每經編輯｜文/王(wang)軍    

建信(xin)安心保本混合基金(jin)擬任基金(jin)經(jing)理鐘(zhong)敬棣：

面對如此多(duo)變(bian)的市場(chang)，普(pu)通投資者到底(di)該如何(he)進行有效的投資理財？今天我們請到于8月5日~8月30日期間，通過建信基(ji)金(jin)網上直銷(xiao)系統、建設銀行、民生銀行等渠道發行的建信安心保本混合型證券投資基(ji)金(jin)擬任基(ji)金(jin)經理鐘敬(jing)棣，為投資者詳解(jie)未來(lai)市場(chang)的投資機遇(yu)！

1、針對經濟運(yun)行(xing)情(qing)況，您(nin)如何看待(dai)當前(qian)及未來的經濟形勢？

鐘(zhong)敬(jing)棣：總體而言，盡管國內消費需求有所回(hui)升，但(dan)由于投資乏(fa)力、出(chu)口(kou)大幅回(hui)落，預計在傳統產能(neng)過剩、結構轉型艱難的背景下，中國經濟復蘇之(zhi)路(lu)，仍將(jiang)是一個比較長期和艱苦(ku)的過程，下半年仍難言樂(le)觀。

2、在這種(zhong)情(qing)況下，您如何看待未來A股市場和債券市場的走(zou)勢？下半年會有哪些投資機會？

鐘敬(jing)棣：受(shou)制(zhi)于經(jing)濟(ji)下(xia)滑和(he)流動性偏緊(jin)，以傳(chuan)統產業(ye)為(wei)主的(de)A股市場(chang)（金融、地產、能源、原材(cai)料(liao)市值(zhi)合計占60%）整體(ti)性機會(hui)不大。改革和(he)轉型(xing)(xing)需(xu)(xu)要倒逼機制(zhi)來實現，經(jing)濟(ji)越(yue)是平穩下(xia)移，改革和(he)轉型(xing)(xing)成功的(de)幾率或會(hui)越(yue)大，結構性機會(hui)越(yue)是受(shou)到(dao)關注，但這需(xu)(xu)要認(ren)真甄別業(ye)績的(de)可靠性和(he)估值(zhi)的(de)安全性。

債券市場而(er)言，經濟增長中(zhong)樞下移趨勢不會改(gai)變(bian)，而(er)高等級信用(yong)債、利率(lv)債的(de)(de)(de)收益率(lv)經過近兩個月的(de)(de)(de)調整，下半年將有較好的(de)(de)(de)投資機會。同時，部分轉債性價比已經相(xiang)當不錯，也是未來我們重點(dian)考慮的(de)(de)(de)投資品種。

3、那么，在這種情(qing)況下，您對投(tou)資(zi)(zi)者有哪些投(tou)資(zi)(zi)建(jian)議？如何挑選合適的投(tou)資(zi)(zi)品(pin)種？

鐘(zhong)敬棣：投資(zi)(zi)者不(bu)妨選擇一只保(bao)(bao)本(ben)型基(ji)(ji)金在保(bao)(bao)證資(zi)(zi)金安全的(de)同時(shi)，享受(shou)未來市場(chang)上漲的(de)增值收(shou)益。保(bao)(bao)本(ben)基(ji)(ji)金一般都設置(zhi)3年(nian)為保(bao)(bao)本(ben)期(qi)，根據我們對市場(chang)的(de)判斷(duan)，在未來的(de)3年(nian)里，保(bao)(bao)本(ben)基(ji)(ji)金可能會有不(bu)錯的(de)表現。

4、從(cong)目(mu)前已成立的(de)保本基金來看(kan)，這些產品業(ye)績表現如(ru)何？是(shi)否能(neng)夠滿足投資者保本增值的(de)目(mu)的(de)？

鐘敬棣：Wind數據表(biao)(biao)明，目前市場上已(yi)經結(jie)束保(bao)(bao)本(ben)周(zhou)期(qi)的所有保(bao)(bao)本(ben)基(ji)(ji)金(jin)(jin)均(jun)100%實現(xian)(xian)保(bao)(bao)本(ben)，且(qie)均(jun)為(wei)(wei)(wei)投資者(zhe)獲得(de)正收益(yi)。從目前運作的保(bao)(bao)本(ben)基(ji)(ji)金(jin)(jin)來(lai)看，截至8月2日，近兩(liang)年14只(zhi)可(ke)(ke)比(bi)保(bao)(bao)本(ben)基(ji)(ji)金(jin)(jin)平(ping)均(jun)收益(yi)率(lv)為(wei)(wei)(wei)7.21%，近一年29只(zhi)可(ke)(ke)比(bi)保(bao)(bao)本(ben)基(ji)(ji)金(jin)(jin)平(ping)均(jun)收益(yi)率(lv)為(wei)(wei)(wei)3.17%，今年以來(lai)35只(zhi)可(ke)(ke)比(bi)保(bao)(bao)本(ben)基(ji)(ji)金(jin)(jin)平(ping)均(jun)收益(yi)率(lv)為(wei)(wei)(wei)2.25%，均(jun)大幅(fu)跑贏同期(qi)滬(hu)深300指數-31.74%、-7.98%、-13.18%的表(biao)(biao)現(xian)(xian)。

5、我們注意到，建信基金(jin)旗下第(di)二只保(bao)本基金(jin)——建信安心保(bao)本混(hun)合(he)基金(jin)目前正在發行，請您(nin)為我們簡單介紹下這只產品(pin)。相對于其他(ta)同類產品(pin)，保(bao)本基金(jin)有哪些優勢嗎？

鐘敬棣：建信基金適時推出(chu)建信安心保本(ben)混合(he)基金。該基金屬(shu)證券投資(zi)基金中的(de)(de)中低(di)風險品種，保本(ben)周期(qi)(qi)(qi)為三年，可為認購并持有基金份(fen)額(e)到期(qi)(qi)(qi)的(de)(de)投資(zi)者(zhe)提供全額(e)的(de)(de)保本(ben)保證，保本(ben)金額(e)包括凈認購金額(e)、認購費用(yong)及募(mu)集期(qi)(qi)(qi)間的(de)(de)利息收入之和。

在投(tou)資(zi)策(ce)略方面，該基金采用國際通行的恒定(ding)比(bi)例組(zu)合(he)保(bao)險(xian)策(ce)略（CPPI），通過風(feng)險(xian)資(zi)產(chan)與安全資(zi)產(chan)的動態配(pei)置和(he)有效的組(zu)合(he)管(guan)理，在嚴格控制(zhi)風(feng)險(xian)和(he)保(bao)證(zheng)本(ben)(ben)金安全的基礎上(shang)，尋求(qiu)組(zu)合(he)資(zi)產(chan)的穩定(ding)增長和(he)保(bao)本(ben)(ben)周(zhou)期收益的最大化。

具體而言，建信安心保本混合(he)基(ji)(ji)金投(tou)資(zi)(zi)范圍中權(quan)益類資(zi)(zi)產占(zhan)基(ji)(ji)金資(zi)(zi)產的(de)比(bi)例不(bu)高于40%；固定收益類資(zi)(zi)產占(zhan)基(ji)(ji)金資(zi)(zi)產的(de)比(bi)例不(bu)低于60%，其中現金或者到期日在一年(nian)以內的(de)政(zheng)府(fu)債(zhai)券(quan)投(tou)資(zi)(zi)比(bi)例不(bu)低于基(ji)(ji)金資(zi)(zi)產凈(jing)值的(de)5%。

（文/王軍）