｜2025年9月30日 星期二｜ NO.1 中信證券：低軌11組星發射，衛星互聯網建設再加速 中信證券研報指出，2025年9月27日，我國在太原衛星發射中心使用長征六號改運載火箭，成功將衛星互聯網低軌11組衛星發射升空。此前8月27日，工信部印發 《關于優化業務準入促進衛星通信產業發展的指導意見》，旨在有序推動衛星通信業務開放；9月8日，工信部向中國聯通頒發衛星移動通信業務經營許可。民營火箭方面，我國的民營火箭公司已完成獵鷹1號形式的液體火箭首飛，下一階段是研發出對標獵鷹9號的可回收中型運載火箭，并有望在2025年內實現首飛。 NO.2 中信證券：四季度航空行業量價表現或迎拐點 中信證券研報認為，2025年國慶中秋假期航空出游需求旺盛，量價或有超預期表現，釋放積極信號。民航“反內卷”工作逐步展開，或從托底價、控時刻、代銷監管等方面加強監管，有望對行業價格形成支撐，建議關注航司業績彈性。飛機低引進+發動機維修使得有效供給延續低增長，新訂單對行業供給影響或有限，無需過分擔憂。四季度行業量價表現或迎拐點，關注淡季布局時機。 NO.3 天風證券：重點看好AI終端設備產業鏈機遇 天風證券表示，商務部等八部門聯合印發《關于大力發展數字消費共創數字時代美好生活的指導意見》，聚焦供需雙側協同發力，重點看好AI終端設備產業鏈機遇。文件明確提出加速人工智能終端產品創新，重點釋放人工智能手機、電腦、可穿戴設備、智能機器人等新產品消費潛力，并推動智能家電互聯互通及智能網聯汽車試點，以新供給激發新需求。該政策舉措不僅將直接刺激數字消費市場，更將形成“需求牽引供給”的良性循環，帶動芯片、傳感器等上游產業鏈升級，為消費電子產業注入新動能。 免責聲明：本內容與數據僅供參考，不構成交易建議，使用前請核實。據此操作，風險自擔。