每經(jing)編輯(ji)｜每經(jing)記者 宋戈     

每經記者 宋戈

近日，有投(tou)資(zi)者向《每(mei)日經濟新聞》記者反映，“三安(an)光電(dian)5月底剛剛公布了(le)定增33億(yi)元(yuan)的預案用于(yu)蕪(wu)湖（二期）項目擴建(jian)產能，6月19日卻又(you)公告稱再度(du)擴充投(tou)資(zi)，公司能消化嗎？”

事(shi)實上，《每日經濟新聞》記(ji)者也注(zhu)意到，三安光電（600703，收盤價20.28元(yuan)）發布蕪湖（二期）定增方(fang)案時間(jian)不到一個月，公(gong)司又(you)耗資2.8億元(yuan)擴張(zhang)產能(neng)。但有LED研究(jiu)員對記(ji)者表(biao)示，“三安光電也是(shi)在有補貼(tie)(tie)的時候趁(chen)機擴張(zhang)，先把(ba)產能(neng)做起來，以后(hou)補貼(tie)(tie)肯定會(hui)取消。這(zhe)種(zhong)蹭補貼(tie)(tie)的行為(wei)對后(hou)進者肯定不公(gong)平。”

2.8億(yi)投資獲1億(yi)補貼

得益于技術、成本進展、海外照明啟(qi)動以及(ji)國內LED照明渠道鋪貨等影響，LED行業在資本市(shi)場異軍突(tu)起。5月底，三安光電趁勢拋出了33億(yi)元定增方案主要用于實施蕪湖光電產業化（二期）項目(mu)。

而6月19日(ri),三安(an)光電公(gong)告稱再擴產能，公(gong)司決定對全資子(zi)公(gong)司廈(sha)門市三安(an)光電科技有(you)限(xian)公(gong)司（簡(jian)稱廈(sha)門三安(an)）出資不(bu)超過2.80億元新(xin)增國際先進(jin)的20臺單腔(qiang)機或者5臺四腔(qiang)連體(ti)機氮化(hua)鎵MOCVD設備及(ji)擴充(chong)部分LED芯片產線。

在上述公告中，三安光電稱當地政府對廈(sha)門三安購(gou)置的(de)20臺(tai)MOCVD設備進行補貼。具體方案為(wei)：單腔54片機型（折算(suan)成2寸(cun)）按每臺(tai)不(bu)超過500萬(wan)元(yuan)人民幣給(gei)予補貼；或(huo)216片（折算(suan)成2寸(cun)）四腔連體機型按每臺(tai)2000萬(wan)元(yuan)給(gei)予補貼。如(ru)此(ci)計算(suan)，三安光電的(de)此(ci)次(ci)投資可以獲得1億元(yuan)補貼。

針對此次三安(an)光(guang)(guang)電(dian)擴(kuo)產(chan)(chan)，國金證(zheng)券(quan)態度比較樂觀，認為“公司(si)(si)(si)5月(yue)底發布了擴(kuo)產(chan)(chan)100臺(tai)MOCVD定增預案，此次廈門子公司(si)(si)(si)加速擴(kuo)產(chan)(chan)證(zheng)明(ming)(ming)LED芯片市場持(chi)(chi)(chi)續(xu)緊俏(qiao)，公司(si)(si)(si)芯片產(chan)(chan)能利用(yong)率從(cong)4月(yue)份(fen)開(kai)始進(jin)入滿產(chan)(chan)，到6月(yue)上(shang)半(ban)月(yue)景氣(qi)度依(yi)然維(wei)持(chi)(chi)(chi)，此前市場擔心(xin)LED照明(ming)(ming)目(mu)前是(shi)渠道鋪貨，下半(ban)年需求不(bu)確定，但是(shi)由(you)于(yu)LED照明(ming)(ming)產(chan)(chan)品價(jia)格(ge)是(shi)持(chi)(chi)(chi)續(xu)快速下降的，渠道的鋪貨過程不(bu)會超過兩個月(yue)，而且進(jin)入5月(yue)下旬開(kai)始背光(guang)(guang)市場進(jin)入傳統(tong)的淡季，目(mu)前持(chi)(chi)(chi)續(xu)旺(wang)盛的訂單(dan)證(zheng)明(ming)(ming)照明(ming)(ming)市場的需求已經被激發。”

研(yan)究員：趁有補貼時擴張

然(ran)而，有投(tou)資(zi)者(zhe)對記者(zhe)表示，三安光(guang)電蕪湖（二(er)期）的(de)產能計劃幾乎是將公司(si)現在(zai)的(de)產能擴(kuo)充一倍，在(zai)此基礎上，公司(si)仍然(ran)用(yong)2.8億(yi)元擴(kuo)充產能，難免懷疑(yi)其產能消化率。

對(dui)此《每(mei)日經濟新聞》記者以投資者身份致電公司，公司相關工(gong)作人員對(dui)記者表示(shi)，“蕪湖(hu) （二期）100臺的(de)(de)(de)(de)產(chan)能(neng)，是(shi)(shi)準(zhun)備擴產(chan)，但(dan)是(shi)(shi)那100臺MOCVD現在(zai)是(shi)(shi)到(dao)不了貨的(de)(de)(de)(de)。然而當前市場需求很旺盛，公司蕪湖(hu)（二期）擴充(chong)的(de)(de)(de)(de)100臺產(chan)能(neng)是(shi)(shi)因為看到(dao)未來的(de)(de)(de)(de)照明(ming)市場。”

有(you)長(chang)期跟蹤LED行業(ye)的券商研究員卻對(dui)記者(zhe)表示，“產能消(xiao)化問題(ti)不(bu)是很大(da)，三安光電芯片做得比較(jiao)好，公(gong)司所處(chu)的位(wei)置就(jiu)是靠規模取勝，只(zhi)能擴(kuo)。另外(wai)三安光電也是在(zai)有(you)補貼時候趁(chen)機擴(kuo)張，先(xian)把產能做起(qi)來，以后補貼肯定(ding)會取消(xiao)。這種蹭補貼的行為對(dui)后進者(zhe)肯定(ding)不(bu)太公(gong)平。”