雖然三季度債券走勢偏逆風，但如果拉長時間去看的話，債券從長期來看是比較穩健并且風險相對可控的一類資產。十年國債ETF（511260）上市以來，大幅跑贏了上證指數。

三季度壓制債券市場的因素已在逐漸減弱，并且有一些積極的因素開始浮現。

基本面層面，關稅擾動再次引發對我國經濟預期的擔憂，近期金融、消費、地產數據也不太樂觀。此前壓制債市的核心因素也已緩解：社融增速開始回落，反內卷政策對CPI的傳導尚需時間，短期難對債市形成進一步利空。政策面角度，美聯儲進入降息周期，全球流動性趨于寬松，為我國貨幣政策打開空間；我們觀察到銀行間短期及長期資金利率也有所下行，或進一步體現央行呵護態度。

債券在回調了一段時間之后，已經進入一個比較有性價比的配置區間。建議投資者持續關注十年國債ETF（511260）。

風險提示：

投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

無論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預期風險和預期收益的證券投資基金品種，其預期收益及預期風險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。

基金資產投資于科創板和創業板股票，會面臨因投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險，提請投資者注意。

板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點之輔助材料，僅供參考，不構成對基金業績的保證。

文中提及個股短期業績僅供參考，不構成股票推薦，也不構成對基金業績的預測和保證。

以上觀點僅供參考，不構成投資建議或承諾。如需購買相關基金產品，請您關注投資者適當性管理相關規定、提前做好風險測評，并根據您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產品。基金有風險，投資需謹慎。