每經記者  張冬晴

        “市場中并不缺少機會，只是缺少發現機會的眼睛。”面對11月12日滬深兩市超過150只個股跌停，浸淫股市多年的“老狐貍”（化名）言語中透出幾分狡黠。

        按照老狐貍的操作思路，《每日經濟新聞》記者做了番粗略統計，近幾次典型的市場階段性調整，總有些題材概念性炒作能逆勢上漲，如2009年一季度的新能源概念股中炬高新、2009年三季度的巴菲特概念股大楊創世、2010年二季度的鋰電池概念股德賽電池。

        3次調整，3種概念。那這次，什么題材將脫穎而出？梳理老狐貍以往的操作記錄，記者發現了一個新鮮東西——IGBT概念。

科達股份接連5漲停IGBT概念橫空出世

        說起“IGBT概念”，包括記者在內的很多人恐怕此前并沒有聽說過。但就在科達股份（600986，收盤價10.94元）連續漲停之后，IGBT這個傳說中“電動汽車缺不了”、跟鋰電池“情同手足”的概念橫空出世。

        11月4日，滬指大漲1.85%，滬深兩市漲停個股近40只。在這個背景下，早盤一鼓作氣沖上漲停的科達股份顯得太不起眼。但接下來，科達股份開始發力，在11月5日、11月8日、11月9日和11月11日4個交易日漲停。

        是什么讓科達股份如此瘋狂？

        通過調查發現，原來科達股份通過持有科英公司47.89%股權，間接持有28.73%股權的半導體公司涉及到了一個惹火的產品——IGBT。公司表示，目前半導體公司IGBT產量1000片/月，訂單總量300萬元，計劃半年后產量達到2000片/月。

前景雖誘人相關公司業績慘淡

        IGBT究竟有什么神秘之處呢？

        資料顯示，IGBT(InsulatedGateBipolarTransistor)為絕緣柵雙極型晶體管，廣泛應用于高鐵、節能變頻、風電、太陽能等產業中，在節能市場領域有較為廣泛的應用，新能源動力汽車必會成為IGBT的一大助力。

        目前，我國IGBT產業保持高增長發展態勢，同時市場容量也非常大。有行業分析師認為，預計IGBT市場未來五年將保持復合25%以上的增速增長，市場容量由去年的53億元成長至100億元。

        但是，老狐貍似乎對IGBT概念的炒作很謹慎，“一個概念炒作，如果不被市場資金認可，光靠龍頭股單打獨干是很危險的。”

        近日，科達股份連續暴漲之后，終于難逃市場覆巢之險。11月12日，10點半復牌的科達股份上攻乏力，快速轉入調整，最終以大跌7.21%報收。與此同時，中環股份（002129，收盤價21.80元）、臺基股份（300046，收盤價44.19元）、華微電子（600360，收盤價11.12元）、長電科技（600584，收盤價12.77元）等IGBT概念股也大幅殺跌。

        某行業研究員表示，“IGBT前景確實不錯，但目前對于大多數上市公司來說依然停留在概念層面，對業績的實質性影響非常有限。”

        記者仔細查閱科達股份資料發現，截至今年10月31日，公司間接持股的科達半導體公司實現營業收入20.79萬元，凈利潤虧損573.96萬元。同時，公司還表示，目前在售的兩款產品主要用于普通民用，毛利率較低。另外，目前科達半導體公司IGBT的產量非常有限，每月只能生產1000片，訂單總量也只有300萬元。即便新產能半年后成倍擴產，預計明年公司凈利潤仍然虧損。

        顯然，IGBT概念的前景很誘人，但對應三季報0.10元/股的業績，科達股份暴漲的股價并不便宜。隨著市場趨勢的變化以及監管層對非理性炒作的監管力度不斷加大，題材概念性炒作的風險非常明顯。



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