9月17日早盤，港股三大指數集體高開，恒生科技指數開漲0.91%，報6133.1點，突破前高在即。開盤后，A股同賽道規模最大的恒生科技指數ETF（513180）跟隨指數上漲，持倉股百度集團、蔚來、京東集團、騰訊音樂、阿里巴巴等漲幅居前。其中，阿里巴巴高開高走，漲近3%，盤中股價一度觸及158.4港元，創近3年新高，港股總市值重回3萬億港元。

數據顯示，9月16日，南向資金凈賣出31.89億港元，阿里巴巴逆勢獲凈買入30.31億港元；截至9月16日，阿里巴巴已經連續18個交易日獲南向資金凈買入。招商證券觀點認為，AI仍是港股的結構性主線。互聯網巨頭阿里巴巴和百度已開始采用自主研發的AI芯片訓練部分AI模型，這反映了中國AI產業鏈正進行結構性調整，長期或將重塑全球AI芯片市場競爭格局。

中泰國際表示，資金面對港股形成正面支撐，對沖基金與長線資金持續回流中國資產。8月中國股市逆勢獲外資流入，反映賺錢效應回升、政策預期趨穩及AI、生物醫藥等硬科技賽道吸引力增強。美國通脹放緩推動美聯儲降息預期升溫，若美元利率下行，有望進一步吸引外資回流港股。整體而言，港股短期預計震蕩整固，上行需盈利預期與地產信用實質改善配合，下行則有政策托底和流動性利好支撐。策略上建議把握業績確定性高的科技龍頭、受益產業升級的半導體/AI板塊，以及利率敏感型行業如有色金屬等，在波動中擇優布局。

恒生科技指數突破前高在即。在南向資金持續不斷流入、美國新一輪降息周期有望啟動的背景下，港股9月或迎內外資共振，而外部流動性敏感、此前受壓制較多的恒生科技則有望迎來“補漲”行情。此外，“反內卷”政策不斷推進，疊加阿里巴巴財報超預期、AI大模型快速迭代，恒生科技有望從“外賣內卷”回歸AI敘事，估值重構可期，突破前高或許只是時間問題。沒有港股通賬戶的投資者或可通過恒生科技指數ETF（513180）一鍵布局中國AI核心資產。（場外聯接A/C：013402/013403）