每(mei)經(jing)記(ji)者｜陳晨    每(mei)經(jing)編輯(ji)｜吳(wu)永久    

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2018年券商FOF發行盛極一時，尤其是(shi)彼(bi)時明星私募FOF的銷售盛況還能讓(rang)人記憶猶新。當然，這四(si)大全明星私募FOF還是(shi)以中信證券的最為知(zhi)名，不僅是(shi)領先(xian)行業發售，而且(qie)規模確實(shi)不容(rong)小(xiao)覷。

去年3月(yue)，中信證(zheng)券信享盛世X號全(quan)明星私募(mu)FOF（以下簡稱中信FOF）橫(heng)空(kong)出世，在市場(chang)(chang)吸金近80億元瞬間引爆市場(chang)(chang)熱情。但是，該(gai)產品去年全(quan)年虧損了16.8%。不(bu)過(guo)今(jin)年A股市場(chang)(chang)走牛，虧損驟(zou)然縮(suo)小。今(jin)年來至3月(yue)15日(ri)，中信FOF收益達16.71%。

值(zhi)得注意的是，《每日經濟(ji)新(xin)聞》記(ji)者翻看(kan)中(zhong)(zhong)信FOF去年第四(si)季(ji)度報告(gao)發(fa)現，市場(chang)最為關注的王亞偉旗下千(qian)合資(zi)本產品并未(wei)有出現在該報告(gao)中(zhong)(zhong)，取而代(dai)之的是匯添富旗下貨幣(bi)基金(jin)。

隨(sui)著一年封閉期到(dao)期迎來開放(fang)日，投資者會繼續(xu)選擇(ze)持有嗎？

王亞偉一直“缺席”中信FOF

據了解，中(zhong)信證券信享(xiang)盛世(shi)FOF集結了千合資(zi)本王亞偉、淡水泉(北(bei)京(jing))趙軍、景林資(zi)產高(gao)云程(cheng)、海寧拾(shi)貝胡(hu)建平、上海盤京(jing)投資(zi)管理中(zhong)心莊濤、上海煜德(de)投資(zi)管理中(zhong)心靳天珍6位知名私募(mu)人物。

以中信證(zheng)券(quan)信享盛世1號2018年(nian)第(di)四(si)季(ji)度報告來看，該產品(pin)成立于2018年(nian)3月12日，截(jie)至(zhi)2018年(nian)12月31日，本集合計(ji)劃單位凈值0.8320元(yuan)，累計(ji)單位凈值0.8320元(yuan)，第(di)四(si)季(ji)度虧(kui)損9.76%，全年(nian)虧(kui)損16.8%。

“2018年(nian)第(di)四(si)季度，信享盛世凈值下跌9.8%左右。本季度超額收益有，但(dan)是(shi)不顯著(zhu)。雖然管理(li)人總體倉(cang)位低，但(dan)受貿易摩(mo)擦、去杠桿和行(xing)業政策以及海外市場調整影響，以醫藥和白酒為代表(biao)的(de)白馬藍籌和港股都大幅補跌，對管理(li)人的(de)凈值造成較大的(de)回撤”，上述季度報告表(biao)示(shi)道。

“從全(quan)年（2018年）看，由于精(jing)(jing)選的6家私募(mu)管理人都經歷過牛熊考驗，而且風格有(you)差異，對于不利的市場環境有(you)一定應對，通(tong)過倉位(wei)控制和(he)股票精(jing)(jing)選，取得了很高的超額收益，但仍然遭(zao)受了17%左右的損失(shi)”，上述報告(gao)進一步闡釋道。

《每日經(jing)濟新聞》記者注意到，截至2018年末，中信(xin)信(xin)享(xiang)盛世(shi)FOF系列配置的產品包括(kuo)拾貝衍富、淡(dan)水泉(quan)專項(xiang)8期、樂道優選(xuan)14號、盤世(shi)5期、景林景信(xin)優選(xuan)和匯(hui)添富收(shou)益快線貨(huo)幣市場基金，合計(ji)占(zhan)比81.44%。

2018年(nian)末中信(xin)信(xin)享(xiang)盛世FOF1號配置：

但是(shi)，不難(nan)發現(xian)，市場(chang)最為(wei)(wei)關注的王(wang)(wang)亞(ya)偉旗(qi)下千(qian)合資(zi)(zi)本(ben)(ben)(ben)產品并沒有出現(xian)在(zai)該季度(du)報(bao)(bao)告(gao)中，《每日經濟新聞》記者翻閱2018年2季度(du)、3季度(du)報(bao)(bao)告(gao)發現(xian)，也均未(wei)出現(xian)，對于千(qian)合資(zi)(zi)本(ben)(ben)(ben)為(wei)(wei)何會“缺(que)席”，上(shang)述報(bao)(bao)告(gao)均未(wei)說明，只是(shi)表示信(xin)享盛世將(jiang)繼續保(bao)持目前的配置(zhi)(zhi)。值得一提的是(shi)，曾有媒體(ti)報(bao)(bao)道(dao)王(wang)(wang)亞(ya)偉旗(qi)下千(qian)合資(zi)(zi)本(ben)(ben)(ben)管理的寬星9號會成為(wei)(wei)配置(zhi)(zhi)之一，但是(shi)取而(er)代之的卻是(shi)匯添富(fu)收益快線貨幣市場(chang)基金(jin)。

《每日經濟新(xin)聞》記者進一步注意到，上述6大(da)(da)配置中(zhong)，僅樂道(dao)優(you)選(xuan)14號(hao)可查詢到最(zui)(zui)(zui)近凈(jing)值。朝陽永續數據顯(xian)示，該(gai)產品成立(li)于(yu)2018年(nian)(nian)3月(yue)2日，2018年(nian)(nian)虧(kui)損19.40%，2019年(nian)(nian)1月(yue)11日最(zui)(zui)(zui)新(xin)單位(wei)凈(jing)值0.8050元，歷史最(zui)(zui)(zui)大(da)(da)回(hui)撤(che)接近24%。作(zuo)為配置最(zui)(zui)(zui)高的拾貝衍富，僅能查到2018年(nian)(nian)5月(yue)的凈(jing)值，歷史最(zui)(zui)(zui)大(da)(da)回(hui)撤(che)不超過9%。因此(ci)，中(zhong)信(xin)FOF最(zui)(zui)(zui)大(da)(da)近20%的高回(hui)撤(che)就主要來自淡水泉專項8期(qi)、樂道(dao)優(you)選(xuan)14號(hao)、盤(pan)世5期(qi)和景林景信(xin)優(you)選(xuan)。

值(zhi)得(de)注(zhu)意的是，截至今(jin)年(nian)(nian)3月(yue)15日，中(zhong)信FOF今(jin)年(nian)(nian)來(lai)收(shou)益(yi)(yi)率(lv)達(da)16.71%，而產品成立以(yi)來(lai)收(shou)益(yi)(yi)率(lv)為-2.90%。

投資主辦積極挽留投資者

《每(mei)日(ri)(ri)經(jing)濟新聞》記者了解到，中信FOF封(feng)閉(bi)期(qi)為基(ji)金成(cheng)立日(ri)(ri)（含）起(qi)至(zhi)2019年3月15日(ri)(ri)（不(bu)包括(kuo)），這也(ye)意味著中信FOF迎來了開(kai)放日(ri)(ri)。

“2019年(nian)3月中旬將(jiang)是(shi)本產品封閉一(yi)年(nian)后開放(fang)的日(ri)子，屆時(shi)我們將(jiang)根據申購(gou)贖回情況來決定是(shi)否調整持倉以及管理人配(pei)比。從市(shi)場判(pan)斷以及投(tou)資者(zhe)利益角度(du)(du)考慮，建議投(tou)資者(zhe)盡量(liang)不要(yao)贖回，多持有(you)(you)一(yi)些時(shi)間(jian)，除非投(tou)資者(zhe)很著急用錢(qian)或者(zhe)有(you)(you)其余(yu)更有(you)(you)吸引力的配(pei)置(zhi)品種。主要(yao)是(shi)現在贖回了(le)再買(mai)其余(yu)產品，很可能出現左右打臉”，中信FOF在2018年(nian)第(di)四季度(du)(du)報(bao)告中這樣說道。

另外，該報(bao)告(gao)進(jin)一步強(qiang)調(diao)稱：“信享盛世投資的(de)管理(li)人(ren)都是多頭管理(li)人(ren)，其目(mu)標(biao)也(ye)是給投資者(zhe)(zhe)提供(gong)一個工具(ju)，避免選對(dui)了股(gu)市卻選錯(cuo)了產品的(de)尷尬。但推(tui)出后(hou)剛好趕上2018年股(gu)市下跌，投資者(zhe)(zhe)體(ti)驗略差(cha)。其實(shi)跟中證股(gu)票型基金指數相(xiang)比較，按照季度來(lai)看，信享盛世每個季度都跑(pao)贏了該指數，而且超額(e)收益相(xiang)對(dui)均(jun)勻化。作為權益產品的(de)配置，從最終(zhong)凈(jing)值表現角度看，還(huan)是不(bu)錯(cuo)的(de)。唯一不(bu)理(li)想的(de)是，2018年管理(li)人(ren)在(zai)阿爾法方(fang)面(mian)貢(gong)獻很少，總體(ti)上還(huan)是靠貝塔(低倉位)獲(huo)取了超額(e)收益。”

中信信享盛世FOF投資(zi)(zi)主辦(ban)劉淑霞表示(shi)，對(dui)于(yu)2019年(nian)，我個人(ren)保持樂觀態(tai)度(du)，認為(wei)只要堅持持有(you)(you)，上證指數至少有(you)(you)望獲取(qu)10%以上收益，滬深300和中證500都可能獲取(qu)更高的(de)收益。她還(huan)引用拾(shi)貝投資(zi)(zi)胡建(jian)平(ping)2019年(nian)度(du)獻文(wen)中的(de)表述(shu)來挽留(liu)投資(zi)(zi)者：“悲觀使人(ren)深刻，樂觀能夠(gou)賺錢，現(xian)在逐步偏(pian)向選擇(ze)樂觀，量力而行主動承擔風險是會有(you)(you)回報的(de)。”

那么(me)，作為投資者的您還會選擇繼(ji)續持有嗎？