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每經記者 吳凡 每經編輯 姚治宇

9月19日，雙林股份（300100，SZ）發布公告稱，其擬以發行股份及支付現金的方式，合計作價23億元，收購從事自動變速器業務的雙林投資100%股權。

同時，公司還擬以詢價的方式向不超過5名符合條件的特定對象非公開發行股份的方式募集配套資金，募集配套資金總額不超過7.39億元，前述配套募集資金將用于雙林年產36萬臺后驅自動變速器建設項目和支付此次交易的部分現金對價。

《每日經濟新聞》記者了解到，此次交易完成后，雙林股份除了獲得自動變速器產品技術，豐富產品線提升競爭力以外，公司與控股股東潛在的同業競爭問題也將得到解決。

交易對價合計為23億

根據公告，雙林股份擬以發行股份及支付現金的方式購買雙林集團、寧海吉盛、上海華普、寧海金石所持有的雙林投資合計100%的股權。上述交易對價合計為23億元，其中雙林股份將以現金方式支付交易對價6.78億元，剩余部分16.22億元以發行股份方式支付，發行股份價格為25.13元/股。

《每日經濟新聞》記者了解到，標的公司雙林投資是DSI項目的控股平臺，同時也是DSI自動變速器業務的整合平臺，此次雙林股份斥資23億元收購雙林投資，也是主要看中DSI項目。DSI項目共包括DSI公司、湖南吉勝、山東吉利三家公司，其中DSI公司負責自動變速器的研發、澳大利亞Albury生產基地的運營，湖南吉勝和山東吉利為國內的生產基地。

事實上，早在3年前的2014年，雙林股份已有機會對DSI項目進行直接收購，不過彼時，雙林股份董事會研究認為，在這個節點，作為上市公司的雙林股份不宜對DSI項目進行直接收購。

上述董事會給出的原因是，彼時DSI項目銷售不振，DSI項目未來持續盈利能力存在較大的不確定性；其次，DSI還面臨資產減值等風險；第三，DSI項目部分位于國外，而雙林股份自身以及其控股股東雙林集團均沒有海外并購的經驗，同時DSI項目還要多方機構的審核，存在一定的審批風險。

基于一系列不利的因素，雙林股份決定放棄收購，轉由雙林集團的控股公司雙林投資作為收購方，收購DSI項目，同時對DSI項目進行整合，待時機成熟后，再注入上市公司。

根據雙林股份此次發布的公告顯示，目前雙林投資符合注入上市公司的條件。記者注意到，截至目前，標的公司雙林投資旗下有三家子公司，分別是從事自動變速器設計、研發及生產的DSI、主營業務為汽車零部件設計制造的湖南吉盛和山東帝勝。2015年、2016年、2017年前四個月，雙林投資實現的凈利潤分別為：3393.60萬元、6336.19萬元以及2824.59萬元。

在此次交易中，交易方也承諾，雙林投資2017年、2018年、2019年、2020年實現的扣除非經常性損益后的凈利潤分別不低于1.7億元、2.52億元、3.43億元和4.12億元。

變速器行業市場競爭激烈

在此次交易中，雙林股份除了斥資23億元收購雙林投資100%股權外，公司還披露了定增募資方案。募集的配套資金擬用于標的公司年產36萬臺后驅自動變速器建設項目和支付本次交易的部分現金對價。

具體而言，年產36萬臺后驅自動變速器建設項目由雙林投資實施，總投資4.01億元，其中擬使用募集資金金額為3.33億元。項目擬建設兩條6AT后驅自動變速器生產線，項目建成后將形成年產36萬臺6AT后驅自動變速器的產能規模。

雙林股份表示，在收購雙林投資后，公司將獲得自動變速器產品技術，公司動力總成領域的產品線將進一步得到豐富，上市公司的核心競爭力也得到增強。

需要注意的是，雙林股份在公告中也透露了自己的“擔憂”，其稱目前變速器市場競爭激烈，特別是隨著汽車產業分工進一步細化，更多的整車廠體系內的變速器生產企業逐步轉變為獨立市場經營主體后，這種激烈的態勢將進一步加劇。

此外，國外競爭對手紛紛在國內設立工廠，加速本土化以增加在國內的市場占有率。而本土變速器生產企業生產的產品與國外競爭對手之間的差距仍然較大，這也給標的公司在未來的行業競爭中帶來一些風險。

那么，我國目前整個變速器行業的競爭情況到底如何？國內變速器生產企業與國外企業的差距具體體現在哪些方面？標的公司未來又會采取什么樣的措施保持自身在行業中的競爭力？9月19日，針對上述問題，《每日經濟新聞》記者聯系了雙林股份，其內部工作人員表示，董秘出差，無法接受采訪。