作為全國性場外市場運營管理機構，全國中小企業股份轉讓系統（簡稱“全國股轉系統”）擬定于下周后半周舉行揭牌儀式，其業務規則及部分配套細則也將發布實施。這意味著全國性場外市場即將進入實質性的大發展階段。

記者了解到，全國股轉系統揭牌儀式包括兩部分內容，一是全國股轉系統公司揭牌，標志其作為全國性場外市場的運營管理機構正式投入運作；二是發布實施經過數輪論證完善的全國中小企業股份轉讓系統業務規則，該業務規則的部分配套細則也將一并發布。

據悉，即將發布的業務規則及配套細則的內容將包括全國股轉系統的市場準入、交易及融資制度、掛牌公司的監督管理、信息披露要求、主辦券商的權利義務、機構投資者相關規定、個人投資者適當性制度等。

這些規則發布實施后，全國股轉系統的掛牌企業將可突破股東200人的限制；可在《非上市公眾公司監督管理辦法》相關規定的框架下進行融資；合格個人投資者將允許進入全國股轉系統參與交易，但將設定達百萬級別的較高資金門檻；信息披露要求將適用新規，披露格式進一步簡化、成本也將進一步降低。

與市場普遍預期不同，即將發布的業務規則及配套細則，對全國股轉系統可實施做市商制度預留了敞口，但實施做市商制度的具體操作細則并不同時發布，意味著做市商制度要進入實際操作尚待時日。

在備受市場關注的轉板機制安排上，由于受限于上位法及相關規定，上述規則也僅對場內市場與場外市場間的銜接作出原則性規定，業界預期場外掛牌企業向場內的轉板僅可在“技術可銜接、各方有共識、法律無障礙”的基礎上進行。

針對原有“老三板”公司如何妥善安排，及退市公司如何有序進入全國股轉系統的問題，權威人士透露，此次交易規則調整并不涉及“老三板”公司，“老三板”企業仍將沿用原有的規則制度，退市企業可以自主選擇進入全國股轉系統繼續掛牌交易。

另悉，全國股轉系統公司揭牌、業務規則調整后，還將逐步完善規則體系，陸續發布配套的實施細則，同時繼續推進全國性場外市場交易系統和技術平臺的開發工作。

進一步擴大全國性場外市場試點園區范圍，并不包括在此次全國股轉系統公司揭牌、調整業務規則的范疇內。但按照當前的工作安排，監管部門正在推動盡快將條件比較成熟的國家級高新技術園區納入試點范圍。