每經記者｜王硯丹    每經編輯｜吳永久    

限售股解禁、股東減持往往會對二級市場產生心理壓力，在2021年的券商股身上表現得尤為明顯。

7月19日晚間，中銀證券發布公告稱，公司股東云南省投資控股集團有限公司減持計劃實施完畢，期間減持公司股份約6840萬股，減持價格為13.9元/股~17.73元/股，減持股份占公司總股本為2.46%。而在7月16日晚間，中銀證券公告，上海金融發展投資基金（有限合伙）通過大宗交易減持3844萬股。7月17日、18日是休息日，受此消息影響，中銀證券7月19日大跌7.19%。

云投集團套現超過10億元

中銀證券2020年2月上市，2021年2月26日，包括云南省投資控股集團有限公司（以下簡稱“云投集團”）在內的17家首發前股東迎來限售股份上市，合計持股數量多達11.74億股。其中云投集團持有2.27億股，占公司總股本的 8.18%。

3 月 25 日，中銀證券發布公告，云投集團擬于公告之日起15 個交易日后的3個月內通過集中競價方式及/或自公告之日起 3個交易日后的 3個月內通過大宗交易方式合計減持公司股份不超過8334萬股，不超過公司總股本的 3%。

而根據今日公告，云投集團未達到減持上限，但也實現了巨額套現。根據公告，截至7月18日，云投集團通過集中競價方式減持中銀證券股份2777.91萬股，占公司總股本的 1.00%；減持價格區間為 14.85~17.73 元/股，減持金額 4.40億元。通過大宗交易方式減持中銀證券股份4062.1萬股，占公司總股本的1.46%；減持價格區間為13.90~16.27 元/股，減持金額6.42億元。

如此計算，云投集團合計減持中銀證券股份 6840.09萬股，套現金額高達10.82億元。目前云投集團仍持有中銀證券無限售流通股1.59億股，占公司總股本的5.72%。

無獨有偶。4月10日，上海金融發展投資基金（有限合伙）也披露準備減持中銀證券不超過1.24億股。5月22日，中銀證券再次公告，金融發展投資基金已通過集中競價交易減持2778萬股，減持時間在5月6日~5月21日之間。

7月16日晚間，中銀證券再次公告稱，金融發展投資基金通過大宗交易減持3844萬股。

上交所7月16日的盤后數據也顯示，當天中銀證券發生了一筆3844萬股的大宗交易，成交價格15.54元/股，較當日收盤價折價約10.58%。買方為長江證券上海東明路證券營業部，賣方為中銀證券上海歐陽路證券營業部。成交金額高達5.97億元。目前金融發展投資基金減持計劃尚未執行完畢。

股價大跌VS業績增長 分析師關注券商投資窗口期

光是兩名股東，在短短三個多月時間，套現已接近20億元，對中銀證券股價而言體現出足夠的利空。今年以來，中銀證券股價跌幅已超過40%，7月以來跌幅也超過20%。

對券商板塊而言，今年限售股解禁、股東套現是拖累股價的常見套路。如6月3日，中泰證券19.12億股限售股上市流通，占公司總股本比例為27.45%。其解禁限售股為首發前36名原始股東持有股份，受此影響，中泰證券當日股價大跌近8%，市值一日之間蒸發近60億元。

與股價形成鮮明對比的是各大券商的業績。中銀證券尚未發布中期業績預告，但多家券商業績預告或快報顯示，上半年業績出現同比正增長。其中表現最好的是中原證券，根據其公告，中原證券預計2021年半年度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長583.27%~712.92%，增速暫列上市券商榜首。

而值得一提的是，在經過了前期深度調整后，不少市場人士也看到了券商板塊投資契機。

如山西證券署名分析師劉麗、孫田田、徐風指出，受益于市場環境，今年中期上市券商業績預增，增幅多在20%以上。在注冊制和對外開放的大背景下，證券公司肩負著為“雙循環”的新發展格局提供高效金融服務的歷史使命。證券公司在激烈的市場競爭中，發揮自身資源稟賦優勢，向著市場化、國際化、差異化邁進。監管引導證券公司差異化發展，走出專業化、精品化道路，在財富管理、資產管理等輕資產業務領域形成的護城河較為穩固，同時包括資管在內的財富管理業務具備廣闊的發展空間，建議關注資產管理配置能力領先以及以金融科技為代表的運營、服務能力一流的券商。目前，市場給予龍頭和發展有特色的券商高估值，建議關注業務全面領先的龍頭券商、有強大護城河的特色券商。

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