每經編輯｜許自然 張鐘尹    

上海期貨大廈（圖片來源：視覺中國）

每經記者 許自然 張鐘尹 每經編輯 文 多

十年磨一劍。3月26日，我國原油期貨將在上海期貨交易所子公司——上海國際能源交易中心（下簡稱上期能源）掛牌交易。原油期貨將是我國首個國際化商品期貨品種。

針對原油期貨的意義，業內人士表示，上市原油期貨能夠更好地服務我國實體經濟高質量發展，既可為國內涉油企業提供有效的風險管理工具，為產業鏈企業提供價格參考，也有利于形成金融市場全面開放的新格局，還將為全球投資者提供更多的中國市場機會、更加豐富的投資選擇。

17字概括原油期貨亮點

證監會副主席姜洋曾指出，原油期貨上市，無論對于中國期貨市場還是石油業來說，都意義重大，影響深遠，是里程碑式的事件。

石油被譽為“工業的血液”。數據顯示，2017年，中國的石油表觀消費量達6.1億噸，進口量4.2億噸，對外依存度近70%，中國已經是全球第一大原油進口國。但近年來國際油價波動劇烈，中國石油產業鏈相關企業面臨較大的風險敞口，經營發展的不確定性大大增加。

《每日經濟新聞》記者注意到，經過多年的發展，目前國際原油貿易普遍采用期貨價格作為計價基準。

具體來看，美洲地區的原油貿易主要以CME集團的WTI原油期貨價格為作為基準價；運往歐洲等地的原油主要以ICE集團的布倫特原油期貨價格作為基準價。而亞太地區原油貿易主要參照報價機構的Dubai/Oman原油現貨評估價。正是由于亞太地區原油期貨價格的缺失，給本地涉油企業管理價格波動風險帶來了諸多不便。

上期能源相關負責人日前在與媒體交流時表示：“我國原油期貨合約設計方案最大的亮點和創新可以用17個字來概括，即國際平臺、凈價交易、保稅交割、人民幣計價。”

國際平臺即交易國際化、結算國際化和交割國際化，以方便境內外交易者自由、高效、便捷地參與，并依托國際原油現貨市場，引入境內外交易者參與推動形成反映中國和亞太時區原油市場供求關系的基準價格。

“凈價交易就是計價為不含關稅、增值稅的凈價，方便與國際市場的不含稅價格直接對比，同時避免稅收政策變化對交易價格的影響。保稅交割就是依托保稅油庫進行實物交割。人民幣計價就是采用人民幣計價和結算，接受美元等外匯資金作為保證金使用。”上述負責人進一步解釋道。

共7個可交割油種

根據公開資料，我國原油期貨的交易時間是上午9:00到11:30，下午13:30到15:00，這是合約上規定的日盤交易時間。原油期貨也將開展連續交易，時間為21:00到第二天2:30。

具體到可交割油種共有7個，包括阿聯酋迪拜原油和上扎庫姆原油、阿曼原油、卡塔爾海洋油、也門馬西拉原油、伊拉克巴士拉輕油，以及國產的勝利原油。

原油期貨實行保稅實物交割，交割結算價為最后五個有成交交易日交易結算價的算術平均價。同時，原油期貨的交割品級是中質含硫原油，基準品質是API度32和硫含量1.5%。

“上市原油期貨有利于為產業鏈企業提供價格參考。另外，作為我國首個國際化的期貨品種，原油期貨的上市不僅可以為期貨市場對外開放積累經驗，也會進一步促進我國金融市場的對外開放。我國上市原油期貨，還將為全球投資者提供更多的中國市場機會和更加豐富的投資選擇。”證監會期貨部副主任程莘表示。