每經記者｜陳夢妤    每經編輯｜魏文藝    

繼上月碧桂園服務收購藍光嘉寶服務之后，開年第二場物業大并購來自產業園出身的億達中國和堅持物業“不分拆上市”的龍湖集團。

根據億達中國3月4日公告，龍湖集團全資控股的龍湖嘉悅物業服務有限公司（下稱龍湖物業）以12.73億元的代價，整體收購億達中國旗下物業板塊億達服務100%股權。交易完成后，億達中國不再持有億達服務的任何權益，后者也不再是億達中國附屬公司，并將從前者綜合財務報表中脫離。

簽下4年業績承諾

溢價和業績承諾是這場并購的關鍵詞。

2020年上半年，億達中國的物業管理業務共錄得收入2.7億元，同比增長21.6%。從財報公示的億達中國當期五大業務板塊看，物業管理是其唯一保持增長的業務板塊。2020年全年，該板塊業務錄得收入4.81億元，除稅前溢利0.62億元，在管面積1663.6萬平方米。

而龍湖物業的體量，其2020年上半年實現收入24.9億元，預計全年達到60億元，與彩生活、中海物業等屬于同一梯隊，居于行業前列。

龍湖對此次收購給出了足夠的誠意，不過億達中國也作出了利潤承諾。截至2024年12月31日止4個年度的各年，億達服務及附屬公司的賬面凈利潤將不低于7147萬元。若期間無法完成業績承諾，億達中國需賠償的違約金達差價的14.24倍。

億達中國公告截圖

龍湖智慧服務集團總經理曾益明此前接受《每日經濟新聞》記者采訪時曾表示，目前整個物業的集中度并不高，但頭部的企業越來越強。未來收并購加劇，包括市場集中度越來越高，整個行業強者恒強的馬太效應就會越來越明顯。

值得一提的是，與之前碧桂園服務和藍光嘉寶服務不同，億達物業和龍湖物業均非獨立上市企業。

龍湖物業上市預期

此次出售也再次拉高了業界對龍湖物業上市的期待，畢竟這是目前頭部房企中少有的未分拆物業上市的企業，另一家是萬科。

在1月26日的龍湖集團年度工作會議上，對于第N次被問及的物業上市計劃，董事長吳亞軍明確重申，目前龍湖物業并沒有單獨上市計劃。“上市是手段，不是目的，做公司的目的絕對不是為了多敲一次鐘。”她進一步表示，“物業及商業是龍湖整個業務生態的一部分，也是龍湖戰略緊密聯系的一部分，各航道之間更需要協同，而不是分拆，這是業務發展的需求。”

CEO邵明曉也坦言，物業板塊整體PE估值比較高，地產同行都積極分拆物業上市。龍湖于物業服務上具備多重優勢，但現在公司把它作為整體業務來考慮，還沒有分拆上市的計劃。

從公開資料看，目前龍湖物業已經覆蓋13類城市管理空間，包括住宅、商業、案場、產城、寫字樓、醫院、學校等。

而本次100%收購億達物業板塊，龍湖物業將增加近2000萬平方米管理面積，可繼續增厚其在產城、住宅等方面的在管實力。據億達中國的2020年半年報，其商務園運營管理項目合計27個，委托運營管理面積合計約330萬平方米；運營住宅項目78個，總計約1188萬平方米；辦公室物業管理累計運營總建筑面積475.6萬平方米。

億達中國方面則表示，此次出售將讓集團通過一項輔助性業務線，迅速收回資金及彌補短期流動資金短缺，同時與買方建立合作關系。

通過這次交易，億達中國將錄得收益8.7億元，其表示“將用于彌補短期流動短缺問題”。

（鎂刻地產原創，喜歡請關注微信號meikedichan）

封面圖片來源：攝圖網