每經編輯｜每經記者 楊可瞻     

每經記者 楊可瞻

東京贏得2020年夏季奧運會主(zhu)辦權，這令安(an)倍經濟(ji)學的擁躉欣喜若狂，因(yin)為對基(ji)建和旅游的巨(ju)大(da)需求將拉(la)動(dong)日本經濟(ji)，但另一(yi)方面，奧運會的巨(ju)額開支只能使龐大(da)如山(shan)的債(zhai)務雪上加霜，到(dao)那時候還會有人相信日本奇(qi)跡(ji)嗎？

有望提升經濟競爭力

東京(jing)成為(wei)2020年夏季奧運(yun)會主辦城市，為(wei)日本(ben)經濟注入一針(zhen)強心(xin)劑，這也不(bu)難理解，上一次日本(ben)舉辦奧運(yun)會還(huan)要追溯至(zhi)1964年，當時也是(shi)東京(jing)作為(wei)主辦地。

日本正(zheng)在經歷巨大的經濟洪(hong)潮，安倍(bei)晉三(san)政府推(tui)行的量化寬松政策(ce)，通過無限量購債來推(tui)升通脹水平，同時(shi)解決(jue)2011年海嘯留下的負面影響。

東(dong)京(jing)奧(ao)運會(hui)有望(wang)提升日(ri)(ri)本經(jing)濟的競(jing)爭力，根據(ju)日(ri)(ri)本官方預計，奧(ao)運會(hui)將為GDP貢獻(xian)0.3個百分(fen)點(dian)，但在大摩MUFG證(zheng)券日(ri)(ri)本經(jing)濟研究主管羅伯特-費(fei)德曼(man)的眼中(zhong)，“貢獻(xian)將接近倫敦奧(ao)運會(hui)，預計在未來7年內(nei)拉動GDP0.7~0.8個百分(fen)點(dian)，相當(dang)于3萬億~4萬億日(ri)(ri)元。”

人們對奧(ao)運會還有(you)其他期(qi)許，比如促成更多的(de)就業，以提升工資水(shui)平并最終轉換為更多的(de)消(xiao)費開(kai)支，這也是日本擺(bai)脫通貨緊(jin)縮的(de)重要條件之一。有(you)機(ji)構預計，奧(ao)運會將新增15萬人就業。

彭博匯編的(de)資料顯示，日本二季度(du)經濟(ji)同比增長1.2%，為2012年三季度(du)以來最高水(shui)平，而促成這一(yi)切正是(shi)實(shi)際民間需求(qiu)的(de)復蘇，該項(xiang)為GDP貢獻了0.4個百分點，略超實(shi)際公共需求(qiu)的(de)0.3個百分點。

值(zhi)得一提的(de)是(shi)，日本7月CPI同比上升(sheng)0.7%，為(wei)2008年(nian)12月以(yi)來最快(kuai)水(shui)平，離(li)日本央行設定(ding)的(de)通脹目標2%越(yue)來越(yue)近(jin)。可以(yi)想象，如果奧運會能通過日元貶值(zhi)提升(sheng)物價水(shui)平，那(nei)么安倍經(jing)濟學的(de)核心目標將(jiang)不再是(shi)夢。

1964年奇跡難以(yi)復制

投(tou)資者是否應該為(wei)日(ri)本(ben)經濟(ji)的崛(jue)起而歡呼？等(deng)(deng)等(deng)(deng)，我們需要(yao)先考慮(lv)下日(ri)本(ben)堆積(ji)如山的債務(wu)。

數據(ju)顯示，日(ri)本(ben)是全世界負(fu)債最高(gao)的(de)國家，2012年，該國債務占GDP比重為214.3%，自(zi)2004年以來上升了59個百分(fen)點，更令人不(bu)安的(de)是，由于日(ri)本(ben)央行(xing)每(mei)月買入780億美(mei)元債券，這勢必將導致政府負(fu)債水平激增。

彭博資料顯示，截至8月底，日本央行持有的資產躍(yue)升(sheng)至206萬億日元，為歷(li)史最高，其中絕大多數是國債和政(zheng)府證(zheng)券。

對此，在(zai)線商業雜志GwynnGuilford認(ren)為(wei)，東京(jing)舉辦奧運會(hui)能為(wei)經濟刺激帶來(lai)積(ji)極影響，但奧運會(hui)的(de)準備(bei)工作或(huo)令日(ri)本嚴(yan)重的(de)債務(wu)問題雪上加霜，就像是日(ri)本政(zheng)府獲得了大肆進行基建(jian)(jian)的(de)執照，準備(bei)奧運會(hui)的(de)建(jian)(jian)設(she)工作基本上屬(shu)于 “安倍經濟學”的(de)第二支箭(jian)——財政(zheng)刺激。由于日(ri)本政(zheng)府債務(wu)的(de)付息(xi)已接近不可(ke)(ke)持續，因此通過奧運會(hui)開支來(lai)削減債務(wu)是一個勇(yong)敢的(de)賭博，可(ke)(ke)能帶來(lai)違約或(huo)惡性通脹。

1964年(nian)(nian)(nian)東京首次舉(ju)辦奧(ao)運(yun)會，標志著日(ri)本(ben)邁入(ru)了技術先進的現代(dai)化經(jing)(jing)濟(ji)體(ti)行列，舉(ju)辦奧(ao)運(yun)會后的第三(san)年(nian)(nian)(nian)，日(ri)本(ben)GDP就(jiu)超過了英、法，1968年(nian)(nian)(nian)更(geng)超越德國，成為全球第二(er)大經(jing)(jing)濟(ji)體(ti)，但從現狀看，因日(ri)本(ben)經(jing)(jing)濟(ji)遠非上(shang)世紀60年(nian)(nian)(nian)代(dai)剛起步的時候(hou)，加上(shang)債臺(tai)高筑，1964年(nian)(nian)(nian)日(ri)本(ben)奇(qi)跡很難被復(fu)制(zhi)。