每經記者｜靳水平    每經編輯｜陳俊杰    

當下，西寧特鋼正通過多種方式解決公司債務問題，引進戰投也是重要方式之一。

據西寧特鋼近日公告，旗下全資子公司青海西鋼新材料有限公司（以下簡稱西鋼新材料）擬以增資擴股的方式引進戰略投資者工銀金融資產投資有限公司（以下簡稱工銀投資）。工銀投資將以非公開協議方式向西鋼新材料增資7億元。西寧特鋼稱，自工銀投資正式入股之日起，西鋼新材料方可使用工銀投資的7億元增資款用于償還西寧特鋼存量金融機構債務。

7月1日，西寧特鋼相關人士在接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，工銀投資一直在做債轉股，且資本背景和實力很雄厚，公司和工行方面一直也有良好的合作。之所以將西鋼新材料拿出來增資，也是由于其裝備非常好，工銀投資也看重這一點。

7億增資為還債

此次工銀投資向西鋼新材料增資金額為7億元，其中5961萬元計入西鋼新材料的實收資本，6.4億元計入資本公積，增資完成后，工銀投資持股西鋼新材料股份比例為37.35%。

西寧特鋼之所以將西鋼新材料拿出來增資，上述相關人士告訴《每日經濟新聞》記者，“從西鋼新材料大小棒材的裝備來看，都是非常領先的，這樣對工銀投資才會有吸引力”。

根據協議約定，工銀投資的7億元增資款將先進入西鋼新材料開立的資金監管賬戶，自工銀投資正式入股之日起西鋼新材料方可使用工銀投資的7億元增資款用于償還西寧特鋼存量金融機構債務。

西寧特鋼和西鋼新材料還承諾，在工銀投資持有西鋼新材料股權期間，西寧特鋼在采取一系列舉措后，合并資產負債率不得高于85%，如果高于85%，西寧特鋼應該在工銀投資提供的寬限期內降低負債到承諾水平，或征得工銀投資書面同意。

在今年一季報之前，經營乏力、債務負擔沉重的西寧特鋼一度面臨困境。公司扣非凈利潤連續7年虧損，西寧特鋼2018年年報顯示，公司負債率高達92.93%。

作為西部地區最大的資源型特殊鋼生產基地，西寧特鋼一直希望通過戰略重組，包括引進戰略投資者等方式來擺脫困境。去年7月，西寧特鋼控股股東西鋼集團曾啟動混改計劃，但無奈擱淺。去年四季度以來，西寧特鋼加速資產處置步伐，以緩解其經營和債務壓力。

積極化解債務問題的同時，2019年，西寧特鋼開年首份財報實現扭虧，公司一季度凈利潤達1610.32萬元，同比增長43.16%，鋼材產量創同期歷史新高。

上述西寧特鋼相關人士表示，當下公司內部也在采取很多措施，包括提升規模，降成本和費用，目前公司產能和規模在提升，經營指標也在好轉。

工銀投資參與多家公司債轉股

工銀投資是工商銀行旗下的市場化債轉股實施機構。2018年8月3日，工商銀行將工銀投資登記為私募基金管理人，成為首家進軍私募的銀行。公開資料顯示，工銀投資經營范圍主要包括面向合格社會投資者募集資金用于實施債轉股；發行金融債券，專向用于債轉股等。

《每日經濟新聞》記者注意到，工銀投資還曾參與晨鳴紙業、上海電力、怡亞通、協鑫智慧能源、物產集團等公司的債轉股。

去年10月，晨鳴紙業與工銀投資簽署了《市場化債轉股合作框架協議》，共同推動債轉股業務。雙方協商確立此次實施債轉股規模不低于30億元。

事實上，債轉股是優化企業治理結構、防范和化解企業債務風險的一項重要舉措。有業內人士表示，通過債轉股不僅可以降低企業融資成本，也為企業防范資金風險提供堅強支撐。

上述西寧特鋼人士表示，“選擇與其合作，是因為工銀投資一直做債轉股方面，公司看重其實力，一直以來，雙方也建立起了良好的合作”。

封面圖片來源：攝圖網