相關機構表示，財政部和國家稅務總局發布《關于黃金有關稅收政策的公告》，該政策于2025年11月1日起實施。

核心變化在于，黃金實物交割出貨情況下、對于投資類（金條等）和非投資類（飾品、工業等）進行分類管理，往后看，新政實施后，通過交易所渠道投資黃金繼續享受增值稅稅收優惠政策，稅負較低；通過非交易所渠道購買的黃金（比如銀行和金店銷售的投資金條），其價格中已含增值稅，其采購成本因增值稅抵扣鏈條中斷而上升，“買實物金條”的性價比正在下降，適合對稅負不敏感的消費者。

新政可能加速投資者向交易所渠道集中，黃金類ETF等非實體形式黃金投資受益稅務優勢，有望吸引更多增量居民資金。普通投資者通過黃金ETF、積存金等交易所產品參與黃金投資，可以更好平衡便利性與稅負。

中長期看，黃金價格中樞仍有望上行，投資者或可考慮后續回調參與、逢低分批布局。關注直接投資實物黃金，免征增值稅，流通規模超250億元的黃金基金ETF（518800），覆蓋黃金全產業鏈股票的黃金股票ETF（517400）。

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