每經記(ji)者｜王晶    每經編輯｜張益銘(ming)    

美(mei)國當(dang)地時間7月(yue)31日，蘋(pin)果公司公布了2025年第三財(cai)季（截(jie)至6月(yue)28日）的財(cai)報。財(cai)報顯(xian)示(shi)，蘋(pin)果公司本財(cai)季總營收達(da)到940.4億美(mei)元(yuan)，創下近年來新高，同比增長10%，高于(yu)市場預(yu)期的895.3億美(mei)元(yuan)；凈利潤達(da)到244.3億美(mei)元(yuan)。

“這比我們預期的(de)要(yao)好(hao)。”蘋(pin)果公司CEO（首席執(zhi)行官）蒂(di)姆·庫克在財(cai)報電話會(hui)議上說(shuo)道(dao)，他將增(zeng)長的(de)原因(yin)歸結于iPhone、Mac和服務業務的(de)兩位(wei)數增(zeng)長。

值(zhi)得關(guan)注的(de)是，蘋果公司在(zai)大中華區的(de)營收(shou)(shou)出現反彈，該財(cai)季(ji)(ji)(ji)內，來自大中華區的(de)收(shou)(shou)入同比增長4%至153.7億美元，這(zhe)也是其自2023年(nian)第四(si)財(cai)季(ji)(ji)(ji)（相當于(yu)自然(ran)年(nian)2023年(nian)第三(san)季(ji)(ji)(ji)度）以(yi)來首次實現同比增長。庫(ku)克表示，中國(guo)(guo)對部(bu)分(fen)(fen)設備提供的(de)補貼（“國(guo)(guo)補”）幫助(zhu)了蘋果公司在(zai)該地區的(de)發展。“這(zhe)項(xiang)補貼確(que)實適(shi)用于(yu)我們的(de)部(bu)分(fen)(fen)產(chan)品，而且顯然(ran)有幫助(zhu)。”庫(ku)克稱(cheng)。

盡管銷量增長，但當(dang)前蘋果公(gong)司(si)在(zai)(zai)智(zhi)能(neng)助手(shou)Siri、生成式(shi)AI（人(ren)工智(zhi)能(neng)）等方(fang)面較為落后。對此(ci)，庫克在(zai)(zai)財報電(dian)話(hua)會(hui)議上表示，公(gong)司(si)正在(zai)(zai)大(da)幅增加(jia)投資(zi)，蘋果公(gong)司(si)在(zai)(zai)更個性化(hua)的Siri方(fang)面取得(de)良好(hao)進(jin)展，預計2026年會(hui)發(fa)布這些功能(neng)。

財報發布后，蘋果公司(si)美股盤后上漲2.42%。

iPhone營收超預期

具(ju)體到業務板塊來看，iPhone仍然(ran)是蘋果公(gong)司當之無愧(kui)的營收(shou)(shou)擔(dan)當。2025年第三財季，蘋果公(gong)司來自iPhone的營收(shou)(shou)為445.8億美元，同(tong)比增長13%，優于市(shi)場預期的402.2億美元。

Counterpoint Research 最新發布(bu)的數據(ju)顯示(shi)，2025年二季度，全球智(zhi)能手機(ji)市場(chang)同比增長(chang)2%。其中，蘋果繼續位居第二，出貨量同比增長(chang)4%，主要得益于北美地(di)區預期關稅(shui)影響導(dao)致的需(xu)求提前激增，以及(ji)印度和日本市場(chang)的強勁表(biao)現。

庫克在財(cai)報(bao)電話會議上表(biao)示，與iPhone 15系列相比(bi)(bi)，iPhone 16系列同比(bi)(bi)增長(chang)兩位(wei)數。他還介紹(shao)稱，自2007年推出(chu)iPhone以來，蘋(pin)果已累計(ji)出(chu)貨30億(yi)部(bu)iPhone。

iPhone之外的(de)其(qi)他硬件(jian)方面，第(di)三(san)財季(ji)，Mac的(de)收(shou)入達到80.5億(yi)(yi)美(mei)元(yuan)，同(tong)比(bi)增(zeng)長(chang)15%；iPad的(de)收(shou)入為65.8億(yi)(yi)美(mei)元(yuan)，同(tong)比(bi)下(xia)降(jiang)8%；可穿戴設備和(he)(he)其(qi)他硬件(jian)產品（包括Apple Watch和(he)(he)AirPods）營收(shou)為74億(yi)(yi)美(mei)元(yuan)，同(tong)比(bi)下(xia)滑8.6%；服務業(ye)(ye)務（包括iCloud、Apple Music、AppleCare等）延續(xu)增(zeng)長(chang)態(tai)勢，第(di)三(san)財季(ji)營收(shou)為274.2億(yi)(yi)美(mei)元(yuan)，同(tong)比(bi)增(zeng)長(chang)13%。值得關注的(de)是，近年來(lai)，服務業(ye)(ye)務是蘋果(guo)公(gong)司業(ye)(ye)績的(de)一大(da)亮(liang)點。本財季(ji)內，蘋果(guo)公(gong)司服務業(ye)(ye)務毛利(li)率為75.6%，繼續(xu)保(bao)持在高位，這也是公(gong)司業(ye)(ye)績的(de)穩定器。

大中華區營收重現增長

具體(ti)到地區(qu)來看，蘋果公司(si)第三財(cai)季(ji)在全球主要市場均(jun)錄(lu)得營(ying)收(shou)(shou)增長(chang)，尤其(qi)值(zhi)得關注的是(shi)中(zhong)國(guo)市場。該(gai)財(cai)季(ji)內，來自大中(zhong)華區(qu)的總營(ying)收(shou)(shou)同(tong)比增長(chang)4%。

事實上，自2023年三(san)季(ji)度起，蘋果(guo)公(gong)司在中(zhong)國市場(chang)的營收便開始下滑(hua)，其中(zhong)季(ji)度跌幅最高達13%。2025年一季(ji)度，蘋果(guo)公(gong)司更是(shi)成為唯一一家出貨量下滑(hua)的主要手(shou)機廠商；2025年二季(ji)度，蘋果(guo)公(gong)司以13.9%的市場(chang)份(fen)額位居第五(wu)。

IDC在報告中(zhong)稱，蘋果公司通過降價行(xing)為明顯引發中(zhong)國(guo)市(shi)場的(de)熱情。“除每年(nian)常規的(de)在‘6·;18’電商促銷(xiao)(xiao)季之前開(kai)始(shi)大幅降價促銷(xiao)(xiao)，2025年(nian)iPhone 16Pro 128GB版(ban)本相比2024年(nian)多(duo)降價100元進而(er)還可以參(can)加‘國(guo)補’。二季度，蘋果公司出貨量高于預期。”

其(qi)他(ta)區(qu)(qu)(qu)(qu)(qu)域方面，美洲(zhou)地(di)(di)區(qu)(qu)(qu)(qu)(qu)實現(xian)營收(shou)411.98億(yi)(yi)美元(yuan)，同比增(zeng)長(chang)(chang)9.7%；歐洲(zhou)地(di)(di)區(qu)(qu)(qu)(qu)(qu)實現(xian)營收(shou)240.14億(yi)(yi)美元(yuan)，同比增(zeng)長(chang)(chang)9.7%；日本地(di)(di)區(qu)(qu)(qu)(qu)(qu)營收(shou)同比增(zeng)長(chang)(chang)13.4%至57.82億(yi)(yi)美元(yuan)；亞太(tai)其(qi)他(ta)地(di)(di)區(qu)(qu)(qu)(qu)(qu)則(ze)實現(xian)營收(shou)76.73億(yi)(yi)美元(yuan)，同比增(zeng)長(chang)(chang)20.1%。

然而，2025年以(yi)來(lai)，蘋(pin)(pin)(pin)果公(gong)司(si)股價累計下(xia)跌約15%，表現(xian)遜(xun)于英(ying)偉達、微軟(ruan)等其他科技(ji)巨頭，除了關稅(shui)風險外(wai)，主要(yao)原(yuan)因是蘋(pin)(pin)(pin)果公(gong)司(si)的AI推進緩慢、無(wu)法(fa)及(ji)時兌現(xian)承諾。其中(zhong)，蘋(pin)(pin)(pin)果語音助手Siri的表現(xian)與宣傳存在(zai)落差(cha)，甚至直到現(xian)在(zai)，國行iPhone 15Pro 系列、iPhone16系列的用戶(hu)仍無(wu)法(fa)體驗到蘋(pin)(pin)(pin)果的AI功能。

“從人工(gong)智(zhi)(zhi)能(neng)(neng)的(de)角度來看，我們的(de)重點是將人工(gong)智(zhi)(zhi)能(neng)(neng)功(gong)能(neng)(neng)放在(zai)平臺上，這些功(gong)能(neng)(neng)是高(gao)度個(ge)性化、私密和無縫集成的(de)。我們正在(zai)大幅增加(jia)投資，我們也重新(xin)分配了相當多的(de)人，專注(zhu)于公司(si)內部的(de)人工(gong)智(zhi)(zhi)能(neng)(neng)功(gong)能(neng)(neng)。”庫(ku)克說道。

提(ti)及關(guan)稅(shui)問(wen)題對(dui)公司業務的影響，庫克表示(shi)：“在6月份所在的季度，我們承擔了大約8億美元的關(guan)稅(shui)成本，對(dui)于9月份所在的季度，假設(she)當(dang)前全球關(guan)稅(shui)稅(shui)率、政策保(bao)持不變，且無新增關(guan)稅(shui)，我們估(gu)計相關(guan)影響將使關(guan)稅(shui)成本增加約11億美元。”

他(ta)還介紹稱(cheng)，在(zai)接下來的4年(nian)里，蘋果(guo)公司將在(zai)美國(guo)投(tou)資5000億(yi)美元，在(zai)先進制造、硅工程(cheng)和人(ren)工智(zhi)能等(deng)前沿領(ling)域創造就業機會。

封面圖(tu)片來源：視覺中國