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每經記者 許金民

停牌近(jin)一個半月，全球第七大(da)農藥巨(ju)頭MAI要約收購(gou)沙隆達B（200553，前收盤價5.22港(gang)元）方案(an)出爐，收購(gou)比例約為64%，收購(gou)價高達6.58港(gang)元/股。

持有(you)沙(sha)隆達(da)A（000553，前收(shou)盤價9.82元）的(de)投資者切莫認(ren)為(wei)事不(bu)關己。在方(fang)案中(zhong)，沙(sha)隆達(da)A母公司中(zhong)國化(hua)工(gong)集團(tuan)已(yi)公開透露(lu)，計劃讓MAI收(shou)購其農(nong)化(hua)業務相(xiang)關股權或資產(chan)，當(dang)中(zhong)包含全資子公司中(zhong)國農(nong)化(hua)間接持有(you)的(de)20.15%沙(sha)隆達(da)A股份。此舉(ju)意(yi)味著，中(zhong)國化(hua)工(gong)集團(tuan)農(nong)化(hua)資產(chan)的(de)整合大(da)幕已(yi)經(jing)拉開。

要約收購溢價26%

MAI的(de)收購(gou)方案(an)顯示，該公司計(ji)劃通過(guo)設在荷(he)蘭的(de)全資子公司Celsius，向所有沙(sha)隆達(da)B股(gu)股(gu)東發出(chu)(chu)部(bu)分收購(gou)要約(yue)。Celsius擬收購(gou)的(de)沙(sha)隆達(da)B股(gu)數(shu)量(liang)約(yue)為(wei)(wei)1.48億(yi)股(gu)，約(yue)占沙(sha)隆達(da)B股(gu)總數(shu)2.3億(yi)股(gu)的(de)64%；收購(gou)價(jia)(jia)格(ge)為(wei)(wei)6.58港(gang)元/股(gu)，較其(qi)停牌前的(de)收盤價(jia)(jia)高(gao)出(chu)(chu)26%。

對于(yu)收購目的，公告稱(cheng)：是為“提(ti)升中(zhong)國農化間接控制沙隆達的持股比例，增強中(zhong)國農化對沙隆達的控制權。”

資料顯(xian)示，MAI中文名為馬克西(xi)姆·阿甘(gan)，由Makhteshim（馬克西(xi)姆）和Agan（阿甘(gan)）合并而來，在(zai)以色(se)列(lie)注冊(ce)，主(zhu)要生產仿(fang)制農藥，目前在(zai)全球(qiu)農藥類(lei)公(gong)司(si)中排名第七。2011年中國化(hua)工(gong)集團耗資24億(yi)美元(yuan)，通過全資子(zi)公(gong)司(si)中國農化(hua)收購了MAI60%股權，成為其控股股東。

Celsius則(ze) 注(zhu) 冊 在 荷 蘭 ，Makhteshim、Agan為(wei)(wei)其股東(dong)，持股比例分別為(wei)(wei)99.99%、0.01%。Celsius是家(jia)持股公司，主要持有(you)MAI下屬以(yi)及后續收購而來的公司，并安排融資及公司間的借款行為(wei)(wei)等(deng)。Celsius現正計劃與諾(nuo)普信 （002215，收盤價8.19元）進行農藥直銷(xiao)業務合作。

《每日經(jing)濟新(xin)聞》記者注意到，復權(quan)之(zhi)后，沙隆達B歷(li)史(shi)最高價(jia)為(wei)7.04港元/股。MAI給出的收購價(jia)極具吸引力。

集團旗下農化(hua)資產唯一平臺(tai)

MAI收購(gou)沙隆達B，看似(si)與(yu)沙隆達A的投(tou)資(zi)者無關，其(qi)實不然。

在公告中，中國(guo)(guo)化(hua)(hua)工集團透露，全資(zi)子(zi)公司中國(guo)(guo)農(nong)(nong)(nong)化(hua)(hua)在2011年(nian)收購(gou)MAI60%股(gu)權(quan)時(shi)曾簽署相關(guan)協議(yi)，基于此，中國(guo)(guo)農(nong)(nong)(nong)化(hua)(hua)將與MAI商議(yi)重(zhong)組并購(gou)設想。該重(zhong)組計劃顯(xian)示，MAI擬(ni)推進收購(gou)中國(guo)(guo)農(nong)(nong)(nong)化(hua)(hua)下屬農(nong)(nong)(nong)化(hua)(hua)業務(wu)相關(guan)股(gu)權(quan)或(huo)資(zi)產，當中包括中國(guo)(guo)農(nong)(nong)(nong)化(hua)(hua)間接持有(you)的20.15%沙隆(long)達(da)A股(gu)份，以及中國(guo)(guo)農(nong)(nong)(nong)化(hua)(hua)下屬的其他部(bu)分農(nong)(nong)(nong)化(hua)(hua)業務(wu)股(gu)權(quan)或(huo)資(zi)產。

MAI計劃何時(shi)收購沙隆達A股股份？公告(gao)給出的答(da)案是“不排除未來12個月內”。

不過，目前關(guan)于重組設想的(de)談(tan)判處于起(qi)始(shi)階段，MAI還沒有(you)完成(cheng)對標(biao)(biao)的(de)資產的(de)審核及相關(guan)分(fen)析，是否能夠成(cheng)行尚存(cun)在(zai)不確定(ding)性。若(ruo)本次要約收(shou)購數量沒有(you)達標(biao)(biao)，Celsius、MAI及中國(guo)農化將重新評估其(qi)未來在(zai)中國(guo)的(de)發展戰略。

中國化工(gong)集(ji)團上(shang)述表述，印證(zheng)了《每日經濟新(xin)聞》之前(qian)的(de)報(bao)道，MAI這家全球前(qian)十的(de)仿制藥企才(cai)是中國化工(gong)集(ji)團旗下農化資產的(de)唯(wei)一(yi)整(zheng)合平臺。

另外，不僅僅是沙(sha)隆達A，滄州(zhou)大化(hua)(hua)（600230，收盤(pan)價(jia)13.57元）、黑(hei)化(hua)(hua)股份(fen)（600179，收盤(pan)價(jia)5.50元）、*ST河化(hua)(hua)（000953，收盤(pan)價(jia)4.77元）的投資者也應該引起(qi)重(zhong)視，因為這些由中(zhong)國化(hua)(hua)工(gong)集團(tuan)控股的上市公司(si)也包含農化(hua)(hua)業(ye)務，未(wei)來會怎樣(yang)整合有待進(jin)一步明確。