每經記者｜李玉雯    每經編輯｜姚祥云    

每日經濟新聞  制圖

剛過去的3月份，銀行理財收益率再次迎來下跌。普益標準監測數據顯示，3月，封閉式預期收益型人民幣產品平均收益率為4.22%，較上期下降0.04個百分點。

去年至今，銀行理財收益率似乎難以擺脫下行通道。2018年2月，封閉式預期收益型人民幣產品平均收益率達到4.88%，自那之后便一直延續下跌趨勢，截至今年3月，已連續下跌13個月。

3月銀行理財收益率跌至4.22%

普益標準監測數據顯示，3月份，393家銀行共發行了9226款銀行理財產品 （包括封閉式預期收益型、開放式預期收益型、凈值型產品），發行銀行減少10家，產品發行量增加1934款。

從發行機構來看，3月份，國有銀行、股份行、城商行、農村金融機構、外資行分別發行理財產品1820款、1301款、3210款、2554款、341款，相較上月分別增加399款、365款、700款、356款、114款，發行量占比則分別為19.73%、14.10%、34.79%、27.68%、3.70%。

3月理財產品發行機構分布

其中，國有銀行、股份行、城商行、農村金融機構、外資行發行保本型理財產品分別為220款、477款、836款、989款、220款；發行非保本型理財產品分別為1600款、824款、2374款、1565款、121款。

從區域來看，普益標準監測的31個省份，3月份保本型銀行理財產品收益率則是環比下降；24個省份的非保本型銀行理財產品收益率實現環比上漲，7個省份的非保本型銀行理財產品收益率則是環比下降。

實際上，去年至今，銀行封閉式預期收益型人民幣產品平均收益率最高值出現在2018年2月，達到4.88%，之后便步入下行通道，截至今年3月，這一數據已降至4.22%，較上期再度下降0.04個百分點。

普益標準研究員余新月告訴《每日經濟新聞》記者，銀行理財收益持續下跌的原因主要有兩個方面：一是市場資金面總體寬裕，供求關系作用下資金價格下跌，底層資產收益的下滑反映到產品收益層面的下滑；二是新的監管環境對產品剛兌、投資管理（降杠桿、禁資金池、久期管理等）方面提出新的要求，過去依靠剛性兌付維持高收益的局面難以為繼，而投資管理端的規范化也使得投資收益面臨下滑的壓力。

余新月同時提到，在資金面維持“合理充裕”基調不變，產品管理規范化趨勢不變的背景下，預計銀行理財價格將延續下跌趨勢，但短期內跌破4%的可能性亦不大。

短期封閉式產品將退出歷史舞臺

不久之前，銀行業理財登記托管中心與中國銀行業協會聯合發布《中國銀行業理財市場報告（2018年）》（以下簡稱《年報》）。《年報》顯示，2018年，新發行封閉式非保本理財產品加權平均期限為161天，同比增加約20天。

另外，期限在3個月（含）以下的封閉式非保本理財產品余額為0.66萬億元，不足4月末“資管新規”發布時規模的一半，占非保本理財產品余額的3%，較4月末6.17%的占比下降3.17個百分點。

“封閉式產品長期化，一是在嚴監管下產品規范管理的基本要求，二是銀行為提高產品收益而拉長產品期限的一種策略”，余新月告訴《每日經濟新聞》記者。

余新月表示，資管新規要求，封閉式資產管理產品期限不得低于90天，產品直接或者間接投資于非標類資產的，非標資產的終止日不得晚于封閉式資產管理產品的到期日。在新規背景下，90天以下的短期封閉式產品退出歷史舞臺。同時，銀行有投資于非標資產以增厚產品收益的需求，為防范期限錯配，對接此類資產的產品期限普遍拉長，以適應資產到期日。

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