要點2：前(qian)雇員(yuan)詐(zha)騙涉案4910萬
眾所周知(zhi)，銀(yin)(yin)河證(zheng)券擁有數量眾多(duo)的(de)(de)證(zheng)券營業部以及龐(pang)大的(de)(de)經(jing)(jing)紀業務(wu)從(cong)業人員，靠著“人海(hai)戰術”，經(jing)(jing)紀業務(wu)成為銀(yin)(yin)河證(zheng)券“行走江湖”的(de)(de)金字招牌。但(dan)經(jing)(jing)紀業務(wu)也是一把(ba)雙刃劍，經(jing)(jing)紀業務(wu)人員過多(duo)為銀(yin)(yin)河證(zheng)券的(de)(de)合規經(jing)(jing)營管(guan)理造成諸多(duo)隱患。
在招股(gu)文件中(zhong)，銀河(he)證券共披(pi)露的(de)10起違規經(jing)營事件中(zhong)，有6起發生在經(jing)紀業務部(bu)門(men)。另有一(yi)起民事糾紛(fen)雖未(wei)涉及違規，但也出自(zi)經(jing)紀部(bu)門(men)。其中(zhong)有3宗待決(jue)法律(lv)訴(su)訟，未(wei)決(jue)索償金(jin)額(e)合計高(gao)達6980萬元(yuan)。
經紀部門的接連出(chu)事著實(shi)讓(rang)銀河(he)證券(quan)“很受傷”。其中(zhong)(zhong)，中(zhong)(zhong)山(shan)小(xiao)欖證券(quan)營業部兩(liang)(liang)次招(zhao)來官(guan)司(si)，一人被(bei)判無期徒刑(xing)。更離(li)譜的是(shi)，就在銀河(he)證券(quan)港股上市的兩(liang)(liang)個月前，其南京一家營業部又曝出(chu)民(min)事糾紛，涉及(ji)或有(you)賠(pei)償(chang)金額高(gao)達861.4萬元。
“在相關機構這么嚴格的監管條件下，還能出現數起違規違法事件，并且個別案件跨度時間長，涉及金額大，說明銀河證券的監管尺度是存在問題的。”一位業內人士向 《每日經濟新聞》記者表示。【詳細】
要(yao)點(dian)1：總部(bu)成(cheng)內幕交易(yi)第一(yi)現(xian)場
“自2007年起，我(wo)們已建立健全公司治理、有效的(de)風(feng)(feng)險(xian)管(guan)理和(he)內部控制體(ti)系，以管(guan)理我(wo)們在證券市(shi)場中面臨(lin)的(de)風(feng)(feng)險(xian)。2010~2012年，我(wo)們被中國(guo)證監(jian)會(hui)頒發AA監(jian)管(guan)等(deng)級”。銀河證券的(de)H股(gu)招(zhao)股(gu)文件如此描述了公司的(de)風(feng)(feng)控體(ti)系。
然(ran)而，正是在2007年，銀(yin)河(he)證券(quan)卻(que)發生了一起(qi)嚴重的(de)內幕交(jiao)易案(an)件。而涉(she)案(an)者，是來自(zi)公司投行總部的(de)副總經(jing)理張濤。更令人震驚的(de)是，大部分內幕交(jiao)易的(de)交(jiao)易指令，竟然(ran)就發自(zi)銀(yin)河(he)證券(quan)公司總部的(de)電腦。
2007年4月(yue)1日，時任銀(yin)河(he)證券投資銀(yin)行(xing)(xing)總部(bu)股票(piao)發行(xing)(xing)部(bu)副(fu)經理的(de)(de)張濤等人，與方(fang)大炭素(su)（600516，SH）前董秘(mi)在北京就(jiu)方(fang)大炭素(su)非(fei)公開發行(xing)(xing)事項進行(xing)(xing)了初步接洽，基本確定由銀(yin)河(he)證券為(wei)方(fang)大炭素(su)非(fei)公開發行(xing)(xing)股票(piao)項目(mu)的(de)(de)保薦(jian)機(ji)構(gou)，張濤為(wei)該項目(mu)前期具體執行(xing)(xing)工(gong)作的(de)(de)負責人。
緊接著第二天，2007年4月2日，張濤妻子王某某的股票賬戶上便以6.42元的價格買入方大炭素8萬股。隨后該股連續暴漲，4月23日，王某某賬戶賣出方大炭素3萬股。此時，方大炭素股價已經累計上漲了約20%。4月24日，王某某賬戶賣出方大炭素剩余的5萬股。上述交易共獲利11.77萬元。根據證監會后來公布的信息顯示，上述買賣的交易IP地址均為銀河證券總部辦公用互聯網IP地址。【詳細】
2010年(nian)7月(yue)~2011年(nian)3月(yue)，銀河證券擔任金(jin)河生物科技股份(fen)有限公司公開發行的保(bao)(bao)薦人(ren)，期間銀河證券的兩(liang)名保(bao)(bao)薦代表人(ren)未及時取得金(jin)河生物使(shi)用(yong)的一項專利的相關材料，所做盡職調查工作不充分，以(yi)致未發現(xian)金(jin)河生物使(shi)用(yong)的該(gai)項專利已經(jing)失效。
在發現該(gai)(gai)專利權(quan)失效后，該(gai)(gai)IPO項(xiang)(xiang)目組未(wei)向中國證(zheng)(zheng)監會報告相(xiang)關情況。2010年11月，金河(he)生物在銀(yin)河(he)證(zheng)(zheng)券投(tou)行立(li)項(xiang)(xiang)，黃健、韓楊(yang)作為(wei)保薦(jian)人(ren)代表，為(wei)該(gai)(gai)項(xiang)(xiang)目組主要(yao)負責人(ren)。金河(he)生物于2011年11月23日(ri)過會，并(bing)在2012年6月28日(ri)被核準首次公開發行股票。
而在成功過會到核準發行這段時間里，有關金河生物違規的舉報不斷，但眾多問題都被解決，唯專利權失效差點成為金河生物IPO順利成行的“致命傷”。專利權失效問題被證監會發現，認為保薦代表人黃健、韓楊職調查工作不完善、不徹底，對該公司使用的一項專利已失效事實核查不充分。【詳細】
要點(dian)2：銀河公(gong)開(kai)致歉 證(zheng)監(jian)局進(jin)行調查
攀鋼“研報門”再起(qi)底 操(cao)刀者仍(reng)系銀河研究部負責(ze)人(ren)
翻閱銀河證券招(zhao)股文件，《每(mei)日經(jing)濟新(xin)聞》記者發現(xian)，銀河目前(qian)在股票研(yan)究服務(wu)領域，覆蓋了24個(ge)行業超過(guo)400家上市公司，其(qi)更是在2012年(nian)獲選新(xin)財富(fu)“最具影響力(li)研(yan)究機(ji)構第(di)四名”。不過(guo)與(yu)這份亮麗的(de)(de)研(yan)究成績(ji)單形成強烈(lie)反差的(de)(de)是，其(qi)招(zhao)股文件中披露的(de)(de)一(yi)項風險提示(shi)：2011年(nian)的(de)(de)“烏龍研(yan)報”事件。
2011年7月，銀河證券在其(qi)(qi)《攀鋼釩(fan)鈦：股(gu)價(jia)被(bei)嚴重(zhong)低(di)估》研報(bao)中竟大膽(dan)指出，攀鋼釩(fan)鈦股(gu)價(jia)被(bei)嚴重(zhong)低(di)估，最低(di)目(mu)標價(jia)應(ying)該達到188元！此言(yan)一出，該股(gu)股(gu)價(jia)異(yi)動(dong)，30億(yi)元資金流(liu)入漲停板。之后公司回(hui)應(ying)研報(bao)不實，迅(xun)速讓銀河證券陷(xian)入麻煩(fan)。如今其(qi)(qi)在招股(gu)文件中自我(wo)揭(jie)短，承認內部(bu)控制存在缺陷(xian)。
有意思(si)的(de)是，銀(yin)河證券招股文(wen)件中稱，對(dui)涉(she)及研(yan)(yan)(yan)報(bao)門事件的(de)責任人給(gei)予(yu)降職(zhi)等(deng)處罰措施。但到目前為(wei)止(zhi)，上(shang)述研(yan)(yan)(yan)報(bao)的(de)署名分析師(shi)王(wang)國平(ping)，至今依(yi)然是公司研(yan)(yan)(yan)究部的(de)負責人。
低級錯(cuo)誤算(suan)出188元目標價/
2011年7月(yue)15日，攀鋼(gang)(gang)釩鈦(tai)(tai)放巨(ju)量(liang)漲停，當天(tian)成交(jiao)量(liang)達到2.3億股(gu)，成交(jiao)金額(e)高達30億元，換手率7.24%。投資者回過頭來尋找原(yuan)因，發(fa)(fa)現銀河證券(quan)早已有先見之明。銀河證券(quan)在(zai)其7月(yue)9日一(yi)份(fen)名為(wei) 《攀鋼(gang)(gang)釩鈦(tai)(tai)：股(gu)價(jia)被(bei)嚴(yan)重低估》報告中寫道(dao)：攀鋼(gang)(gang)釩鈦(tai)(tai)股(gu)價(jia)被(bei)嚴(yan)重低估，目標價(jia)188元。這份(fen)報告發(fa)(fa)布之前，攀鋼(gang)(gang)釩鈦(tai)(tai)股(gu)價(jia)為(wei)11.85元左右(you)。
當時，這份研報令整個市場一片嘩然。“相對于現價，如此高的目標價顯然與常理不相符”成都一位資深私募人士回憶，“所以這份報告，要么是為了搶眼球嘩眾取寵，要么就是分析數據出現重大錯誤，否則不會出現這種情況。【詳細】
2010年至(zhi)2012年兩(liang)(liang)年時間(jian)中，銀河證凈(jing)利潤幾近(jin)減半。凈(jing)利潤率(lv)經(jing)歷連續(xu)兩(liang)(liang)年的(de)(de)下滑后，由2010年的(de)(de)33.1%下降至(zhi)2012年的(de)(de)24.2%。《每日經(jing)濟新聞(wen)》記者發(fa)現，造成公司凈(jing)利潤近(jin)兩(liang)(liang)年的(de)(de)主要(yao)原(yuan)因是經(jing)紀業務(wu)收入大幅下滑，此外IPO承銷(xiao)業務(wu)清淡，資產管理(li)業務(wu)則連續(xu)三(san)年虧損。
中投顧(gu)問金(jin)融行(xing)業(ye)研究(jiu)員邊曉(xiao)瑜指出，銀(yin)河證券遲遲未能上市融資(zi)主要是有兩個牽制(zhi)因素：其一，股東數量眾多，其結構(gou)過(guo)于復(fu)雜，難以平衡(heng)各股東之(zhi)間的(de)利益關系；其二，銀(yin)河證券自(zi)身經營(ying)狀況不佳，也是一個重要原(yuan)因。這一次，公司(si)準(zhun)備募資(zi)超(chao)過(guo)100億港元，有超(chao)過(guo)六成資(zi)金(jin)用于兩融業(ye)務(wu)，就是期望改善(shan)以往過(guo)分依(yi)賴經紀業(ye)務(wu)的(de)局(ju)面(mian)
經紀業務拖累業績/
銀河證券的招股文件顯示，2011年公司的總收入較2010年減少24%，而2012年同比再減少7.3%。但在凈利潤這項指標上【詳細】
每經網特別策劃 時間：2013年(nian)05月13日
