每(mei)經編輯｜每(mei)經記者 陳時(shi)俊 發自上海(hai)    

每經記者 陳(chen)時俊 發(fa)自(zi)上(shang)海

歸真堂(tang)IPO引發(fa)的活熊取膽爭議(yi)昨日（3月13日）再(zai)次發(fa)酵(jiao)。

在此次(ci)兩會中，超過30位醫衛政(zheng)協(xie)委員聯(lian)名遞交了一份 “正(zheng)確(que)對待(dai)‘養熊(xiong)取膽(dan)’，保護中醫藥資源的(de)合理利用(yong)”的(de)提(ti)案，聲(sheng)援(yuan)自然熊(xiong)膽(dan)產業；同時(shi)，有不(bu)少其他行業的(de)兩會委員紛(fen)紛(fen)提(ti)出了諸如“關于建議國(guo)家(jia)立(li)法取締(di)‘活熊(xiong)取膽(dan)’”提(ti)案的(de)反(fan)對聲(sheng)音。

隨(sui)著(zhu)熊(xiong)膽(dan)(dan)爭議(yi)的(de)(de)持續(xu)發(fa)酵，熊(xiong)膽(dan)(dan)粉市場最大(da)采購商、上市公司上海凱(kai)寶(bao)(bao)（300039，SZ）以及同(tong)樣(yang)傳出上市預(yu)期多時(shi)的(de)(de)黑寶(bao)(bao)藥(yao)業很快進入(ru)了公眾的(de)(de)視線。上海凱(kai)寶(bao)(bao)招股(gu)書的(de)(de)提示風險說明中(zhong)指出，“公司‘現代化中(zhong)藥(yao)等醫藥(yao)產品建設項目’投產后，2012年公司對熊(xiong)膽(dan)(dan)粉的(de)(de)年需求量將增加(jia)到18.14噸”。

但是(shi)，《每日經濟新(xin)聞》記者從上(shang)海凱(kai)寶(bao)處(chu)獲悉，多年以來的主打(da)中藥產(chan)品痰熱清注射(she)液的方案或(huo)迎來產(chan)品架構調整，并且產(chan)品轉(zhuan)向直(zhi)接跳(tiao)出中藥領域，進入治療常見(jian)病的西藥領域。

對此，上(shang)海凱寶總經理王國明(ming)表示，“這不能說是(shi)轉軌(gui)(gui)，只(zhi)能說是(shi)并軌(gui)(gui)發展，不同時(shi)期的工作計劃，沒有削弱痰熱(re)清。”

熊膽爭議拷問供應鏈

國(guo)內熊膽產(chan)業鏈(lian)之大(da)，背后的需求方整治(zhi)、替代產(chan)品研發(fa)涉及的產(chan)值實為(wei)驚(jing)人(ren)。根(gen)據此前群益證(zheng)券(quan)發(fa)布的相關研究報告顯(xian)示，我國(guo)目前的野生和(he)家養熊分(fen)別約1萬(wan)余頭，每(mei)年熊膽粉總產(chan)能大(da)致(zhi)在30噸(dun)~35噸(dun)。

中藥協會(hui)會(hui)長房書(shu)亭(ting)此(ci)前(qian)對(dui)外指(zhi)出，目前(qian)國內共有68家合法養熊場，存欄超過一(yi)萬只，其中可(ke)取(qu)熊膽數量約為6000~8000只。然(ran)而歸真堂的供(gong)(gong)應(ying)量甚至未能進入上海凱寶近年來(lai)的前(qian)五大(da)供(gong)(gong)應(ying)商，隱匿在巨大(da)熊膽粉供(gong)(gong)應(ying)鏈上下游的上市(shi)公司和行業(ye)龍頭為數可(ke)觀。

而(er)目前熊膽粉的制作工(gong)藝正在遭受NGO組織、社會輿論的全面拷問，有(you)業內聲音表(biao)示，一旦采用(yong)天然熊膽的制法遭到(dao)限制，改而(er)換做替代物(wu)人工(gong)熊膽，其(qi)間的上(shang)游(you)(you)市場的波動或對上(shang)海凱寶、云南白藥(yao)（000538，SZ）、吉林敖(ao)東(dong)（000623，SZ）這些(xie)熊膽粉的下游(you)(you)“大主顧”們(men)將(jiang)造成(cheng)一定影響。

這一點上(shang)海凱(kai)(kai)寶方面或許體(ti)會最為深刻(ke)。以(yi)(yi)上(shang)海凱(kai)(kai)寶旗下(xia)占公(gong)司營(ying)業收入(ru)97%以(yi)(yi)上(shang)的痰(tan)熱清注(zhu)射(she)液(ye)(ye)為例，該注(zhu)射(she)液(ye)(ye)作為國家(jia)二類新藥，原料主要(yao)就含有熊膽粉(fen)及其他如黃苓、山羊角等(deng)中藥材。東海證券針(zhen)對上(shang)海凱(kai)(kai)寶2011年(nian)三季報的相關(guan)研報指出，痰(tan)熱清注(zhu)射(she)液(ye)(ye)產品(pin)需求旺盛，2007年(nian)、2008年(nian)兩年(nian)痰(tan)熱清銷售收入(ru)增(zeng)速均在50%以(yi)(yi)上(shang)，而(er)2009年(nian)開始(shi)產能達到瓶頸，增(zeng)速開始(shi)出現(xian)大(da)幅(fu)度下(xia)滑(hua)。

談及(ji)歸真(zhen)堂事件引發的系(xi)列影響，王國明強調稱(cheng)，媒體(ti)所傳言的合作(zuo)關系(xi)其實并(bing)不存在(zai)，從來未與歸真(zhen)堂進行過熊(xiong)膽粉原料采(cai)購，“這幾年(nian)的供(gong)應商(shang)基本上沒有變化。”

“國(guo)家(jia)林(lin)業部法定批準的(de)(de)(de)熊場有(you)68家(jia)，這些通過國(guo)家(jia)頒證的(de)(de)(de)合法企業才可(ke)以進(jin)行(xing)生產(chan)。他(ta)們(men)(men)怎么取(qu)熊膽我們(men)(men)管不了的(de)(de)(de)，有(you)專門的(de)(de)(de)監(jian)管部門。我們(men)(men)（保證的(de)(de)(de)是）所取(qu)得的(de)(de)(de)都是合格的(de)(de)(de)熊膽粉原料(liao)藥(yao)。”王國(guo)明指出(chu)。

而關于此前傳(chuan)言(yan)凱寶投資1.5億元自建熊場的(de)傳(chuan)言(yan)，王(wang)國明(ming)也(ye)予以了(le)否認。

“兩手準備”陷(xian)入尷尬

隨著活(huo)熊取膽(dan)質疑壓力蔓延(yan)至熊膽(dan)粉(fen)制藥(yao)、保健品環節，上游原料(liao)生產供應似乎存(cun)在(zai)一定的不(bu)確定性。

而上海(hai)凱寶(bao)的上述(shu)業務構架調(diao)整格(ge)外引人關注。上海(hai)凱寶(bao)銷售部經理李修(xiu)海(hai)向《每日經濟新(xin)聞(wen)》解釋(shi)稱，未來公司要把治療糖尿病(bing)、哮喘以及高血壓三種常見病(bing)的相關產品作為今后的力推的方(fang)向。

當被問(wen)及(ji)為何會(hui)選擇放棄繼續力推凱寶拿(na)手的(de)中藥研發(fa)，大(da)幅轉向西藥研發(fa)生產(chan)，王國明指出(chu)，“這(zhe)不能說是轉軌(gui)，只能說是并軌(gui)發(fa)展，不同時期的(de)工作計劃，沒有(you)削弱痰(tan)熱清。”

然而，熊(xiong)(xiong)膽制粉(fen)的(de)(de)風(feng)險提高、原(yuan)材料成本(ben)連年走高已(yi)成為(wei)不爭的(de)(de)事實。僅2006年至2009年三年間，熊(xiong)(xiong)膽粉(fen)價格(ge)一路走高，公司采購均價從(cong)2674.76元/千(qian)(qian)克上(shang)漲至3174.08元/千(qian)(qian)克。而歸真(zhen)堂(tang)、黑(hei)龍(long)江黑(hei)寶藥業股份有限公司等(deng)為(wei)代表的(de)(de)原(yuan)料提供商在分享了(le)膨脹的(de)(de)利(li)潤(run)額(e)的(de)(de)同(tong)時，也(ye)將成本(ben)壓力轉移到了(le)上(shang)海凱寶等(deng)下游公司。

而如同其他(ta)一(yi)些名貴(gui)動物中藥(yao)材一(yi)樣(yang)，人工熊(xiong)膽(dan)能否(fou)通過技術(shu)攻關而替代自然熊(xiong)膽(dan)，也始終未有定(ding)(ding)論。背后的(de)不確定(ding)(ding)性也讓企業的(de)“兩手準備”陷入(ru)了尷尬。“凱寶正在持續關注人工熊(xiong)膽(dan)方面的(de)研究，如果國家(jia)批準了，肯定(ding)(ding)會愿意擁抱這一(yi)技術(shu)的(de)。”王國明指(zhi)出。

而除了上述(shu)技術替代(dai)上的困局以(yi)及下游需求方的轉軌信(xin)號以(yi)外，熊(xiong)膽產品(pin)一塊巨大的市(shi)場(chang)——禮品(pin)市(shi)場(chang)也正面臨著極大的行業整頓。在這種(zhong)情(qing)況下，有業內(nei)人士表示，熊(xiong)膽使用(yong)或(huo)面臨拐點(dian)。

記者(zhe)在(zai)黑(hei)(hei)(hei)寶藥業網絡(luo)銷(xiao)售渠道(dao)黑(hei)(hei)(hei)寶商城(cheng)處(chu)發現，公司公開展(zhan)示和銷(xiao)售的產品(pin)中就包含熊膽(dan)制品(pin)。值得注(zhu)意的是，黑(hei)(hei)(hei)寶藥業對于部分熊膽(dan)制品(pin)給出的“黑(hei)(hei)(hei)寶熊膽(dan)，禮(li)中黃金”、“平肝明(ming)目，醒酒解(jie)毒”的宣傳，似乎也讓人(ren)聯想到黑(hei)(hei)(hei)寶有將(jiang)熊膽(dan)制品(pin)用作禮(li)品(pin)、保健品(pin)之嫌。

這(zhe)家擁有全國最大的(de)熊(xiong)膽系(xi)列藥品生產基地的(de)公(gong)司，其(qi)上(shang)市傳言(yan)也在新一輪的(de)政策(ce)收(shou)緊中前景不明(ming)。根據黑寶藥業(ye)行政部張(zhang)姓部長此前向《每日(ri)經濟新聞》記者表示的(de)說法，“我們公(gong)司暫(zan)時沒有上(shang)市計劃(hua)”。