圖片來源：視覺中國

 

勝利精密12月5日晚發布公告稱，為降低股票質押比例，實控人高玉根將5.03%股權轉讓紓困基金，后者由東吳創投作為代表簽署轉讓協議。

該筆轉讓的價格為每股3.07元，轉讓金額合計5.31億元，以此估算，轉讓價格較簽約日收盤價溢價11.64%。

其中，第一筆轉讓款項達1.1億元，將直接由東吳創投支付給浦發銀行蘇州分行，以歸還大股東高玉根的拖欠款項。

值得留意的是，該紓困基金給予特別的購回條款，允許高玉根在兩年內的任意時間，以出售價格購回股份（扣除期間分紅）。

不過，高玉根將支付期間對方的利息費用，以及紓困基金的管理人費用。

截圖：上市公司公告

作為東吳創投的母公司，東吳證券表示，東吳證券將踐行“為實體經濟增添活力，為美好生活創造價值”的核心價值觀，充分發揮券商的專業優勢，整合內外部資源，通過市場化、個性化的方式，積極探索以股權、債權等多種方式為民營上市公司的穩定健康發展提供支持。

舉牌式紓困：首批款項用于還債

勝利精密公告稱，公司控股股東、實際控制人高玉根已與東吳創投代表的“證券行業支持民企發展系列之東吳證券1號私募股權投資基金（契約型）”簽署了《股份轉讓協議》及補充協議，簽署日期是12月3日。

根據協議，高玉根將其持有的1.73億股通過協議轉讓的方式轉讓給東吳創投，該部分股票占公司總股本的5.027%，轉讓價格為每股3.07元，轉讓款項合計5.31億元。

在出售該部分持股后，高玉根的持股比例從27.37%降低至22.34%，觸發一次權益變動公告，同時東吳創投的持股則從0%上升至5.027%，也觸發另一次權益變動公告。

紓困行動觸發權益變動公告

本次協議轉讓的目標是幫助大股東紓解質押風險。

公告表示，本次協議轉讓，轉讓方主要是為了降低股票質押比例，減少其股票質押率過高給上市公司帶來的流動性壓力，本次轉讓股份所得資金全部用于股票解質押相關事項。

在具體操作上，東吳創投將在5個工作日內，將1.1億元直接支付給浦發銀行蘇州分行，用于歸還大股東的欠款，該筆款項被視為協議轉讓中的第一筆股權轉讓價款。

公告表示，東吳創投支付的債務金額應專項用于解除目標股份質押，在目標股份解除質押后，目標股份將登記在東吳創投名下。

對于剩余款項，勝利精密大股東表示，知曉并同意剩余轉讓價款僅可用于歸還其他已質押股份對應的債務，以求最大限度降低公司股份的質押率。

值得一提的是，在今年7月4日，高玉根已因股票質押回購交易逾期，其質押給中信證券的部分股份遭遇強平，被以集中競價交易的方式被動減持5,569,100股，占公司總股本的0.16%，成交均價為3.38元/股。

在該筆協議轉讓過程中，接盤方的溢價收購也較引人關注。

根據公告，該次協議轉讓的價格為每股3.07元，明顯高于協議簽署日的收盤價2.75元，溢價幅度達到11.64%，也高于前一交易日（11月30日的）的2.65元。

是哪路資金在出手相助？

根據11月29日披露的《關于公司控股股東簽署框架協議的進展公告》，東吳創投只是“證券行業支持民企發展系列之東吳證券1號私募股權投資基金(契約型)”的管理人，本身并無出資，真正的出資人是兩家蘇州國資企業。

具體而言，該基金當時計劃募集總額人民幣5.5億元，其中高新資管占比75%，出資4.125億元；蘇州資管占比25%，出資1.375億元，基金首期出資金額為1.2億元，雙方按出資比例繳納。

換言之，該蘇州紓困基金的第一大出資人是高新資管，第二大出資人是蘇州資管。

企查查信息顯示，高新資管共有5名股東，第一大股東是蘇州市虎丘區人民政府，持股比例達到33.33%，也是企業的實際控制人，認繳出資額達到1億元。

高新資管股東信息

蘇州資管擁有12名股東，第一大股東為東吳證券、出資4億元，第二大股東為蘇州國資委、出資2.6億元，第三大股東為蘇州市農業發展集團。

此外，根據協議框架，該紓困基金的投資目標是，“在有效控制投資風險的前提下，實現基金財產的保值增值，為基金投資者謀求穩定的投資回報”，投資退出路徑為“將會通過股權轉讓等方式進行投資退出。”

在投資范圍上，該基金明確，基金財產用于權益類投資，投資標的為蘇州高新技術開發區內民營企業股權（托管人僅依據劃款指令備注及投資決策委員會決議判斷標的企業是否屬于蘇州高新技術開發區內民營企業），投資方式為股權增資、股權受讓，基金管理人將于投資后盡快完成股權變更登記。本基金為專項紓困基金。

紓困“誠意“：兩年內可原價購回

盡管在本次轉讓協議中，大股東已經將5%的股權出售，但非真正意義的出售，因為協議還留有特別的回購條款，讓本次紓困誠意十足。

一是給予大股東兩年內隨時可回購的選擇權。根據公告，自目標股份變更登記至東吳創投名下之日起兩年內，勝利精密大股東有權隨時按照協議約定，向東吳創投提出回購目標股份。

如超過兩年期限，勝利精密大股東高玉根仍未能向東吳創投提出回購目標股份的，東吳創投有權根據屆時的實際情況，自行選擇處置目標股份的方式。

二是回購價格僅為賣出價。根據公告，雙方同意回購股份的價格為東吳創投購買目標股份而支付的轉讓價款。如有期間分紅的，還將減去持有期間取得的累計分紅。

若回購目標股份轉讓價款低于前述約定，或高于雙方約定的目標股份價值，差額部分由雙方約定或另行簽訂協議。

不過，利息和費用還是要計算的。

公告稱，如勝利精密大股東未回購股份，期間將參照轉讓價格，按比例換算并約定年化利率計算利息。

此外，勝利精密大股東將在每個自然年度末向乙方支付管理人費用。

就此來看，這筆交易表面上是協議轉讓，實質上更像是抵押貸款。

在權益變動數中，東吳創投表示，承接勝利精密5%股權的原因是，“基于看好勝利精密業務發展”，紓困基金“擬通過協議方式受讓勝利精密實際控制人高玉根持有勝利精密的股份，以支持勝利精密的發展。”