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每經記者 金喆 每經編輯 楊軍

停牌近3個月后，9月19日，博濟醫藥（300404，SZ）發布公告稱，由于客觀環境變化，雙方綜合考慮目前實際情況，認為該次資產重組的條件不夠成熟，經雙方友好協商，公司決定終止重大資產重組事項。

博濟醫藥相關高管在接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，公司對標的滿意，但目前實際情況不夠成熟。“現在，我們有兩個參股的基金，可能會選擇其中一個，然后上市公司也考慮投入部分資金共同對標的進行收購，經過一段時間的關注和培育后再與上市公司合作。”

公司：本次重組條件不夠成熟

今年6月20日，博濟醫藥發布公告稱，公司正在籌劃重大事項，擬購買CRO（指合同研究組織，是一種學術性或商業性的科學機構）行業資產。因資產購買所涉及的中介機構、交易方式、交易金額尚未確定，因相關事項尚存在不確定性，為維護投資者利益，公司股票從即日起停牌，預計停牌時間為10個交易日。

停牌10個交易日后，博濟醫藥再次宣布，經交易雙方確認，上述重大事項涉及發行股票及支付現金直接購買資產，構成重大資產重組。據透露，公司已聘請相關中介機構展開具體方案設計工作，公司股票繼續停牌。

然而，在投資者等待了近3個月后，卻等來了博濟醫藥的終止重組公告。博濟醫藥表示，由于客觀環境變化，雙方綜合考慮目前實際情況，認為本次重大資產重組的條件不夠成熟。

《每日經濟新聞》記者注意到，這并不表示博濟醫藥放棄了對標的公司的收購動作。其在公告中指出，公司擬收購資產的主要業務為醫藥產品研發提供臨床研究全過程服務，包括I-IV期臨床研究服務。擬由公司及公司參與設立的基金（非控股）共同以現金方式投資標的公司，方案調整后，上述交易將不構成重大資產重組。

博濟醫藥還提醒投資者，目前各方尚未就股權轉讓相關事項的細節簽署正式書面協議。由于時間進度、收購方案仍存在較大不確定性，待最終方案確定之后，各方再協商簽訂正式的《股權轉讓協議》，最終協議的簽訂具有一定的不確定性。

高管：目前訂單金額已達2.3億

事實上，雖然擬收購的標的資產與公司所處的行業吻合，但過去兩年CRO行業的日子并不好過。

2015年下半年，一場被稱為“史上最嚴厲”的藥品核查風暴展開，讓上市剛滿百天的博濟醫藥業績陷入低迷。今年5月份，博濟醫藥董事長王廷春在年度股東大會上表示，這種低迷的情況很快就會改善，公司有信心后續業績逐漸會恢復。隨著一致性評價政策的實施和臨床醫療機構資源認證的放開，CRO行業今年業績逐步回暖。

從博濟醫藥發布的2017年半年報來看，公司正在逐漸走出陰霾。中報顯示，博濟醫藥今年1~6月實現營業收入5453.47萬元，同比增長134.81%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為45.93萬元，同比增長127.37%。

記者留意到，盡管收入和凈利潤出現較大幅度提升，但博濟醫藥的其中一項核心業務毛利率并不樂觀。中報顯示，博濟醫藥今年上半年臨床研究服務收入為3366.67萬元，同比增長209.35%，但同期的毛利率卻減少17.33個百分點，為23.07%；臨床前研究業務收入為969.96萬元，同比下滑12.94%，毛利率為60.38%，比上年同期增加6.36個百分點。

“2015年行業政策大調整后，去年臨床試驗行業基本處于一個配合CFDA進行核查并自查的狀態，藥企等客戶都在觀望，接到單也推進很慢。”前述高管對記者感嘆道，與去年相比，今年已經逐步恢復正常。據其透露，總體來看，2016年是醫藥行業的低谷，目前隨著行業的回暖，一致性評價等利好政策的不斷發布，公司也步入正軌，截至今年上半年的訂單金額已經達到2.3億元左右，今年完成商務目標的壓力不大。

（實習生羅立蘭對本文亦有貢獻）