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每經記者 李映泉

塞翁失(shi)馬，焉知非(fei)福。自2011年起，順網科技（300113，前收盤(pan)價(jia)56.81元）就(jiu)一直(zhi)在籌劃關(guan)于以4.8億元的(de)價(jia)格(ge)(ge)收購新(xin)浩(hao)(hao)藝以及其他相(xiang)關(guan)資產(chan)的(de)重大資產(chan)重組計劃。但這項(xiang)籌劃良(liang)久的(de)收購方(fang)案卻(que)在2012年被公司以市場變(bian)化等(deng)原因終止。然而就(jiu)在今日，經過(guo)兩個交易日的(de)停牌后，公司再度宣布擬收購新(xin)浩(hao)(hao)藝等(deng)相(xiang)關(guan)資產(chan)，不過(guo)收購價(jia)格(ge)(ge)則變(bian)成了2.5億元。

2.5億(yi)收(shou)購(gou)新浩藝等三公(gong)司/

公(gong)告(gao)顯示，9月8日，順網科技與(yu)交易方簽署了《股權轉讓框架(jia)協議(yi)》。公(gong)司擬以(yi)不超過2.5億元(yuan)的總價收(shou)購上(shang)海新浩藝軟件(jian)有限公(gong)司（以(yi)下簡稱新浩藝）、上(shang)海派博軟件(jian)有限公(gong)司（以(yi)下簡稱派博軟件(jian)）及上(shang)海凌克翡爾廣告(gao)有限公(gong)司 （以(yi)下簡稱凌克翡爾）100%的股權。

資料顯示，新浩(hao)藝主(zhu)要(yao)從(cong)事(shi)針對(dui)網(wang)吧(ba)渠道的(de)(de)互聯網(wang)娛樂平臺(tai)以及(ji)(ji)網(wang)吧(ba)管理和計(ji)費(fei)系統的(de)(de)設計(ji)、開(kai)發(fa)(fa)和銷(xiao)售，是目(mu)前國(guo)內(nei)領先的(de)(de)網(wang)吧(ba)軟(ruan)件(jian)(jian)供應商之一，其產(chan)品(pin)覆蓋(gai)全國(guo)主(zhu)流網(wang)吧(ba)市(shi)場。派博(bo)軟(ruan)件(jian)(jian)主(zhu)要(yao)從(cong)事(shi)網(wang)絡(luo)安全系列產(chan)品(pin)的(de)(de)設計(ji)、開(kai)發(fa)(fa)和銷(xiao)售，并根(gen)據用戶(hu)具體需求，針對(dui)性(xing)地開(kai)發(fa)(fa)軟(ruan)硬件(jian)(jian)解決方(fang)案。而(er)凌克翡爾主(zhu)要(yao)從(cong)事(shi)基于(yu)新浩(hao)藝所(suo)推(tui)出的(de)(de)網(wang)吧(ba)計(ji)費(fei)及(ji)(ji)娛樂平臺(tai)軟(ruan)件(jian)(jian)的(de)(de)廣告(gao)經營和銷(xiao)售業(ye)務。

未經審(shen)計的財務數據顯示，截至2013年6月30日，新浩藝、派博(bo)軟件和(he)(he)凌克翡(fei)爾的凈(jing)資產分別(bie)為3916萬(wan)(wan)元(yuan)(yuan)、2191萬(wan)(wan)元(yuan)(yuan)和(he)(he)7600萬(wan)(wan)元(yuan)(yuan)。2012年全(quan)年，三(san)家公司分別(bie)實現凈(jing)利(li)潤507萬(wan)(wan)元(yuan)(yuan)、514萬(wan)(wan)元(yuan)(yuan)和(he)(he)2304萬(wan)(wan)元(yuan)(yuan)，而在今年上半年，三(san)家公司分別(bie)實現凈(jing)利(li)潤-129萬(wan)(wan)元(yuan)(yuan)、26萬(wan)(wan)元(yuan)(yuan)和(he)(he)1262萬(wan)(wan)元(yuan)(yuan)。

根據協議，上(shang)述三家(jia)公司(si)作為(wei)同(tong)一合并(bing)會(hui)計主體，2012年經審計的(de)(de)凈利(li)潤(run)不低于2500萬時，交易對(dui)價初步確定(ding)為(wei)2.5億(yi)元，若按照三家(jia)公司(si)今年6月底(di)的(de)(de)凈資產合計1.37億(yi)元計算，本(ben)次(ci)交易的(de)(de)收購溢價約(yue)為(wei)82.39%。另外，三家(jia)標的(de)(de)公司(si)的(de)(de)管理(li)層同(tong)意以所(suo)獲(huo)取稅后對(dui)價的(de)(de)一定(ding)比例(li)購買(mai)順網科技股(gu)票，并(bing)自愿(yuan)將其鎖定(ding)12~36個(ge)月。

有意(yi)思的是，公司在兩年前曾欲花(hua)費4.8億元、以(yi)(yi)超(chao)過(guo)3倍溢價(jia)收(shou)購的新浩藝(yi)等相關資產(chan)。在剔除了(le)上海信(xin)御、上海翊廣(guang)等金額較小資產(chan)后，今(jin)天公司卻(que)可以(yi)(yi)通過(guo)2.5億元的價(jia)格(ge)、不到1倍的溢價(jia)將其(qi)收(shou)入囊中。

標的資產業績當年未(wei)達承(cheng)諾/

從兩(liang)年前的(de)4.8億元，到今天的(de)2.5億元，幾乎(hu)同樣的(de)收購標的(de)，身價卻縮水了幾乎(hu)一半。不僅如此，新(xin)浩藝(yi)、派(pai)博(bo)軟件和凌(ling)克翡(fei)爾三家公司(si)的(de)凈資產也比兩(liang)年前有了大幅增長，如此看來，順網(wang)科技似乎(hu)撿了一個大便宜(yi)。

但《每日經(jing)濟(ji)新聞》記者注意(yi)到，在兩年前的重大資產購(gou)買公告中，交易(yi)對方曾(ceng)就(jiu)標的資產做(zuo)過業績預測以(yi)及補償承諾，預計標的資產在2011年、2012年度將分別(bie)實現(xian)扣非后(hou)凈利潤不低于2985.23萬元(yuan)、4119.11萬元(yuan)。

不(bu)過，根據今日公告中提供的(de)(de)(de)(de)數據，作(zuo)為主要資產的(de)(de)(de)(de)新浩(hao)藝、派(pai)博軟(ruan)件和(he)凌克翡(fei)爾三家公司(si)在2012年(nian)(nian)合計(ji)實現凈利(li)潤為3325萬元，介于當時(shi)的(de)(de)(de)(de)另外兩(liang)家標的(de)(de)(de)(de)公司(si)業績額幾乎可(ke)(ke)以(yi)忽略，標的(de)(de)(de)(de)公司(si)業績未(wei)達(da)(da)標是(shi)顯(xian)而易見的(de)(de)(de)(de)。另外，公司(si)公告中并未(wei)透露相(xiang)關公司(si)2011年(nian)(nian)的(de)(de)(de)(de)業績數據。公司(si)在2012年(nian)(nian)選擇(ze)終止收(shou)購，以(yi)及在今日選擇(ze)降價收(shou)購，可(ke)(ke)能與標的(de)(de)(de)(de)資產的(de)(de)(de)(de)業績未(wei)達(da)(da)預期有關。

但不可否認的(de)是(shi)，收購新浩(hao)(hao)藝(yi)等相關資產(chan)對(dui)鞏(gong)固(gu)順網(wang)科技的(de)市(shi)場地位(wei)依然效果明顯。據(ju)披露，在網(wang)維(wei)軟(ruan)件方(fang)(fang)面，公司自身(shen)的(de)網(wang)維(wei)大師軟(ruan)件平臺(tai)位(wei)列行業(ye)第一，覆蓋(gai)約550萬(wan)臺(tai)終端，而(er)新浩(hao)(hao)藝(yi)的(de)迅閃及信佑(you)兩款產(chan)品則覆蓋(gai)全國190萬(wan)臺(tai)終端。雙方(fang)(fang)合(he)并(bing)后在互聯(lian)網(wang)娛樂平臺(tai)領域覆蓋(gai)的(de)終端將達到740萬(wan)臺(tai)，占據(ju)絕對(dui)領先的(de)市(shi)場地位(wei)。

此外，公司還指出，通過(guo)(guo)本次收購(gou)，公司的產品(pin)預計(ji)將覆蓋(gai)國內超過(guo)(guo)1億網(wang)民，公司對網(wang)吧渠道(dao)的掌控力將進一步(bu)提(ti)升，有(you)利于公司打(da)造全方位的互(hu)聯網(wang)娛樂平臺(tai)。