上市公司業績回升將主要體現在非金融板塊，房地產復蘇最明顯

辭舊迎新之際，也是盤點過去一年上市公司經營成果的時候。

根據東莞證券提供的統計數據顯示，截至2月18日，滬深兩市共有69家上市公司發布2012年年報，41家公司業績報喜，占比為60%。有58家公司公布了利潤分配方案。今年以來，共有931家上市公司發布2012年業績預告，其中437只業績預增，占46.94%。而在15家披露2013年一季度業績預告的上市公司中有11家業績預增，占73.33%。業內人士認為，2012年全年A股盈利較前三季度改善是大概率事件，2012年4季度或為上市公司的盈利拐點，而上市公司業績回升將主要體現在非金融板塊。

從行業來看，2012年房地產市場復蘇明顯，零售業也在4季度迎來拐點。而證券業、鋼鐵業2012年凈利潤都出現了大面積的下滑。

據申銀萬國提供的數據顯示，零售業來看，預計2012年零售行業業績增速為負7.2%，剔除商業地產后增速為負9.7%。其中，4季度單季增速為7.6%，較前三季度的增速水平形成明確拐點。

業內人士認為，2013年隨著經濟復蘇、居民收入預期提升，全行業收入能實現10%-15%增長。毛利率逐漸企穩、人力租金上漲勢頭放緩，預計所有公司凈利潤能實現10%—15%的增長，部分優秀公司增長有望超過15%。新型城鎮化以及收入分配改革從口號變成現實的過程中，其帶來的信心和實質性利好將構成板塊表現的催化劑，提振內需的政策仍存在想象空間。

從房地產行業來看，2012年房地產市場復蘇明顯，全國房地產銷售額增長10%，盡管仍低于2011年12.1%的增長，但自2季度以來呈現逐季回升態勢，4季度單季同比增長達到22%，復蘇趨勢明顯；一二線城市市場復蘇更為明顯，銷售額增速達16.7%。預計2013年仍將有26%的增長。開發商間存在分化，這一差異主要來自公司所在區域市場的差異和產品結構的差異。 數據顯示，全年凈利潤增速回升勢頭明顯，重點公司整體增速達25.7%：全年看母公司凈利潤增速超過20%的公司有13家，同比下降的公司僅1家。母公司凈利潤增長超過50%的公司有3家，占14%。增長在20%-50%之間的公司有11家，占52%。

從鋼鐵行業來看，2012年全行業凈利潤大面積下滑，利潤正增長公司均非主業改善原因。申萬重點公司2012年加權每股收益為0.02元，同比2011年下滑86%，申萬鋼鐵跟蹤的17家上市公司中，預計2012年凈利潤同比下滑的15家，同比正增長的僅有2家。

業內人士認為，節后看好建材需求啟動以及鋼價、礦價的重啟，預計2013年上半年鋼鐵板塊盈利水平將階段性景氣回升，黑色金屬超額收益將擴張。

從證券行業來看，2012年收入總額1295億，同比下滑4.8%，行業收入已持續三年下滑。受行業收入下滑的影響，2012年大券商除廣發外，各公司營業收入和凈利潤都出現了不同程度的下滑。其中，中信證券(行情 股吧 買賣點)2012年收入下降53%，同比凈利潤下滑66%，下滑比例最大。

業內人士認為，隨著A股日均交易額的強勢反彈、兩融業務的擴容、以及資管業務收入貢獻的增加，在全行業日均交易額1600億元的假設下，預計2013年證券行業全年收入總額將有20%以上的增長。