近日，以新易盛(sheng)、中際旭創為代表的光模塊概(gai)念集(ji)體回調(diao)。熱門ETF中，今日創業板人工智能ETF華夏（159381）日內跌超3%、5G通信ETF（515050）跌近5%。

光模塊板塊重挫回調，或主要為三季度業績增速環比放緩，疊加前期漲幅過大而引發的技術性調整，多家機構認為該行業在產業景氣下增長動能仍舊充沛。此次回調，也為投資者布局AI算力高景氣賽道提供機會。

最(zui)新財報季凸顯了科技板塊內(nei)部(bu)的分化。光(guang)模塊龍頭企業新易盛盡管凈利潤(run)同比(bi)大幅增長，但(dan)三(san)季度(du)受(shou)到個別客戶(hu)自身提貨節奏的調整影響，總體收入沒能延續此前持續環比(bi)高速增長的態勢，環比(bi)增速不(bu)及市場預期，導致(zhi)財報后股價走弱。

展(zhan)望后市(shi)，國盛證券(quan)表(biao)示：多重邏輯催(cui)化迭(die)代，光(guang)(guang)通信依(yi)舊是算力(li)(li)里(li)最耀(yao)(yao)眼的(de)環節。隨著集群大(da)型化持續(xu)發展(zhan)，gpu與光(guang)(guang)模(mo)塊比例從傳統(tong)的(de)1:3向1:5甚至更(geng)高(gao)升(sheng)(sheng)級，并(bing)同時(shi)伴(ban)隨了(le)800G向1.6T升(sheng)(sheng)級。與此同時(shi)，ASIC的(de)持續(xu)超預期，其單卡能力(li)(li)較弱需要用更(geng)強的(de)網絡實現更(geng)好的(de)集群性能，也拉動(dong)了(le)光(guang)(guang)模(mo)塊用量的(de)大(da)幅度提升(sheng)(sheng)。可以(yi)認為多重邏輯的(de)疊加是光(guang)(guang)模(mo)塊在算力(li)(li)里(li)具備阿爾法的(de)重要條件，光(guang)(guang)模(mo)塊依(yi)舊是算力(li)(li)里(li)最耀(yao)(yao)眼的(de)環節。

相(xiang)(xiang)關ETF：5G通信ETF（515050）跟蹤中證5G通信主(zhu)(zhu)題(ti)指數，最新規模(mo)超80億元。深度聚焦英偉(wei)達、蘋果、華(hua)為產(chan)業鏈。相(xiang)(xiang)關ETF全(quan)稱：華(hua)夏中證5G通信主(zhu)(zhu)題(ti)ETF（515050），場外聯(lian)接（A類(lei)：008086；C類(lei)：008087）。