每經實習記者｜黃鑫磊 每經記者 徐杰    每經實習編輯｜梁梟    

12月14日晚，上海煤炭交易所舉辦小型沙龍研討會 圖片來源：實習記者 黃鑫磊 攝

傳統大宗商品如何實現資產證券化？與區塊鏈等新興技術相結合或是一條可行之路。最近，上海煤炭交易所有限公司和上海祺鯤信息科技有限公司（以下簡稱“祺鯤科技”）共同推出了以區塊鏈技術為核心的“煤炭能源產業區塊鏈服務平臺”。

據介紹，該平臺是業內首個以區塊鏈、云計算、大數據、物聯網等技術為依托，對煤炭大宗商品全交易現貨流程資產驗真，并注入金融流動性，實現資產證券化的平臺。

“任何交易過程的真實性就是每一個環節的真實性。”祺鯤科技創始人兼CEO朱紹康在接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，祺鯤科技作為技術與服務提供方，主要解決了煤炭交易真實性的問題。

區塊鏈加持資產證券化

記者了解到，“煤炭能源產業區塊鏈服務平臺”擁有“區塊鏈資產驗真+供應鏈金融服務”兩大功能，能夠對煤炭大宗商品交易過程中諸如貿易合同、執行訂單、結算單等各個環節的事項全程確權、驗真并上鏈記錄。

同時，該平臺在利用上述區塊鏈技術保證交易本身真實性的條件下，使煤炭大宗商品交易能夠脫離擔保、抵押和主體授信，實現資產證券化，轉向真正的現金流。

“我們實際上是把區塊鏈真正落到了一個實際的場景。”祺鯤科技CTO陳谷對《每日經濟新聞》記者表示，區塊鏈技術本身已經越來越成熟，但區塊鏈在中國的落地還是缺少很多實際的場景，而平臺的核心是在區塊鏈的整個交易鏈條上，對相關交易事項做確信。

公開資料顯示，祺鯤科技創立于2014年9月，總部位于上海，是一家利用區塊鏈打包資產數字化及證券化的金融科技公司，目前在上海和美國舊金山設有研發中心。天眼查數據顯示，祺鯤科技分別在過去三年里獲得KTB投資集團、盛方資本、鳳凰金融等機構數億元人民幣的投資。

記者了解到，祺鯤科技在用區塊鏈打包資產數字化及證券化領域擁有12項美國專利。“我們利用區塊鏈技術是利用其不可篡改性。”陳谷解釋道，在某些金融環境里，需要通過各個交易數據來驗證這是一個真實的交易，同時在融資過程中也需要保證資產的真實性，區塊鏈技術起到了很大的幫助。

平臺統計數據顯示，從今年11月開始運行以來，截至目前，在“煤炭能源產業區塊鏈服務平臺”上交易的煤炭總量達10.4萬噸，總融資金額達6262.7萬元，區塊增長量達65。

主體信用融資存困難

公開資料顯示，上海煤炭交易所成立于1992年，是中國唯一一家國家級煤炭交易所。上海煤炭交易所主要為能源產業的上下游企業提供包括交易撮合、合同訂單管理、支付結算、大數據分析、供應鏈資產輔助管理等服務。

“目前煤炭產業鏈呈現‘橄欖型’的格局。”上海煤炭交易所有限公司總裁張慧表示，除了上游煤炭開采商和下游大型電廠、化工廠等，中游有30萬到50萬家煤炭貿易商，而且都是較小的私營企業，但它們為整個產業注入了資金的流動性。

據介紹，在煤炭貿易中，遠期交割是常見的現象，往往出現一份合同分為數筆訂單執行，每隔半個月或1個月發一次貨，完成全部交易需要數月甚至近一年時光，這對每一筆資產監管和貿易真實性帶來了極大考驗。

而在金融領域中，大宗商品交易是傳統業務，往往需要依靠擔保、抵押和主體信用背書才能完成交易，注入金融流動性。由于不能解決上述貿易過程中風險管理這一關鍵問題，目前主體信用融資越來越困難，融資成本也越來越高。

“解決貿易真實性，一定是基于供應鏈。”張慧對此判斷道，在區塊鏈的加持下，每一筆資產的過程監管不可能像傳統的供應鏈金融，而是采用線上線下相結合的方式，監控每一個節點的物流狀態信息。

張慧說：“我們不是這個數據的擁有者，也不是資金的擁護者，而是和那些合作伙伴、金融機構、還包括港口碼頭上的發運站，共同來搭建各個節點。他們既是數據的提供者，也是整個后期的獲益者，我們構成了這種分賬機制，所以我們相互之間利益是一致的。”

而在祺鯤科技方面看來，大宗商品資產證券化交易利用區塊鏈技術完成，適用的商品種類不僅僅局限于煤炭，未來也適用于國內大米、棉花、大豆等，同時也能拓展到國際貿易，如石油等大宗商品交易。