每經記者｜王海慜    每經編輯｜吳永久    

圖片來源：攝圖網

多年來，銀行憑借銷售渠道優勢，始終占據托管業務的絕對市場份額，那么2018年這一格局是否有所改變呢？

據Wind資訊統計顯示，2018年國內各大券商的基金托管業務規模比2017年大多有所提升，不過目前券商做托管業務的整體規模還相對有限，在基金的托管業務方面還是銀行“一家獨大”。盡管如此，券商托管業務的頭部效應還是比較明顯。

在采訪中，火山君（微信公眾號：huoshan5188）發現，私募在選擇托管券商時，除了會參考券商托管業務在業內的口碑外，還會更多的考量券商對私募產品的銷售能力，在券商行業中私募產品銷售能力強的基本就幾家大型券商，所以市場格局相對穩定。

券商托管業務顯頭部效應

盡管近年來券商的托管業務持續發展，不過相對銀行龐大的托管體量，券商的托管規模還相對有限。

據Wind資訊統計，截至2018年9月30日，無論是托管基金只數，還是托管基金份額、托管基金資產規模，國內的商業銀行占據了絕對的市場份額。

以托管基金資產規模為例，行業排名前10位的清一色為銀行。截至2018年9月30日，基金托管業務排名第一的為工商銀行，其托管基金只數達905只，托管基金資產規模達2.22萬億元。相比之下，11家券商托管基金只數合計只有107只，托管基金資產規模合計僅1351.72億元。

數據來源：Wind

從統計數據來看，11家券商合計托管的基金資產規模還不及中國郵政儲蓄銀行一家。不過盡管如此，券商托管業務的頭部效應還是比較明顯。

據Wind資訊統計，截至2018年9月30日，在所有券商中，托管基金資產規模排名前5名的券商分別為國泰君安、中信建投、招商證券、中國銀河、廣發證券，其托管基金資產規模分別為607.89億元、314.02億元、289.79億元、30.55億元、29.28億元。而2017年，托管基金資產規模排名前5名的券商仍然是這5家。

數據來源：Wind

此外，2018年來這些頭部券商的托管基金資產規模大多比2017年有所提升。據Wind資訊統計，截至2017年年末，國泰君安、中信建投、招商證券、中國銀河、廣發證券的托管基金資產規模分別為538.47億元、255.08億元、265.98億元、39.88億元、33.55億元。

私募以銷售定托管

相比當下公募基金的托管業務銀行“一家獨大”的狀況，券商做私募的托管還是有一定優勢。

上海某私募副總向火山君（微信公眾號：huoshan5188）表示，目前私募的契約型基金的托管基本都是券商在做，“所以商業銀行不銷售私募擔任管理人、券商擔任托管的契約型基金，通常只銷售由私募做投顧的信托產品，這些產品的托管在銀行。”

在采訪中，火山君發現，私募在選擇托管券商時，除了會參考券商托管業務在業內的口碑外，還會更多的考量券商對私募產品的銷售能力，在券商行業中私募產品銷售能力強的基本就幾家大型券商，所以市場格局相對穩定。

上海某私募公司負責人向火山君（微信公眾號：huoshan5188）表示，其所在公司之所以讓上海某頭部券商做托管，主要是因為該券商負責為他們發行、銷售產品。

“對私募而言，剛需是產品的募資，而托管是附加業務，我們的產品由某家券商做銷售，所以我們一定會讓他們做托管。”他說。

上述上海某私募副總向火山君（微信公眾號：huoshan5188）指出，“托管的費用雖然不高，但還是要看券商對產品的銷售能力，所以沒有銷售能力的券商做托管就很累。”

據火山君從多位私募人士獲悉，目前在券商行業中私募銷售能力強的基本就幾家大型券商，諸如國泰君安、招商證券、中信證券等。

據Wind資訊統計，目前國內有托管資格的金融類機構有45家，其中除了證金公司、中國證券登記結算公司外，還包括28家銀行，15家券商。據火山君觀察，這15家券商中包括了國內主要的頭部券商，廣大中小券商尚缺乏托管資格。