信達證券指出，醫藥生物行業呈現邊際改善趨勢，2025年三季度已披露業績的醫藥上市公司中，33%實現收入和扣非歸母凈利潤雙增長，46%的公司收入下滑，但67家公司Q3收入環比二季度增長提速或降幅收窄。市場風格有望切換至有業績支撐的高景氣賽道，建議關注CXO及生命科學上游產業鏈、醫療器械需求復蘇、創新藥等細分方向。其中，科研上游產業鏈整體高景氣，醫療器械Q3整體企穩或反轉，部分中藥企業開始企穩反轉，原料藥企業API底部企穩疊加CDMO業務加速增長，制藥裝備上游開始企穩。

生物醫藥ETF（512290）跟蹤的是CS生醫指數（930726），該指數從滬深市場中選取涉及生物制藥、醫療器械、醫療服務等細分領域的上市公司證券作為指數樣本，以反映中國生物醫藥行業相關上市公司證券的整體表現。該指數側重于體現生物醫藥領域的成長性和創新性特征。

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