每經記者｜葉峰    每經編輯｜吳永久    

美聯儲周日意外大放水，宣布降低基礎利率至零，并推出7000億美元量化寬松計劃。但此舉反而加重了市場擔憂，受到美聯儲緊急降息的影響，美股三大股指期貨大幅下跌，再次熔斷，道瓊斯30指數期貨目前下跌1045點，跌幅4.58%。

降息子彈全打完，能否扭轉美股頹勢？今日全球股市劇烈波動，A股三大股指也集體回調，是否出現進場機會？

美聯儲力度太猛全球嚇崩

北京時間今日凌晨，美聯儲還未等到本周的議息會議就提前宣布將利率水平降至0，下調100個基點，這是該聯儲有史以來的最大單次降息幅度。這已經是美聯儲本月內第二次降息，而上一次將利率降至零還是在全球金融危機期間。

美聯儲當天表示，在接下來的數月將推出7000億美元的大規模量化寬松計劃，以應對新冠肺炎疫情對經濟的影響。

美聯儲聲明稱，新冠肺炎疫情已經給包括美國在內的很多國家的社會和經濟造成損害。全球金融環境受到顯著影響。本次降息將有助于支持美國經濟、穩定就業市場、維持通脹目標。

沒想到美聯儲連這幾天都等不了！直接0利率，推出了量化寬松計劃！但此舉反而加重了市場擔憂，受到美聯儲緊急降息的影響，美股三大股指期貨大幅下跌，再次熔斷，道瓊斯30指數期貨目前下跌1045點，跌幅4.58%。

此外，今日亞太股市也紛紛重挫，截至發稿，日經指數下跌3.1%，韓國綜合下跌3.19%，富時新加坡STI下跌4.76%，港股恒生指數下跌4.03%。

歐洲股市開盤后紛紛大跌，法國CAC40目前下跌近9%。

而A股也無法獨善其身，下午開盤后，三大股指持續走低，創業板指一度跌逾6%，逼近下方缺口，兩市翻紅個股不足400只，兩市逾170只個股跌停。截至今日收盤，滬指下跌3.4%，深證成指下跌5.34%，創業板指下跌5.9%。

板塊方面，今日口罩防護概念股表現強勢，陽普醫療、三鑫醫療等9只個股漲停。

市場分析人士表示，近期全球證券市場受疫情牽動，出現系統性波動，醫療健康板塊表現出相對抗跌性。本次疫情持續時間長，對全球經濟影響不容低估，預計在相當長的時間內全球醫療市場需求將持續維持高景氣。

另外，中成藥板塊也表現搶眼，以嶺藥業、新天藥業等多只個股漲停。

近期新冠肺炎疫情在海外蔓延，在沒有特效藥的情況下，一些海外華人和當地人將防疫目光投向了中醫藥。

據媒體報道，自月初紐約宣布首個新冠肺炎病例后，傳統中藥需求激增。紐約唐人街的一些中藥店表示，治療流感和增強免疫力的中草藥訂單幾乎翻了一倍，原本可以供應20天的藥材現在幾天就賣完了，爆款產品金銀花、板藍根等供不應求。

其中，新天藥業繼上周五漲停后，今日再次一字板漲停。

消息面上，國家藥監局3月12日發布的藥品批件發布通知顯示，由上海匯倫江蘇藥業有限公司申報的注射用西維來司他鈉上市申請獲國家藥品監督管理局批準。

據了解，西維來司他鈉是國內獲批的用于治療伴有全身性炎癥反應綜合征的急性肺損傷(ALI）和急性呼吸窘迫綜合征(ARDS）藥物。

最新的工商資料顯示，上海匯倫生物科技有限公司持有匯倫江蘇藥業100%股權。匯倫生物科技原名“上海匯倫生命科技有限公司”是新天藥業參股子公司。

值得注意的是，可轉債今日逆勢大漲，新天轉債大漲逾95%、新萊轉債、振德轉債、N天目轉漲逾20%。

有分析人士表示，可轉債是相對獨立的投資品種，一段時間內會走出獨立行情，但還是要看正股漲幅。

為何市場資金不買賬？

美聯儲推出一系列強刺激措施，為何市場資金并不買賬？

方正證券表示，在此次行動后，美聯儲貨幣政策空間已經所剩不多，美聯儲當前的孤注一擲更多是通過提供充足的流動性恢復市場信心。

從美聯儲三輪量化寬松后資產價格表現看，QE對美股價格確有提振作用，黃金受益明顯。美聯儲分別在2008年11月、2010年11月和2012年9月宣布三輪QE，其后大類資產表現分化。從三次QE后美股走勢看，其對美股價格確有提振作用，特別是2010年QE2后美股上行走勢明顯。此前三輪QE已將美股推至新高，本次新一輪QE的推出將至少降低市場對美股陷入熊市的擔憂。

除美股外，黃金是另一值得關注的資產類別，三輪QE后黃金短期震蕩，但中長期受益明顯。

銀河證券認為，目前全球金融市場的震蕩主要源于市場對于疫情未來發展以及潛在經濟沖擊的悲觀，如果疫情得不到有效控制，經濟政策所能發揮作用的空間不大，歐美市場的震蕩可能還要延續一段時間。

中信證券表示，本輪全球市場動蕩源于資產端的短期市場流動性風險而非金融機構的融資流動性風險，美歐日央行積極的舉措基本阻斷了市場流動性風險向金融機構的傳導路徑，不會因下跌本身誘發額外更大的系統性風險。美國進入緊急狀態標志著全球資本市場情緒已經見底，但嚴格防控措施落實后，預計市場情緒拐點尚需2~3周才會出現。

三菱日聯金融集團首席金融經濟學家克里斯·魯普基（Chris Repukey）則對《每日經濟新聞》記者表示，“美聯儲現在認為他們的‘政策彈藥’還沒有用完，與其他央行步調一致的降息回應，應該會大大增強人們對全球金融市場的信心。我唯一擔心的是，美聯儲的緊急降息反應比歷史上幾乎任何時候都更快、降息的幅度也更大。有時美聯儲的大規模干預會在市場上引發了更多恐慌性拋售，因為這表明了美聯儲官員對經濟面臨的風險嚴重程度的擔憂。美聯儲在今天將利率降至歷史低點，時間將證明這是為了減輕即將到來的經濟風暴。”

在2008年全球金融危機期間擔任美聯儲風險信貸總監、現美國蒙茅斯大學經濟學教授里克·羅伯茨在接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，“（今天凌晨美聯儲的緊急降息）看上去似乎是謹慎的，雖然美聯儲不能對抗新冠肺炎疫情帶來的短期沖擊，但降息可以略微降低短期市場的波動性，并在新冠肺炎疫情緩和后發揮重要作用。如果美國政府還能同時推出一系列的財政政策，對市場來說將是更大的利好。”

A股能成全球恐慌中的避風港嗎？

招商證券發布研報表示，美國宣布進入國家緊急狀態后，各國（除英國瑞典外）開啟舉國之力對抗疫情，海外疫情控制曙光初顯。疫情對于全球經濟的情緒沖擊或將度過高峰，但對經濟的實際影響開始顯現。A股在本輪全球調整中表現相對強勢，后市有望在流動性寬裕背景下，在以5G、特高壓、城市軌交、數據中心、工業互聯網、政務信息化、醫療基建等為代表的新基建引領下出現一輪明顯反彈。

中信證券表示，在全球市場動蕩的過程中，A股市場擁有充足的韌性，表現在：

1、中國經濟以及A股上市公司的全球敞口相對有限；

2、當前國內政策工具相較更加充足；

3、A股市場整體估值水平仍然偏低；

4、A股市場增量流動性階段性放緩但整體仍然充裕。

預計全球資本市場情緒的拐點與國內經濟修復、產業資本入市在二季度形成共振，全球投資者此輪風險資產集中拋售后再配置的過程中，A股的權重將明顯上升，成為經濟修復和產業資本入市以外驅動A股市場的第三股力量，助推A股在二季度開啟年內第二輪上漲。因此，3月下旬既是全球疫情的觀察期，也是A股的最佳配置窗口，新舊基建及相關科技龍頭依舊是全年配置主線，此外重點關注政策推動下穩就業及促消費相關受益行業。

新華社也發文稱，近來，受海外疫情擴散及國際油價下跌雙重沖擊，全球金融市場動蕩加劇。A股市場卻表現相對穩定，韌性漸顯，彰顯了市場對中國經濟繼續保持高質量發展的良好預期。去年以來，無論是全球各大指數公司不斷提升中國股票權重，還是外資通過多種渠道持續流入，都反映出中國資產吸引力不斷上升。可以預期，全球資本和投資者的目光將持續聚焦中國，投資中國也會繼續成為有吸引力的選擇。

封面圖片來源：攝圖網