每經評論員 杜恒峰

昨日(9月24日)，在慶祝中華人民共和國成立70周年活動新聞中心的第一場發布會上，人民銀行行長易綱介紹了70年來中國金融業發展的巨大成績，并回應了貨幣政策取向、民營企業和小微企業融資、銀行業風險、數字貨幣這4個方面的問題。值得注意的是，這些問題當中，前3個都是當下市場議論頗多且需要及時解決的問題，而數字貨幣卻并不具有同等的緊迫性。

不過，我們注意到，易綱談到的數字貨幣，是今年全球央行熱議的話題，而這個話題的中心就是臉書提出的數字貨幣Libra。

和交易成本極高且幣值極不穩定的比特幣等“傳統”數字貨幣不同，臉書全力支持的Libra有足夠的理由讓全球央行感到緊張。按照臉書首席執行官扎克伯格的說法，“以后給他人轉賬應當像發送一張圖片一樣容易”，盡管要實現這一目標并不簡單，但臉書有強大的財力，豐富的技術積累，巨量用戶群體，還有整合全球軟件工程師的組織能力，達成這一目標并非天方夜譚。

對于Libra，全球央行的擔憂是一致的：它將成為一種超主權貨幣，原本由央行壟斷的貨幣發行權可能旁落，現有的金融監管體系也會隨之被架空。對中國央行來說，Libra帶來的挑戰或許更大——根據路透社9月20日消息，Libra作為儲備資產的一攬子貨幣將包含美元(權重50%)、歐元(18%)、日元(14%)、英鎊(11%)和新加坡元(7%)，人民幣不在其中。要知道，人民幣的國際化取得的成績十分不易：直到2016年10月1日人民幣才被正式納入SDR，目前人民幣已成為全球第五大結算貨幣，全球60多家央行將人民幣作為儲備資產。如果Libra流行開來，人民幣的國際地位將面臨負面影響。

盡管Libra仍然面臨監管上的重重障礙，想要真正取代現有貨幣仍有相當遠的距離，但它猶如一條鯰魚，大大提升了各家央行發展數字貨幣的緊迫性。

幸運的是，人民銀行恰恰是數字貨幣的先行者，早在2014年，人民銀行就成立了全球最早從事法定數字貨幣研發的官方機構——數字貨幣研究所，并且取得了豐富的成果。易綱在昨日的發布會上就提到了中國式數字貨幣的幾個特點：數字貨幣和電子支付相結合、替代一部分M0、中央銀行和商業銀行雙層運行，堅持中心化管理，在研發工作上不預設技術路線等。

貨幣數字化是不可逆轉的趨勢，但無論貨幣的形態如何變化，交易媒介、價值貯藏、記賬單位這三個基本功能都不會變，而且這三種功能發揮得越好，貨幣競爭力就越強。

綜合人民銀行數字貨幣研究所所長穆長春公開的信息，中國的數字貨幣在這三方面都有超出Libra的地方：從交易媒介功能來看，中國的數字貨幣作為法定貨幣，所有市場參與者都必須接受，但Libra并不具備這樣的特征;從記賬單位功能來看，中國的數字貨幣實則等同于流通中的紙幣，幣值穩定，Libra雖然掛鉤一攬子貨幣，但這些貨幣的匯率隨時在波動，而且Libra還面臨一攬子貨幣中“劣幣驅逐良幣”的問題，進而影響其長期價值;從記賬功能來看，中國的數字貨幣不會改變超市商品的標價方式，但超市很難用Libra或者比特幣標價，因為Libra價格隨時都在波動。

除了上述優勢，中國發展數字貨幣還有其他有利條件：無論是央行-商業銀行的雙層運行體制，還是“不預設技術路線”，都體現了人民銀行開放、包容、務實的態度，有利于發揮市場主體的積極性，讓數字貨幣能夠“無縫”進入流通領域，降低貨幣形態升級的成本;中國是全球移動支付最發達的國家，中國消費者積極接納新技術和新產品的熱情和能力讓他國艷羨不已——既然消費者能接受二維碼支付，那通過手機里面的數字錢包支付也不會有任何障礙。

國際金融業的競爭，本質上就是貨幣之間的競爭。面對即將到來的數字貨幣變革，中國央行當借助中國市場的有利條件，在數字貨幣的測試、試點、評估上積極作為，同時前瞻性地推動、制定相匹配的反洗錢、反恐融資、反避稅天堂等監管措施。當完全數字化的人民幣進入市場，中國的貨幣主權將更加穩固，人民幣的國際化也將如虎添翼。