每經記者｜劉晨光 任芷霓    每經編輯｜胥帥    

位于福強路與新洲路交匯處的三九醫院爛尾樓 每經記者 任芷霓 攝

10月8日晚，華潤三九（000999，SZ）發布公告稱，擬公開掛牌轉讓所持深圳市三九醫院有限公司（以下簡稱三九醫院公司）82.89%股權。

三九醫院公司100%股權的掛牌底價擬為7.19億元（最終掛牌底價以經國資管理部門授權單位備案的評估價值為準），華潤三九預計本次出售將給公司帶來約4.4億元（稅前）的資產處置收益。

10月10日，華潤三九在回復記者的采訪函中稱，三九醫院公司的核心資產為醫療大樓建設項目，醫療大樓實際地址為“深圳市福田區新洲路與福強路的交匯處”。當天下午，記者來到醫療大樓建設所在地，現場出現一棟高約5層的爛尾樓，據門衛室工作人員描述，這棟停工大樓就是三九醫院。

《每日經濟新聞》記者注意到，三九醫院公司多年沒有產生任何營收，華潤三九表示出售行為將剝離醫療服務類資產，有利于公司盤活資產，優化資產配置。

20多年未營業

深圳三九醫院于1994年由三九企業集團負責籌資建設，并于當年8月1日開工。該醫院由三九醫院公司負責建設和管理。經過一系列股權變更，截止到2009年，三九醫院公司股東最終變為華潤三九和華潤醫藥投資有限公司（以下簡稱華潤醫藥），雙方持股比例分別為82.89%和17.11%。

公告顯示，華潤三九擬公開掛牌轉讓所持三九醫院公司82.89%股權；華潤醫藥亦將掛牌轉讓其所持三九醫院公司所有股權。其中華潤三九所持股權對應的掛牌底價約為5.96億元，最終交易價格和交易對手將根據競買結果確定。

值的注意的是，深圳三九醫院自上個世紀90年代開工建設后一直沒有產生營業收入。截至去年年底，三九醫院公司已經累計虧損3.11億元，所有者權益賬面值約1.87億元，全部權益價值約為7.2億元，評估增值近5.32億元，評估增值率為284.03%。

對于此項資產估值的合理性，華潤三九相關人士向記者表示，項目已委托第三方評估中介進行評估，目前資產評估報告還處于備案程序中，完成備案后將在巨潮資訊網掛網披露。

《每日經濟新聞》記者注意到，截至2017年12月31日，三九醫院公司仍處于在建工程停止施工且仍無法開始正式營業的狀態。

目前，三九醫院公司在建工程為深圳三九醫院醫療大樓工程以及龍井花園建設項目。其中，深圳三九醫院醫療大樓始建于1994年8月，2001年10月停工，期間多次停工復工；龍井花園建設項目始建于1996年11月，主要為住宅類建筑組團，1997年停工，2003年再次開工，同年底停工至今。

此外，華潤三九披露稱，以三九醫院公司全部權益價值7.2億元計算，本次出售將給公司帶來約4.4億元（稅前）的資產處置收益。

華潤三九相關人士表示，由于歷史原因，深圳三九醫院醫療大樓尚未建成及運營，因此深圳三九醫院一直無營業收入，出售深圳三九醫院公司有利于華潤三九進一步清晰戰略定位，集中資源發展主營業務，增強核心競爭力。

實探現場：核心資產已“爛尾”

20年沒有營收，三九醫院公司是否還在運營建設當中？

根據公告，三九醫院公司的注冊地就在深圳市羅湖區北環大道1028號質量檢測大樓七層。

《每日經濟新聞》記者于10月9日下午來到三九醫院公司注冊地，四周已經全部為居民樓小區，因小區監管嚴格，記者未能進入小區之中，也未能實地確認居民區之中是否還有三九醫院公司。

一位在這里工作多年的保安人員對記者表示：“這里以前是三九的制藥廠，廠房被拆了，但是不知道被拆到哪里去了，這個小區是剛蓋的。”

10月10日，華潤三九在回復記者的采訪函中稱，三九醫院公司的核心資產為醫療大樓建設項目，醫療大樓實際地址為“深圳市福田區新洲路與福強路的交匯處”。

當天下午，記者來到醫療大樓建設所在地，在一片綠蔭掩映下，一棟高約5層的爛尾樓出現在街道邊，還未裝飾的墻面在20多年風吹日曬下已泛黑，樓體內部也沒有裝修的跡象。順著街邊的藍色大門進去，可以看到一排排貨車停在樓下，周圍也雜草叢生。藍色大門后有一處門衛室，記者向守在該處的工作人員詢問大樓狀況，其稱，這棟停工大樓就是深圳三九醫院，兩年前他來到這里，但不知道廢棄多久了。

隨后，記者又走進停工大樓旁的藍天賓館，停車坪旁的一位汽配店員工介紹，藍天賓館已經停業20多年了，原本建設三九醫院的大廈也停工20多年了。

經其提醒，記者注意到爛尾樓背后還有一棟高樓，從正面看，該樓已建設完畢，樓面、幕墻等也都安裝齊全，看上去似乎是已經使用了多年。但該汽配店員工稱，高樓內部并未裝修，和其前面的爛尾樓是一處產業，同時停工，本來都是計劃要建設三九醫院的。

值得注意的是，根據深圳市規劃國土委福田管理局的補充協議，深圳三九醫院應在2019年7月31日前竣工，逾期兩年后仍未完成地上建筑物的，市規劃國土委福田管理局可無償收回土地使用權，沒收地上建筑物、附著物。

業務雙向布局聚焦主業

資產出售的背后反映了華潤三九近年來加強主營業務的發展策略。

華潤三九相關人士對《每日經濟新聞》記者表示，公司聚焦制藥主營業務，醫療服務業務與華潤三九長期發展方向不一致，此前公司已于2015年出售三九腦科醫院，本次出售三九醫院公司后，華潤三九將沒有醫療服務類資產。

公開資料顯示，華潤三九通過不斷的資本運作，近年來逐漸形成了自我診療和處方藥兩個方向的規劃布局。

今年上半年，華潤三九營業收入實現64.72億元，同比增長29.49%。其中，自我診療業務實現營業收入33億元，同比增長21.49%；處方藥業務實現營業收入28.45億元，同比增長41.19%。

華潤三九處方藥近年來聚焦中醫藥優勢領域，在輔助用藥目錄政策和招標降價等壓力下，中藥注射劑等非臨床一線用藥品種的銷售和推廣面臨困難，公司逐漸向健康養生、康復保健的兩端延伸。

不過值得注意的是，公司的銷售成本呈現增長的趨勢，根據華潤三九的歷史公告顯示，2017年華潤三九的銷售費用為47.5億元，同比增長44.84%；2018年上半年，其銷售費用為28.42億元，同比增長58.51%。

彼時，華潤三九在回答投資者關系活動時表示，銷售費用提升主要是受兩個方面的影響，一方面是受結構影響，近年隨著處方藥的不斷引入，以及配方顆粒等業務較快增長，處方藥在公司業務中占比不斷提升，而處方藥業務銷售費用率相對較高；另一方面，由于“兩票制”等政策推行，部分處方藥業務中的合作推廣模式占比逐步提升。