建霖家居（603408，SH）10月29日晚間發布三季度業績公告稱，2020年前三季度營收約26.82億元，同比增長7.33%；凈利潤約2.61億元，同比增長6.56%；基本每股收益0.63元，同比增長3.28%。

建霖家居主要從事廚衛產品、凈水產品和其他產品的研發、設計、生產和銷售；其中，廚衛產品包括淋浴系列、龍頭系列、進排水系列和廚衛附屬配件，凈水產品包括凈水器和凈水配件，其他產品包括空氣處理產品、護理產品、家電配件和管道安裝等家居產品以及汽車配件等非家居產品。

值得注意的是，建霖家居在今年7月的招股書中曾表示，其受到疫情影響較小，在手訂單充足。

圖片來源：建霖家居三季報截圖

在手訂單充足凈利潤實現逆勢增長

2019年度，建霖家居的廚衛產品銷售收入約21.66億元，占營業收入比重64.18%；凈水產品銷售收入約4.74億元，占營業收入比重13.95%；其他家居產品銷售收入5.36億元，占營業收入比重15.89%。

建霖家居的主要客戶包括馬斯科集團、科勒集團、潔碧集團、摩恩集團、康麗根集團、3M集團、驪住集團、麥格納集團、弗格森集團、荷蘭皇家飛利浦、海爾智家、美的集團等國際國內知名企業。

今年，全球發生了新冠肺炎疫情，為了應對該疫情，各國政府采取了包括封城、隔離、企業延遲復工等措施。

在今年7月份的招股書中，建霖家居稱：“本次疫情及采取的應對措施對公司生產、采購和銷售等方面均可能存在不利影響，導致公司正常業務開展受限。截至目前，本次疫情暫未對公司造成重大不利影響，公司也已恢復正常生產經營狀態。但如果本次疫情持續時間較長，對全球消費市場會產生不利影響，從而對公司生產、采購和銷售等方面造成不利影響，導致公司未來經營業績下降。”

建霖家居分析稱，其主要從事廚衛產品、凈水產品和其他產品的研發、設計、生產和銷售，主要產品與居民日常生活息息相關，下游市場需求受疫情的影響較小。同時，建霖家居表示其所處地區不屬于重點疫情區域，復工時間較早，截至2020年3月底已完全復工，且主要供應商多數位于境內，已恢復正常生產經營，采購情況正常。

建霖家居表示：“截至招股說明書簽署日，公司在手訂單充足，生產經營正常”。

建霖家居認為：“總體而言，本次新冠肺炎疫情會對公司生產、采購和銷售等方面產生一定影響，但屬于暫時性影響，發行人目前已復工，基本恢復正常經營狀態，日常訂單或重大合同的履行不存在障礙；發行人預計2020年一季度及上半年產能產量銷量等業務指標以及相應期間預計營業收入、扣非前后凈利潤等主要財務數據與去年同期相比不存在重大變化。新冠肺炎疫情對發行人影響較小，該影響為暫時性或階段性影響，發行人已采取必要措施，并已基本恢復正常經營狀態，不會對發行人全年經營業績情況產生重大負面影響，對發行人持續經營能力及發行條件不存在重大不利影響。”

掌握核心技術專利權保護范圍覆蓋主要產品

建霖家居表示，其主要產品具有定制化特征，產品種類眾多，除使用行業通用技術和部分客戶專利技術外，還需要根據產品的技術含量、工藝復雜程度、對經營業績的貢獻程度等因素綜合考量對產品和技術進行篩選，對核心技術、重要設計方案等關鍵技術進行重點保護。

“截至2020年4月8日，公司及其子公司已授權境內外專利1926項，除公司近期研發的部分關鍵技術處于申請專利過程中之外，公司擁有的專利權的保護范圍能夠覆蓋公司主要產品。”建霖家居稱。

值得注意的是，雖然類似于水龍頭這樣我們日常生活中并不起眼的產品，其技術含量卻異常的高。原因在于水龍頭等衛浴產品工作環境長期處于潮濕環境中，同時還得要求壽命長達10年至15年，并在使用過程中不能漏水、生銹，這就對于相關材料的防銹處理、加工精度提出了極高要求。

此外，在國際上對于衛浴產品的有害物殘留有嚴格的要求，相關材料長期浸泡在水中會導致材料中含有的金屬、有機物析出，能夠有效地降低這些對人體有害物質的析出是技術的另外一個關鍵點。

對于表面處理技術方面，建霖家居表示，其以新表面處理技術應用產業化為主，并結合不同的基材及成型技術，運用智能自動化設備及分析檢測設備，以及綠色環保、節能減排及廢水處理工藝，形成了在表面處理技術方面的技術優勢。

例如建霖家居的鋅合金無氰、無磷表面處理技術，采用對銅離子具有極強絡合能力且在活潑金屬表面上具有強烈吸附作用的雜環有機化合物，在鍍液中引入“電子引橋”化合物，引入銅陽極溶解促進劑。具備鋅合金置于鍍液中2分鐘不腐蝕變色也不發生任何銅置換反應，鍍層外觀比氰化鍍銅層光亮，鍍液中不含氰和磷，具有比氰化鍍銅、多聚磷酸鹽鍍銅和焦磷酸鹽鍍銅工藝更優異的深鍍能力等特點。目前建霖家居已建設了2條鋅合金無氰表面處理線，實現了環保生產的目標。

對于精密成型技術，建霖家居所采用的成型技術包括注塑成型、澆注成型、鍛壓成型和壓鑄成型等行業通用技術，并在此基礎上持續改進。例如建霖家居掌握的成型島技術，在注塑模具內部或注塑機外部，結合零件連接技術（比如熱板焊接），去澆口、零件組裝等工序，是在一個注塑單元內完成組件（而非單個零件）的成型和組裝技術。

對于實驗檢測技術，建霖家居是行業內經過國內外權威認證機構認可并具備完善的實驗檢測能力的企業之一，建霖家居建立了材料工程實驗室、綠色表面工程實驗室、智造工程實驗室、凈水實驗室、宜居空氣實驗室、健康廚衛實驗室等六個實驗室，通過實驗檢測確保滿足國內外相關標準和客戶的要求。

例如建霖家居的凈水實驗室，就包括了NSF過濾效果測試系統、NSF浸泡萃取測試系統，NSF結構完整性測試系統，跌落測試機、三坐標測量儀、原子吸收分光光度計、靜電放電&雷擊浪涌測試儀、靜音室、冷熱沖擊測試機、恒溫恒濕箱、鹽霧測試機、總有機碳分析儀、電感耦合等離子體質譜儀、氣相色譜質譜儀、離子色譜儀、粒徑分析儀、X射線探傷設備、電子熒光顯微鏡、RO泵可靠性綜合測試機等。

此外，建霖家居在產品創新技術、模具開發技術、焊接技術、新材料開發技術、智能制造技術等方面皆有深入的研發。

研發設計與先進制造結合進入國際化經營鏈條

根據Markets and Markets的統計，在廚衛產品市場，馬斯科集團、科勒集團、摩恩集團、驪住集團、東陶集團、樂家集團等國際知名企業占有全球市場較大的份額；在凈水產品市場，3M集團、霍尼韋爾、英國濱特爾和荷蘭皇家飛利浦等國際知名企業占有全球市場較大的份額。基于國際化經營策略，這些國際知名企業主要通過自身制造或從中國等國家采購產品等方式滿足國際市場需求，主要在中高端市場中通過產品研發設計和品牌等方面展開競爭。

憑借突出的研發設計和先進制造優勢，建霖家居獲得了主要國際知名廚衛和凈水產品企業的認可，加入了其國際化經營鏈條，并成為其長期合作伙伴。經過多年的發展，建霖家居已積累了大量的國內外優質客戶資源，在研發設計和先進制造等方面處于行業領先地位。

截至2020年4月8日，建霖家居及子公司共擁有境內外專利權1926項，其中發明專利290項，實用新型專利1391項，外觀設計專利245項。建霖家居系高新技術企業、國家知識產權優勢企業、國家企業技術中心和廈門市創新型試點企業，多項技術獲得科學技術部、中國表面工程協會、中國建筑衛生陶瓷協會和廈門市政府頒發的榮譽，多款產品獲得德國“紅點獎”、德國“iF設計獎”、美國“IDEA金獎”、日本“G-Mark獎”和中國“紅星獎”等眾多國際或國內工業設計獎項。

除了掌握技術優勢之外，智能制造是建霖家居的另外一大優勢。建霖家居通過數據采集與分析系統對生產進度、生產工藝、質量、檢驗、設備狀態等數據自動采集分析，實現了設備狀態、工藝、良品率等信息的可視化管理。同時公司引進了各類工業機器人、機械手臂等自動化控制設備，并已實現聯網。

值得注意的是，整個衛廚產業正受益于產業價值鏈分工體系的逐步建立和形成，國際各大品牌商的制造和組裝功能逐步轉移至亞洲。歐美等國家或地區對廚衛產品的需求增加也帶動了我國相關產品的出口。根據中國塑料加工工業協會的統計，日用塑料制品中的塑料衛生設備、潔具及其配件2017年共出口100.33萬噸，出口額為404556.6萬美元，同比增長11.09%。根據中國五金制品協會的統計，2017年和2018年我國衛浴五金出口總額分別為165.73億美元和165.81億美元，同比增長0.05%。

根據Markets and Markets的預計，全球衛生潔具及配件產品（plumbing fixtures&fittings）市場規模將從2015年的747.20億美元增長至2021年的1020.70億美元，年復合增長率為5.45%。得益于人口增長和經濟發展，住宅和非住宅建筑的建造在發展中國家如中國和印度等新興市場快速發展，使得亞太地區成為衛生潔具及配件產品市場增長最快的地區。

根據Markets and Markets的預計，得益于人們對清潔用水需求的增加、對水處理效益認識的提高以及水處理行業的技術創新，水處理系統（point-of-use water treatment systems）市場規模預計將從2018年的199億美元增長至2023年的327億美元，年復合增長率為10.41%。