今日A股三大指數集體上漲，滬指漲0.83%，深成指漲1.80%，創業板指漲2.28%，北證50指數漲2.03%，全市場成交額達2.35萬億元。

其中，光伏50ETF（159864）漲幅達4.03%，創業板新能源ETF國泰（159387）漲幅達3.74%。

上漲驅動因素分析

鋰電：

1. 供給端，近年來電池供給端持續收縮，底部特征顯著，當前新增資本開支主要集中在自身現金流優異、在手訂單飽滿、產能利用率較高的頭部企業。
2. 需求端，根據鑫欏鋰電數據，2025H1全球鋰電池產量為986.5GWh，同比+48.3%，其中動力/儲能電池產量分別為684/258GWh，同比+49%/+106%，需求“淡季不淡”主要系國內汽車以舊換新政策拉動以及美國關稅政策變化刺激儲能電池備貨需求。同時，近期陸續有電池廠指引2026年產銷，進一步證實明年需求景氣向好。

光伏：

1. 國家標準委發布關于征求《硅多晶和鍺單位產品能源消耗限額》等3項強制性國家標準（征求意見稿）的通知，多晶硅擬修訂單位產品綜合能耗1級、2級、3級分別為≤5、5.5和6.4(單位:kgce/kg)。政策持續發力加速推進反內卷，目前最新征求意見稿標準明顯低于2024年行業平均水平，有望加速對于存量高能耗產能的出清和改造，優化多晶硅環節供給。

后市展望

鋰電需求有望持續向好：

1. 商用車：在以舊換新政策、電池成本下降、充換電基礎設施完善等多重因素刺激下，以新能源重卡為代表的商用車市場迎來爆發式增長。且商用車市場電池競爭格局顯著優于乘用車，其需求爆發有望為電池企業帶來增量彈性。
2. AIDC儲能：AI數據中心的建設對可再生能源搭配儲能電池需求將大幅增長，根據GGII預測，預計到2030年全球數據中心儲能電池出貨量有望達到300GWh，2024-2030年CAGR超80%。
3. 出海：此前中國企業海外產能布局迎來密集投產，同時歐洲市場25年政策托底，26年將開啟新一輪車型周期，銷量有望明顯回升。

感興趣的投資者可以關注新能源車ETF（159806）和20cm彈性的創業板新能源ETF國泰（159387），儲能+固態合計含量均超60%。

光伏有望進入政策催化期：

1. 光伏行業是“反內卷”的排頭兵，目前行業已形成“提價”和“限產”兩大基本路線。光伏行業的參與者大多為民營企業，需要依賴漸進式的政策組合拳來推進。展望四季度，反內卷或將是“十五五”規劃的重要內容之一，板塊有望迎來政策催化。

感興趣的投資者可布局光伏50ETF（159864），光伏【主材+輔材+設備】全產業鏈一鍵全覆蓋。

風險提示

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投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。