每經記者(zhe)｜曾(ceng)子建(jian)    每經編(bian)輯｜葉峰    

投基Z世代，Z哥最實在。

好不(bu)容易(yi)滬(hu)指重返3300點(dian)整(zheng)數關上方，今天又跌了(le)下去，尤其是(shi)下午一波突發跳水，對市場人氣形成了(le)明顯打擊。

盡管跌(die)停個股數(shu)量并不多(duo)，但中國神華、中國人(ren)壽(shou)、中國海油等權重(zhong)指(zhi)標股的下跌(die)，對指(zhi)數(shu)拖累嚴重(zhong)。

科(ke)創板是(shi)今天市(shi)場少有的亮點，科(ke)創50指數盤中最(zui)大漲幅近(jin)3%，尾市(shi)略(lve)有回落，但漲幅依然在1%以(yi)上。

盤(pan)面看，科創板(ban)公(gong)司今天表(biao)現(xian)確實不錯，方(fang)邦股份(fen)、祥生(sheng)醫療迎來20%漲(zhang)停板(ban)，更有多(duo)家公(gong)司漲(zhang)幅超過10%。

然而，對(dui)于即(ji)將到來(lai)的(de)(de)(de)周五行(xing)情，真正面(mian)臨(lin)最大(da)考驗的(de)(de)(de)，正是科(ke)創(chuang)板(ban)。因為明天，三年前首(shou)批上(shang)市的(de)(de)(de)25家科(ke)創(chuang)板(ban)公司(si)，將迎來(lai)“大(da)非”限(xian)售股的(de)(de)(de)解(jie)(jie)禁，據券商統計(ji)，明天科(ke)創(chuang)板(ban)即(ji)將解(jie)(jie)禁的(de)(de)(de)限(xian)售股市值超過2200億(yi)，對(dui)相(xiang)關個股，來(lai)自(zi)整個市場形成的(de)(de)(de)解(jie)(jie)禁壓力(li)不言而喻。

就在上周末(mo)，多(duo)家(jia)科(ke)創板(ban)公司發布(bu)公告，公司實控人和大股(gu)東承諾了(le)鎖(suo)定期。包(bao)括華興源創、容(rong)百(bai)科(ke)技、中國(guo)通號、交控科(ke)技、心(xin)脈醫(yi)療、嘉元科(ke)技、天(tian)宜上佳和虹軟科(ke)技等。這些(xie)公司，計劃將限售股(gu)鎖(suo)定期自(zi)愿延長半年。另外，新光光電的實控人更是自(zi)愿鎖(suo)定1年至2023年7月21日。

那么，明天“大(da)限(xian)將至”，首批上市的25家(jia)公司(si)，是否還會受到限(xian)售(shou)股解禁帶來的沖擊？

實際(ji)上，在(zai)2020年7月，還有2021年的(de)7月，首(shou)批上市科創板已(yi)經有過兩(liang)批首(shou)發限(xian)售股的(de)解禁潮(chao)。

從限(xian)售股(gu)集中解禁前后科創(chuang)板市場(chang)走勢(shi)來看，短(duan)期(qi)股(gu)價沖擊(ji)可(ke)能在所難免。

銀河證券指出(chu)，在解(jie)禁來臨前(qian)(qian)，科創板(ban)(ban)往往會出(chu)現(xian)上(shang)漲(zhang)，解(jie)禁前(qian)(qian)后出(chu)現(xian)短期調整，波動(dong)加劇，呈“V”型，隨后受市場情緒影(ying)響科創板(ban)(ban)會出(chu)現(xian)一(yi)定的下行壓力，這種(zhong)影(ying)響將在50天內逐漸減弱。

回(hui)(hui)顧2020年7月(yue)22日(ri)(ri)集中(zhong)解(jie)禁前(qian)，科(ke)創50指(zhi)數快速拉(la)升，但(dan)臨近(jin)集中(zhong)解(jie)禁窗(chuang)口(kou)期時指(zhi)數出現(xian)大幅回(hui)(hui)撤，5個交易日(ri)(ri)下跌 15.3%后震蕩加劇。而在解(jie)禁之后，又出現(xian)了14.5%的(de)反彈，隨后進入至40天左右的(de)下行區間。

而從近(jin)期科(ke)創(chuang)板公(gong)司的表現看，限售股解禁前的“拉升(sheng)”，已經(jing)出現。比如今(jin)天(tian)(tian)漲(zhang)停的方邦股份，今(jin)天(tian)(tian)大漲(zhang)的安集科(ke)技、還有持續(xu)走強的容百科(ke)技、華興源(yuan)創(chuang)、天(tian)(tian)準科(ke)技、瀚川智能等。

除(chu)了股價的(de)(de)(de)拉(la)升(sheng)之外，有(you)些公(gong)(gong)司(si)的(de)(de)(de)巨幅波(bo)動也開始出現。比如近三年業績(ji)持續保持高(gao)(gao)增長的(de)(de)(de)容(rong)百科技，可以說是首批上市的(de)(de)(de)科創板公(gong)(gong)司(si)中成長性(xing)最(zui)好(hao)的(de)(de)(de)一家公(gong)(gong)司(si)。4月底以來，容(rong)百科技股價大(da)(da)幅飆升(sheng)，從最(zui)低的(de)(de)(de)79.4元漲到(dao)今天盤中最(zui)高(gao)(gao)的(de)(de)(de)168元。不過，今天早盤沖頂168元之后(hou)大(da)(da)幅回落，最(zui)終報收(shou)于148.5元，跌(die)幅4%。

很明(ming)(ming)顯，即便容百科技(ji)實控人承諾了(le)延長鎖(suo)定期，但明(ming)(ming)天到來的限售(shou)股(gu)解禁日，依(yi)然對股(gu)價(jia)形(xing)成了(le)沖(chong)擊。

而根據銀河證券的(de)研(yan)究，從(cong)過去兩次限(xian)售股解禁高峰期出現后的(de)表現看，震蕩期可(ke)能(neng)維(wei)持50個交易(yi)日。

所以(yi)，今(jin)天看(kan)到科(ke)(ke)創板公司(si)(si)(si)漲(zhang)得好，也不要太高興了。從明天開始，大家對科(ke)(ke)創板公司(si)(si)(si)，尤其(qi)是前期漲(zhang)幅較(jiao)大的科(ke)(ke)創板公司(si)(si)(si)，一定要采取避(bi)險措(cuo)施。

接下來，還是給大家分享兩位Z哥(ge)近(jin)期比較(jiao)看(kan)好(hao)的基金經理。

第一(yi)位，是(shi)曾經的軍工一(yi)哥馮(feng)福章，他曾經是(shi)券(quan)商首席(xi)軍工分析師，今年(nian)轉型(xing)到(dao)(dao)招商基金做基金經理了(le)。半年(nian)時間不到(dao)(dao)，發(fa)了(le)兩只(zhi)(zhi)產(chan)品，一(yi)只(zhi)(zhi)是(shi)3月成立的招商高端(duan)裝備(bei)，一(yi)只(zhi)(zhi)是(shi)6月開始募集，明天才募集完(wan)成的招商核心裝備(bei)。

對于馮福章的(de)產品，Z哥還是比(bi)較(jiao)關注。畢竟，之前已經(jing)做(zuo)(zuo)到了券商首席行業分析師，如今轉型(xing)做(zuo)(zuo)新銳基金經(jing)理(li)，看得出他的(de)沖(chong)勁。Z哥就(jiu)喜歡(huan)有(you)沖(chong)勁的(de)基金經(jing)理(li)，比(bi)那些(xie)管了幾百億規模，現在四平八穩，始終表現平庸(yong)的(de)頂流基金經(jing)理(li)要更值得去關注。

再看馮福章管理的招商高(gao)端裝備，發行的時候行情不(bu)好(hao)，只募集了2.58億的規模，到年中時規模還降到了1.89億，因為產(chan)品開放贖(shu)回后，有持有人贖(shu)回了1億份，我覺得很正常，那時行情實(shi)在不(bu)好(hao)。

但(dan)是(shi)(shi)，該產品(pin)的(de)凈值，成立以來已經(jing)有(you)近(jin)10個點的(de)正收益，我覺得(de)對于持有(you)人來說，還是(shi)(shi)很舒服的(de)。

再看選股，Z哥覺(jue)得分析師出(chu)身的(de)(de)基金經(jing)理，在選股上確實有(you)一套。基本上每(mei)只重倉(cang)股的(de)(de)K線圖敲出(chu)來，看上去(qu)都很好。這樣的(de)(de)產品，確實比那些買消費(fei)的(de)(de)，買醫(yi)藥的(de)(de)頂(ding)流，讓(rang)人更有(you)去(qu)關注(zhu)的(de)(de)沖動。

第(di)二位基金(jin)經理(li)，是泰(tai)達宏(hong)利的(de)王鵬，不是新銳了，入行4年，剛剛成為(wei)中生代，管理(li)總規模128億，也(ye)不算大，他管理(li)的(de)泰(tai)達宏(hong)利轉型(xing)機遇，目前規模53億，也(ye)是比較合適的(de)規模。

近(jin)3個月，該產品(pin)收(shou)益45%，今年以來業(ye)績也(ye)已經翻紅。

Z哥關注(zhu)王(wang)鵬(peng)，實際上也在于他的選(xuan)股能力(li)。盡管他也是押注(zhu)新能源賽(sai)道(dao)，但不(bu)像其他很多基金經理，一(yi)(yi)個(ge)季度(du)、兩個(ge)季度(du)，重倉(cang)股幾乎一(yi)(yi)成不(bu)變(bian)。在剛剛過去(qu)的第二(er)季度(du)，王(wang)鵬(peng)進行(xing)了非(fei)常大(da)幅度(du)的調倉(cang)，也正是這種大(da)幅調倉(cang)，使得(de)王(wang)鵬(peng)的產品(pin)取得(de)了比(bi)其他同類產品(pin)更高的收益。

另外，這一波儲能板塊的大(da)行情中，王鵬抓住了德(de)業股份、中天科(ke)技、振華科(ke)技、派(pai)能股份等大(da)牛股，可見其選股的能力。

王鵬在二季報中表示，我們一直關注的(de)(de)儲能(neng)、新能(neng)源車、光伏、風電(dian)(招標(biao))、軍工等(deng)行(xing)業板塊多處在符合預(yu)期或者(zhe)超預(yu)期的(de)(de)節奏(zou)上，股價和基本面的(de)(de)強(qiang)烈反(fan)差等(deng)多種因素(su)導致了(le)二季度后半(ban)段的(de)(de)反(fan)轉(zhuan)。

當(dang)前時(shi)間點(dian)，王鵬仍(reng)然堅持“投(tou)資(zi)景氣行業龍頭，追求戴維斯雙擊”的方(fang)法。選擇那些(xie)長期空間大(da)、短(duan)期業績(ji)好的公司，盡量(liang)回避短(duan)期主題催化透支明顯的公司。這種(zhong)方(fang)法核心是追求業績(ji)超(chao)預期帶來的估值業績(ji)雙升，長期超(chao)額(e)收益(yi)(yi)大(da)概率較為明顯，但在講邏輯(ji)不講業績(ji)的階段會相對弱(ruo)勢，但拉長時(shi)間該種(zhong)方(fang)法的風險收益(yi)(yi)比相對仍(reng)然會較為突(tu)出。

（風(feng)險提示：權益基(ji)(ji)金(jin)屬(shu)于高風(feng)險品種(zhong)，投(tou)資(zi)(zi)需謹慎(shen)。本(ben)資(zi)(zi)料(liao)不(bu)(bu)(bu)作為(wei)任(ren)(ren)何(he)法律文件，資(zi)(zi)料(liao)中(zhong)的所有(you)信息或(huo)所表(biao)達意見不(bu)(bu)(bu)構成投(tou)資(zi)(zi)、法律、會計或(huo)稅(shui)務(wu)的最終操(cao)作建議(yi)， 本(ben)人不(bu)(bu)(bu)就資(zi)(zi)料(liao)中(zhong)的內容對(dui)最終操(cao)作建議(yi)作出任(ren)(ren)何(he)擔保。在任(ren)(ren)何(he)情況(kuang)下，本(ben)人不(bu)(bu)(bu)對(dui)任(ren)(ren)何(he)人因使用本(ben)資(zi)(zi)料(liao)中(zhong)的任(ren)(ren)何(he)內容所引致的任(ren)(ren)何(he)損失負(fu)任(ren)(ren)何(he)責任(ren)(ren)。我國基(ji)(ji)金(jin)運作時間較短(duan)，不(bu)(bu)(bu)能(neng)(neng)反映股市發展的所有(you)階段。定(ding)投(tou)過往業績不(bu)(bu)(bu)代表(biao)未來表(biao)現(xian)，投(tou)資(zi)(zi)人應當充分了解(jie)基(ji)(ji)金(jin)定(ding)期定(ding)額投(tou)資(zi)(zi)和零(ling)存(cun)整取(qu)等儲蓄方式的區(qu)別(bie)。定(ding)期定(ding)額投(tou)資(zi)(zi)是(shi)(shi)引導(dao)投(tou)資(zi)(zi)人進行長期投(tou)資(zi)(zi)、平均投(tou)資(zi)(zi)成本(ben)的一種(zhong)簡單易(yi)行的投(tou)資(zi)(zi)方式。但是(shi)(shi)定(ding)期定(ding)額投(tou)資(zi)(zi)并不(bu)(bu)(bu)能(neng)(neng)規避基(ji)(ji)金(jin)投(tou)資(zi)(zi)所固有(you)的風(feng)險，不(bu)(bu)(bu)能(neng)(neng)保證投(tou)資(zi)(zi)人獲(huo)得(de)收益，也不(bu)(bu)(bu)是(shi)(shi)替代儲蓄的等效(xiao)理財方式。

投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)者(zhe)在(zai)投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)之前，請仔細閱(yue)讀基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)的(de)(de)(de)《基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)合同》《招募說明書》等基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)法律(lv)文件，全面認識基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)的(de)(de)(de)風險收益(yi)特征和(he)產(chan)品特性，充(chong)分(fen)考慮自(zi)身(shen)的(de)(de)(de)風險承受能力，在(zai)了(le)解產(chan)品或者(zhe)服務(wu)情況(kuang)、聽(ting)取適當性意見的(de)(de)(de)基(ji)(ji)(ji)礎上(shang)，理(li)性判斷(duan)市(shi)場，根據自(zi)身(shen)的(de)(de)(de)投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)目標、期限、投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)經驗、資(zi)產(chan)狀況(kuang)等因素謹慎做(zuo)出投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)決策，獨(du)立承擔投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)風險。市(shi)場有(you)風險，入市(shi)需謹慎。基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)管理(li)人(ren)提醒投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)者(zhe)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)的(de)(de)(de)“買者(zhe)自(zi)負”原則，在(zai)投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)者(zhe)做(zuo)出投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)決策后，基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)運營狀況(kuang)、基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)份(fen)額上(shang)市(shi)交易價格(ge)波動與基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)凈值變化引致的(de)(de)(de)投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)風險，由投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)者(zhe)自(zi)行負責。）

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