每經記者｜張韻    每經編輯｜陳俊杰    

“AI將重新定義汽車，汽車將突破行業范圍”。“2025可持續全球領導者大會”期間，愉悅資本創始及執行合伙人劉二海在演講中提出了自己的觀點，他認為，智駕系統已進入規模化部署階段，產生了數據與智能的“飛輪效應”。

在汽車行業有著20年投資經驗的劉二海，投出過易車網、神州租車、摩拜單車、蔚來汽車等明星項目。他說，汽車已成為中國GDP占比第一的產業，激光雷達、調光玻璃等電動汽車核心零部件正快速發展，智能駕駛將成為最早開啟商業化的具身智能產業之一。

那么，在智駕賽道，哪些代表行業新方向的潛力項目值得投資人長期陪跑？新一代AI基礎設施的投資邏輯正發生著怎樣的轉變？全球化視野下資本又將如何助力中國企業把握出海機會？10月17日，劉二海接受了《每日經濟新聞》記者的采訪。

智能駕駛是AI的一大典型場景

“下一個十年，AI這一通用技術帶來的智能化變革將影響所有行業。”在劉二海看來，技術革命往往分為投入期和滲透期兩大階段，AI領域的早期投資，一類集中在芯片、算力、模型與數據等基礎構建，另一類則集中在互動、編程、視頻生成等典型應用。

“在這個階段，必然是投資基礎構建和典型應用，而非過早地投入末端應用。”劉二海告訴記者，AI成為普遍、安全、可靠、經濟的基礎設施后，會向各行各業深度滲透，那時應用會變得更加廣泛，但全面滲透還需要相當一段時間。有人會擔心AI泡沫已現，而劉二海認為，雖然存在局部過熱的現象，行業可能會調整，但還未看到2000年時的泡沫破裂跡象。

在具體應用中，智能駕駛被視為AI領域的一大基礎性應用。劉二海認為，該領域已進入廣泛的商業部署階段，一方面，AI模型和基礎設施的投資占比較高，另一方面，智駕系統與芯片已形成規模性收入。

劉二海看到，智能駕駛的“飛輪效應”已經啟動。作為AI的先行產業，智駕系統與具身智能目前雖獨立發展，但智駕憑借其龐大的產業基礎、數據積累與技術能力，極有可能成為最早實現大規模商業化的具身智能形態，并有望在未來向更廣泛的具身智能領域拓展。這將是行業未來一個至關重要的趨勢。

從流量投資向科技投資轉變

采訪中，劉二海闡述了自己的投資邏輯：“與互聯網經濟時代不同，智能經濟的核心特征在于軟硬結合，是生產力的躍遷，是用戶端與產品端的雙向重構。”

劉二海指出，智能經濟時代的投資邏輯正從流量驅動轉向科技驅動，技術能力和商業化部署同等重要，投資人在硬科技賽道需具備前瞻性，提前進行布局，盡管現在更多關注的是技術驅動型企業，但同時擁有模式創新能力的創業者會是一個很好的加分項。

展望未來10年至20年，劉二海稱，中國企業引領的新全球化將是另一大主線。全球化已從過去由大型跨國公司主導、強調股東利益優先的模式，轉向以中國企業為主導的“生而全球化”的新階段。這一轉變的核心動力在于中國研發能力的顯著提升、數字基礎設施的廣泛應用，以及對本地利益相關者利益的重視。

“盡管中國對美貿易有所下降，但對拉美、中東、中亞、中東歐地區等新興市場正在快速增長。”劉二海表示，AI開源技術也為全球化提供了安全、可信賴且普惠的技術基礎，有助于中國企業獲得更多國家的認可，并推動本地化創新生態的構建。中國持續的工程師紅利是支撐全球化進階的重要基礎。

封面圖片來源：視覺中國-VCG211478193393