漲幅已(yi)經過大的(de)情況(kuang)下(xia)，短(duan)期風險(xian)正(zheng)在(zai)(zai)急(ji)劇增(zeng)加。融資融券并不能改變它(ta)們(men)的(de)運行軌(gui)跡，但會加大它(ta)們(men)在(zai)(zai)高(gao)位(wei)的(de)震蕩。