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每經記者 宋戈

涉足手游的上市公司今日又多了一家：停牌一月有余的神州泰岳（300002，前收盤價19.34元）終于公布了其收購方案，正如市場預期一樣，公司的收購方向選擇了手游。

《每日經濟新聞》記者注意到神州泰岳此次也是欲花重金進入手游領域，公司擬以發行股份及支付現金方式收購移動游戲開發運營商天津殼木100%股權，成交價格達到了12.15億元。

12.15億元收購手游公司/

今日，神州泰岳的重組結果終于出爐，公司欲發行股份和使用資金收購天津殼木。值得注意的是，天津殼木成立至今不足一年，該公司為持股型公司，除持有北京殼木100%股權外，目前不存在其他實際業務；通過此次交易進入公司的業務系由北京殼木經營。因此，公司本次交易購買的資產實質為北京殼木的權益。

公告顯示，天津殼木100%股權預估值約12.17億元，雙方協商擬確定交易價格為12.15億元。神州泰岳向天津殼木的全體股東發行約4570.52萬股股份，發行價格為17.23元/股，同時支付現金共計約4.28億元。交易完成后，天津殼木將成為神州泰岳的全資子公司，北京殼木作為業務經營實體，將成為公司的孫公司。

根據資料提示，殼木軟件作為公司的業務開發平臺其主營業務為移動游戲的開發與運營，擁有包括基于LBS的策略類移動網絡游戲《小小帝國（LittleEmpire）》以及益智休閑類游戲 《SpacePhysics》、《BlowUp》等十二款游戲產品。殼木軟件的主打產品 《小小帝國》及其計費插件曾在37個國家或地區的GooglePlay平臺排名進入暢銷總榜前十名。截至2013年6月，該游戲在2013年上半年月均充值金額達到900萬元。

截至2013年6月30日，天津殼木總資產為4637.41萬元，凈資產為4342.86萬元；2013年1~6月，天津殼木營業收入為4118.67萬元，凈利潤為3363.03萬元。

面對高溢價神州泰岳表示樂觀/

對比上述4342.86萬元的凈資產，收購價為12.15億元，相比基準日增值約26.98倍。公司對于增值的原因表示，天津殼木的估值較賬面凈資產增值較高，主要是由于移動游戲在全球范圍內具有良好的發展空間，北京殼木近幾年業務發展快速增長，盈利水平快速提升，未來發展前景較好；同時，北京殼木具有較強的游戲研發實力和品牌影響力，形成了較強的市場競爭力。

《每日經濟新聞》記者注意到，天津殼木的核心人員對2013~2016年四年的經營業績做出了業績承諾，2013~2016年的承諾凈利潤分別為0.8億元，1.1億元，1.5億元和2.0億元，否則轉讓方將以股權及現金方式進行補償。

有意思的是，雖然溢價高達數十倍，但是神州泰岳對于收購前景十分樂觀。公司表示，移動游戲業務是公司互聯網業務戰略中的重要組成部分，通過本次交易，將實現雙方在技術、產品、市場和運營經驗方面的資源與信息共享，有利于增強包括游戲在內的互聯網產品開發運營能力與經驗，拓展游戲產品線以及市場覆蓋范圍。

另外，通過此交易，可讓神州泰岳快速切入移動游戲行業，能夠有效把握市場發展機遇，形成新的盈利增長點，實現公司盈利水平的進一步提升。同時也使公司自身的互聯網業務多元化。