8月后兩周,大盤維持區間震蕩行情,生物醫藥板塊亦隨大盤震蕩,走勢先抑后揚,行業漲幅遠遠跑贏大盤。

　　期間,醫藥生物板塊取得絕對正收益,漲幅在申萬23個子行業中排名第十。板塊整體市盈率約40倍。醫藥生物板塊的七個子行業中除化學原料藥、醫藥商業外,其余5個子行業均上漲。其中,醫藥器械、中藥、生物制品跑贏行業指數,而醫藥商業股表現最差。漲幅前十的個股多有概念支撐,如近來遭爆炒的“超級細菌”和美國“沙門氏菌”概念,導致諸如聯環藥業(600513)這類個股瘋狂上漲。

　　近8成公司凈利潤同比增長

　　醫藥上市公司中,有近80%公司的2010年上半年凈利潤同比實現正增長。其中,上海醫藥(600849)、魯抗醫藥(600789)、華蘭生物(002007)、華神集團(000790)、京新藥業(002020)都取得凈利潤同比大幅增長,增幅超過300%。上海醫藥、云南白藥(000538)、一致藥業(000028)的營業收入最高,而凈利潤則是上海醫藥、復星醫藥(600196)、海普瑞(002399)三家公司最高。ST國農、海翔藥業(002099)、京新藥業、海普瑞、信立泰(002294)、華蘭生物等公司預計三季度凈利潤同比變動幅度為增長100%以上。

　　截至8月27日,醫藥生物板塊的整體市盈率為39.47倍,相對于大盤的溢價率為154%,比8月前2周整體市盈率42倍有所下降。自2009年以來,醫藥生物板塊相對大盤的溢價率一直保持上升勢頭。

　　從各子行業市盈率情況可以看出,醫療服務子行業市盈率最高,其次分別是醫療器械、醫藥商業和中藥。而生物制品、化學制劑、化學原料藥的整體市盈率水平低于行業平均水平。

　　各子行業之間存在輪動效應

　　8月后兩周,醫藥生物板塊取得絕對正收益,漲幅在申萬23個行業中排名第十。申萬23個行業中漲幅居前的分別是電子元器件、建筑建材、商業貿易。黑色金屬、房地產、金融服務跌幅居前。醫藥生物板塊動態市盈率39.47倍,在所有板塊中排名第八,市盈率較8月前兩周有所降低,隨著上市公司中報披露完畢,良好的成長性在一定程度上緩解了板塊估值壓力。

　　截至8月27日,生物醫藥行業內7個子行業漲跌互現。按成分指數流通市值加權平均計算,8月后2周申萬醫藥生物板塊指數上漲1.48%,醫藥生物板塊的七個子行業除化學原料藥、醫藥商業外全部上漲。醫藥器械子行業、中藥子行業、生物制品子行業跑贏行業指數,而醫藥商業子行業、化學原料藥子行業成為行業內兩個下跌板塊。醫藥商業、化學原料藥是8月前兩周走勢最好的版塊,而在8月后兩周墊底,說明行業內部各子行業之間存在一定輪動效應。其中,醫藥器械子行業中,魚躍醫療(002223)兩周以來上漲10.09%,中藥子行業中,華立藥業(000607)上漲15.84%。生物制品子行業中,升華拜克(600226)、錢江生化(600796)都上漲29%以上。

　　8月后2周,生物醫藥板塊中漲幅前十的個股是聯環藥業、領先科技(000669)、升華拜克、錢江生化、西南合成(000788)等。漲幅前十的個股多有概念支撐,聯環藥業、升華拜克和錢江生化的產品中均有“硫酸粘菌素”,而西南合成和京新藥業則都生產喹諾酮類藥物。媒體新聞報道中稱“喹諾酮類藥物是典型治療沙門氏菌疫情的藥物”的說法也令京新藥業身價陡增。

　　永安藥業(002365)、愛爾眼科(300015)、麗珠集團(000513)、紅日藥業(300026)等下跌幅度居前。愛爾眼科繼續月初開始的調整勢態,自8月初以來下跌11.7%。

　　醫藥流通板塊或有短線機會

　　目前A股中小市值個股和權重股估值兩級分化,短期大盤走勢不容樂觀。而醫藥板塊隨著上市公司半年報業績行情的結束,個股的走勢有可能出現分化,高成長性個股作為良好標的仍然值得持續關注。

　　國家醫藥流通“十二五”規劃有可能于9月出臺,醫藥流通板塊短期可能迎來交易性機會,下半年即將出臺的政策與法規仍將集中于銷售和流通環節。長期來看能發揮規模化優勢,克服地屬化障礙的醫藥流通龍頭能夠脫穎而出。建議關注一致藥業、上海醫藥、<6b31a alt='//stockdata.stock.hexun.com/600713.shtml' onmouseover=showImage('stock','1_600713',this,event,'5333') target='_blank'>南京醫藥(600713)、英特集團(000411)。