每經記者｜王硯丹    每經編輯｜吳永久    

10月16日，由每日經濟新聞主辦的中國資本市場三十周年高峰論壇在上海舉辦，眾多業內大咖、權威專家齊聚于此，共享一場思想的盛宴。

論壇中，由清華大學經濟管理學院的中國企業研究中心、每日經濟新聞和每經智庫聯合測評的“2020中國券商上市公司品牌價值榜TOP30”也同時發布。清華大學經管學院證券業上市公司品牌價值評審組負責人劉開宇對今年上市券商品牌價值變化做了詳細解讀。

品牌價值是企業創造增加值的一部分

劉開宇指出，品牌是一家上市公司所擁有的以及合法使用的所有品牌的集合。比如五糧液，五糧液是個上市公司，它旗下使用的尖莊、五糧醇、五糧春等都是它的品牌集合。

品牌是一種資產，它是消費者、員工、合作方和公眾對品牌的全部認知和情感。品牌資產在企業外部，儲存在消費者和公眾的頭腦里，它像公司其他有形資產和無形資產一樣能夠給企業帶來收益。品牌價值來源于品牌資產，我們評估的品牌價值，實際上是品牌資產現在和未來能夠給公司帶來的全部收益的總和：“品牌價值不僅僅是凈利潤的一部分，它是包括凈利潤、工資、福利、研發費用、固定資產折舊、以及應繳納給政府的稅金等企業創造的增加值的一部分。”

劉開宇詳細介紹了清華品牌價值評估模型：V=BE×BR×BP。其中的V是品牌價值，它等于三個結構變量的乘積，這三個結構變量分別是BE均衡財務收益，BR品牌貢獻比率，BP品牌收益強度。

他表示，清華品牌價值評估遵循四點原則：

第一，科學性。榜單計算原理基于品牌資產價值收益評估法，也參考了國際品牌價值研究最新成果。從多個維度為榜單建設提供了理論支撐，以提升榜單的科學性。

第二，客觀性。以上市公司客觀數據為評估基礎，榜單數據主要源自WIND數據庫中經過審計的上市公司數據和實時的股市數據，并且在同行業中進行對比分析，以保證榜單的客觀性。

第三，公正性。作為第三方機構進行評估，榜單具體評估由清華大學經濟管理學院中國企業研究中心完成，在評估過程不接受任何相關企業的詢問和聯系，以保證榜單的公正性。

第四，專業性。借助行業和專業智庫提供保障，榜單研究中，基于我們來自三十多個行業的300余位業界專家和來自五十余所國內外高校的知名學者組成的專業品牌專家系統，以便保證榜單的專業性。

今年上市券商品牌價值變化呈現四大特點

在介紹了評估體系后，劉開宇對今年的上市券商品牌價值變化做了詳細解讀。

首先，數字方面，今年Top30品牌價值總計1495億元，與2019年相比下降了68億元，下降了4.4%。排在第一位的中信證券品牌價值215億元，比2019年增加了3億元，增長了1.6%。

第二，今年排名第30位的券商品牌價值10億元，比2019年榜單門檻降低了1億元，降低了6.0%。2020年Top30中，品牌價值增加的券商 10 家，新進入Top30的券商2家。

第三，行業集中度進一步提升。前6位的券商，品牌價值合計797億元，占Top30的比重為53.3%。同2019年相比，下降了12億元，下降了1.5%，但占Top30的比重提升了1.5%。品牌價值超過100億元的券商有5家：中信證券、國泰君安、海通證券、華泰證券和廣發證券。它們合計的品牌價值為712億元，占Top30的比重47.6%。同2019年相比，下降了5億元，下降了0.7%，占TOP30的的比重提升了1.8%，比Top30增長率高出3.7個百分點。

第四，區域分布上，廣東、上海和北京是重點。3個省級區域，有15個區域有券商上榜。廣東5家，品牌價值占TOP30的32.0%。

以下是2020中國券商上市公司品牌價值榜TOP30終榜名單：