2019年的房地產，被不少地產人稱為“壓力之年”。尤其下半年以來，7-8月進入傳統淡季，疊加政策對融資渠道的影響，行業增速放緩，市場整體表現低迷，觀望態度明顯，多家機構數據都顯現出“整體項目去化率不及預期”的態勢。

即使不少企業在下半年加大供貨力度，但完成全年業績目標，對一些前期預期較高的房企來說，仍有較大壓力。在11月末完成目標超90%的房企中，近7成前期制定目標較往年保守。

不夸張地說，在如今的行情下，能夠完成全年業績指標，并且能夠達成較高的目標，這樣的房企在2019年的陣營競爭中，是有優勢的。

據了解，在2019年，融信中國已經實現了約1413.2億元的合約銷售額，完成了年度目標，大概率將走進千億陣營的領跑位置。

值得一提的是，2018年融信首次突破千億大關，實現了1218.8億元銷售金額，2019年在前11個月已經實現了超出2018全年的成績，提速明顯。

前11月銷售1260億 土儲充足押注一二線

2020年伊始，融信公布了12月的銷售成績，數據顯示1-12月公司實現合約建筑面積約654.77萬平方米，平均合約售價約為2.16萬元/平方米。

相較售價，受益于通過合作發展、城市更新、一二級聯動和TOD等方式獲取土地，融信的拿地成本控制較好。

例如11月12日，杭州信榕房地產開發有限公司拿下的浙江紹興越城區J-2-1地塊，總價7.45億元，成交樓面價7943元/㎡，溢價率9.40%。

例如憑借近10年的城市更新經驗，融信在鄭州和太原通過土地的一二級聯動，參與當地的棚改和舊城改造工程，打造成鄭州奧體世紀、融信太原時光之城等作品；

通過TOD模式進駐山東半島，打造濱海綜合體項目，在拓寬拿地渠道的同時穩步拓展公司全國化版圖。

截至2019年中期，融信已拿下了土地（權益總建筑面積）1413.6萬平方米。

從布局來看，融信的土地儲備主要分布于海峽西岸及長三角地區核心城市及其衛星城市。截至2019年6月30日，長三角、海峽西岸、中原地區分別占總土地儲備的34.19%、27.58%、25.55%，合計占比87.32%。

與此同時，融信開始積極布局重點城市，期內鄭州、福州、紹興、杭州、南京土儲占比分別達到15.13%、17.11%、5.82%、11.00%、6.74%。

一線、二線城市的權益土地儲備分別占1.86%和67.35%，配合公司中高端精品住宅的產品定位，體現出對未來銷售的有力支持。

“公司對已扎根城市群持續深耕，結合其區域優勢，對公司未來的銷售提供了保障。在此基礎上，公司亦積極布局中原，擴大公司物業版圖。”融信表示。

架構裂變為”十區”主動適應精細打法

配合布局，融信的管理半徑和組織架構也在不斷調整。

據了解，融信已裂變為十個區域集團和公司，分別是福建區域集團、廣東區域公司、滬蘇區域公司、江蘇區域公司、山東區域公司、浙江區域集團、河南區域公司、天津區域公司、山西區域公司、西南區域公司，各城市區域將因地制宜獲得更大的決策權。

“在行業利潤不斷被攤薄的現狀下，如果通過組織架構調整，提升管理效能，促使管理費用率進一步下降，利潤率就能直接增長。”業內人士認為，這是企業更好完善全國化布局，順應房地產行業趨勢的做法。

的確，組織架構調整是實現管理更高效、更精細的前提。

根據融信近兩年表現可見，“事業部制”的內部架構為其帶來了穩定的業績增長，并打造了明星事業部—第三事業部，其業績增速令人矚目，這種改變不失為一種防范風險和適應市場調整的表現。

與此同時，公司未來將復制成功經驗到高能城市，有助于公司保持穩定增速，同時也能取得良好的競爭效應，從而提升公司的整體競爭力。

融信表示，從人事變更來看，事業部裂變為區域，公司人員將保持穩定，同時還能提供更多的上升空間。對于高管人員來說，也有助于其管理能力和協調能力的歷練。對公司來講，人才供應鏈的搭建，有助于讓人才池里的人員可以有效的、靈活的流動起來。

大股東增 持釋放市場信心

2019年融信的快速成長，不僅體現在經營層面，也體現在財務層面。

數據顯示，融信2019年中期總資產達2009.8億元,營業收入266.2億元，同比增長86.3%，主要來源于物業銷售收入的同比增長87.2%；核心凈利潤19.6億元，同比增長25.9%。

凈負債率由2018年末的105%下降至2019年中的77%，加權平均融資成本由2018年末的7.1%下降至2019年中6.9%。

實際上，一直以來，融信在拍地方面堅持以銷售回款的30%-50%資金匹配拿地投資，總體規劃較為審慎。

近年，融信注重輕資產合作的落地，例如將部分地塊與萬科、保利、綠地等一線開發商合作取得、聯合開發，以增加資金使用效率；同時，公司通過并購、收購等方式獲取土地權益，降低公司拿地成本。

這樣操作的效果不僅體現在降低了負債，在ROE方面，融信的表現同樣水平良好。公司2016年、2017年、2018年ROE維持22.0%、19.0%和18.7%的較高水平。

謹守穩健增長的發展基調，在房地產調控趨嚴的大背景下，盈利表現保持良好，融信也得到大股東的支持，向資本市場釋放了足夠的信心。

2019年4月，公司通過大股東Dingxin Company Limited向不少于六名獨立專業人士、機構及/或個別投資者按照10.95港元的配售價配售10800萬股股份，并發行10800萬新股份予Dingxin，除此之外，Dingxin于2019年內持續增持公司股份，截至2019年11月4日，共增持約8590萬股，耗資合計約港幣9.9億元，體現出控股股東對公司發展的強大信心，對公司股價也形成了有力支撐。

有分析師就直言，展望2020年，在“房住不炒”的主基調下，行業政策調控難有實質性松動，在這樣的形勢下，房地產行業仍將面臨考驗，市場將延續“穩”字當頭，企業也將進入規模增長的平穩期，能夠實現“維持穩中有升”的企業，便是好企業。

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