每經記者｜楊建    每經編輯｜彭水萍    

（一）重要市場新聞

1、美股三大指數集體收跌，道指跌0.19%，納指跌0.95%，標普500指數跌0.55%，大型科技股普遍下跌，甲骨文跌超4%，亞馬遜跌超3%，英偉達跌超2%，微軟跌超1%；加密貨幣概念股跌幅居前，Circle跌超4%，Coinbase跌超3%。納斯達克中國金龍指數跌2.22%，中概股普跌，百度跌超8%，知乎跌超5%，嗶哩嗶哩跌超4%，好未來、新東方跌超3%，京東跌近3%。

2、國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲0.58%，報3796.9美元/盎司；COMEX白銀期貨漲0.12%，報44.265美元/盎司。國際油價強勢上揚，美油主力合約收漲2.2%，報63.65美元/桶；布倫特原油主力合約漲1.85%，報67.19美元/桶。歐洲三大股指收盤漲跌不一，德國DAX指數漲0.36%報23611.33點，法國CAC40指數漲0.54%報7872.02點，英國富時100指數跌0.04%報9223.32點。

（二）行業掘金

1、9月23日至24日，第七屆高比能固態電池關鍵材料技術大會在蘇州舉行。本次大會聚焦固態電解質、正負極材料、智能制造及產業化進展等熱點議題，深入探討高比能固態電池的未來發展趨勢及挑戰。為致力于固態電池技術開發的企業、科研院校，以及新能源汽車、儲能、消費電子等終端企業提供信息交流的平臺，開展產、學、研合作，助推固態電池產業化發展。固態電池產業化進展持續加速，目前我國固態電池發展形成“車企+電池廠”協同的特點，材料端從電池到正負極、固態電解質、集流體等主材，以及粘結劑、添加劑等輔材，均在加速研發與改進。

點評：新型電池產業正迎來爆發式增長，預計2025-2030年市場規模從4800億美元增至7800億美元，年均復合增長率約11%。而固態電池是新一代革命技術，在安全性、能量密度和壽命方面顯著優于液態電池。目前半固態電池已經步入產業化期，處于進一步商業化關鍵節點。全固態電池尚處于研發階段，有望逐步實現量產。隨著一系列國家支持政策和行業規范的出臺，固態電池有望快速發展。根據國內外汽車廠商與電池廠商的技術進展和規劃，固態電池2027年有望實現量產。概念股包括鵬輝能源、盟固利、億緯鋰能等。

2、9月22日，“光谷青桐匯Ultra CPO與先進封裝專場活動”盛大舉行。此次活動聚焦于AI算力需求激增背景下的技術突破與產業協同，吸引了眾多領軍企業的參與。活動現場，湖北首個依托省實驗室建設的孵化器——江城集成電路超級孵化器簽約落地，有1.3萬平方米的孵化面積，并且擁有國內領先的12英寸先進封裝及集成電路中試線，還配套了超10億元的產業基金，其定位為集成電路“超級連接器”，旨在促進集成電路產業的各方資源有效整合。活動還啟動了“芯創營”計劃，首批8家覆蓋材料、先進封裝等領域的企業簽約入駐。

點評：隨著ChatGPT、DeepSeek等AI的興起， 根據IDC數據，2026年中國智能算力規模則有望達1271.4EFLOPS，2019-2026年復合增長率達58%。智能算力市場在中國將持續擴大，對AI算力需求有望持續放量。AI算力卡需要處理包含億計的文本、圖像資料的數據集，以支持機器學習模型的訓練和推理。不僅需要足夠的容量來存儲這些龐大的數據集，還需要足夠的帶寬來保證數據能夠迅速地在內存和處理器之間傳輸。AI需要更高的集成度和性能，HBM顯存+COWOS封裝技術已成為主流方案。概念個包括強力新材、飛凱材料、晶瑞電材等。

3、9月22日，日本三井金屬預告其高階電解銅箔漲價約15%，這標志著由AI服務器需求驅動的上游高端材料供給緊缺邏輯得到核心供應商的進一步驗證。AI服務器對HVLP銅箔需求激增（單臺用量為傳統服務器的8倍），英偉達新一代Rubin平臺明確采用HVLP 5代銅箔配套PTFE基板，推動價值量提升。這一輪由行業龍頭引領的漲價，強化了高端銅箔（HVLP）環節因產能轉換與需求放量導致的供需缺口將持續到明年年中的預期，產業鏈利潤向上游材料端轉移的趨勢明確。

點評：技術層面來看，HVLP銅箔生產難度和技術壁壘較高，長期主要由日韓廠商壟斷，替代空間大。市場價值來看，高端銅箔的加工費和盈利空間顯著高于普通產品。中信證券數據顯示，2023年日本銅箔出口價是中國銅箔的兩倍以上，單噸加工費是中國銅箔的10倍左右。HVLP銅箔的國產化突破不僅能解決成本和交期痛點，其代表的高端材料自主可控確立，可能釋放出極具彈性的利潤空間與估值重估機會。國內銅箔廠商具備高端產能的廠商有望分享產業蛋糕。概念股包括銅冠銅箔、德福科技等。

（三）避雷針

美力科技：公司發布公告，公司持股1.7%的股東長江成長資本投資有限公司計劃通過集中競價交易方式，減持公司股份不超過211.07萬股（占公司總股本的1%）。

奧精醫療：公司發布公告，公司持股6.18%的股東北京奇倫天佑創業投資有限公司計劃通過集中競價、大宗交易方式，減持公司股份不超過135.55萬股，占公司總股份的1%。

中科江南：公司發布公告，公司持股11.45%的大股東天津眾志軟科信息技術中心（有限合伙）計劃以集中競價或大宗交易方式，減持公司股份合計不超過610.43萬股，占公司總股本比例不超過1.73%。

天安新材：公司發布公告，公司股東梁凱虹、廣東天耀進出口集團有限公司擬通過集中競價或大宗交易方式，分別減持公司股份不超過5.55萬股、61.15萬股，即不超過公司總股本的0.02%、0.2%。梁凱虹、天耀集團與直接持股5%以上股東、公司董事沈耀亮存在一致行動關系，合計持股比例為5.93%。

中天火箭：公司發布公告，航天投資控股有限公司、陜西電器研究所及其一致行動人國華軍民融合產業發展基金(有限合伙)、陜西航天科技集團有限公司計劃以集中競價或大宗交易方式，合計減持公司股份不超過466.18萬股(約占公司總股本比例3%)。上述減持主體為一致行動人，且同屬中國航天科技集團有限公司下屬單位。

亞世光電：公司發布公告，公司股東解治剛計劃以集中競價、大宗交易方式，減持公司股份合計不超過100萬股，占公司剔除回購專用證券賬戶中股份后總股本的比例不超過0.62%。公司董事、高管邊瑞群計劃以集中競價、大宗交易方式，減持公司股份合計不超過300萬股，占公司剔除回購專用證券賬戶中股份后總股本的比例不超過1.85%。

南興股份：公司發布公告，公司控股股東南興投資計劃減持公司股份不超過886.3萬股，占公司總股本的比例不超過3%。另外，公司副總經理檀福華計劃以集中競價方式，減持公司股份不超過5.6萬股，占公司總股本的比例不超過0.02%；副總經理何健偉計劃以集中競價方式，減持公司股份不超過3.3萬股，占公司總股本的比例不超過0.01%。

英方軟件：公司發布公告，杭州好望角啟航投資合伙企業及其一致行動人計劃減持不超過250.5萬股，合計減持比例不超過公司總股本的3%。此次減持因自身資金需求，將通過集中競價和大宗交易方式進行，減持期為2025年10月23日至2026年1月22日。計劃減持股份為首次公開發行前取得，已于2024年1月解除限售并上市流通。減持計劃存在不確定性，公司治理結構及持續經營不受重大影響。
　
浙江力諾：公司發布公告，公司控股股東一致行動人瑞安市諾德投資合伙企業（有限合伙）持有297.9萬股，占2.1590%，計劃通過集中競價、大宗交易方式減持全部股份；控股股東、實際控制人余建平持有800.5萬股，占5.8016%，擬減持10萬股，占0.0725%；持股5%以上股東吳平持有796.45萬股，占5.7723%，擬減持138萬股，占1.0002%；高級管理人員李雪梅持有84000股，占0.0609%，擬減持不超過21000股，占0.0152%。減持期限為2025年10月23日至2026年1月22日。

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