每經編輯｜每經記者 趙靜林    

◎每經記者 趙靜林

上證指數在2800點徘徊許久，想必多數投資者都握著大把資金遲遲不敢下手。權益類基金卻似乎有了回暖的苗頭。理財不二牛（微信號：buerniu5188）發現，雖然權益類基金整體表現還稱不上可觀，但凈值出現上漲的基金越來越多，下跌的基金跌幅也明顯縮小。

上周（5月23日~27日，下同），在1500余只主動管理的普通股票型與偏股混合型基金中，有926只凈值出現上漲。雖然有700多只基金漲幅都在1%以內，但相對5月初的普跌，回暖跡象已十分明顯。

穩健配置、防御行業推動上漲

理財不二牛注意到，漲幅最大的為博時行業輪動，上周累計上漲4.26%，5月27日的單位凈值為0.9290元。此外金鷹核心資源、國聯安優勢、華商產業升級等8只基金的凈值漲幅也超過3%，另有20余只基金漲幅在2%~3%。

從一季度末的配置來看，博時行業輪動相當穩健，其中制造業占比36.01%，其次水電燃氣供應業與批發零售業占比分別為15.08%和10.28%。其重倉股則側重醫藥、食品飲料、公共事業等防御類行業，這也是該基金近期表現較為突出的原因之一。

雖然上周漲幅靠前的基金資產規模大多不到5億元，但華夏盛世這類規模較大的基金近期也表現不錯。一季度末華夏盛世規模為20.07億元，上周累計上漲2.86%，5月27日其單位凈值為0.9340元。

華夏盛世在行業配置上，對制造業相當倚重，占比近七成，其次是科研與技術服務業，占比10.52%。重倉股所在行業較為分散，有國防軍工、公共事業、化工和計算機行業等，其中第一重倉的天海防務，在上周累計上漲近18%。中郵核心成長則配置四成左右的制造業與兩成的信息技術業，第二重倉的美盛文化上周上漲15.46%。

熱門概念也要把握配置時機

雖然權益類基金目前的收益整體上還算不上樂觀，但相比前段時間的大漲大跌，近來已開始趨于平穩。就連表現不太理想的基金，近兩周以來，每周凈值的累計跌幅也不過2%左右，相比五月初動輒下跌8%甚至10%已溫和許多。

值得注意的是，上周凈值出現下跌的權益類基金僅有405只，其中360只左右的基金跌幅都在1%以內。跌幅最大的上投摩根新興動力，上周下跌也不過2.52%，5月27日其單位凈值為2.0480元。此外，上投摩根智選30、工銀新材料新能源、富國消費主題和前海開源金銀珠寶等少數幾只跌幅超過2%。

理財不二牛發現，這些跌幅靠前的基金，有不少在前兩個月踩準了熱門概念，因而有相當出色的表現。雖然現在一周累計下跌2%左右的水平也不算太差，但從另一方面也體現了追隨熱點或許并不是一個長久之計，畢竟熱門概念時常在輪換。在這個變幻莫測的市場，如何把握節奏對基金管理者來說的確是個相當大的考驗。

如前海開源金銀珠寶，理財不二牛之前也多次提到，在權益類基金普遍表現不佳的4月，這只基金憑借對資源行業的著重配置而趕上了一波行情，凈值在4月累計上漲7.44%，在1500多只主動管理型權益類基金中擠進前十。孰料5月以來，資源行業的熱度漸消，前海開源金銀珠寶也歸于平淡，上周下跌了2.08%。

又如上投摩根新興動力，在3月的表現也相當搶眼，凈值累計上漲17.77%。這只基金在一季度末的行業配置中，制造業占比近60%，近期表現不佳可能主要受重倉股影響。其第一重倉股天齊鋰業持股占比為9.11%，這只股票在5月初可是作為熱門的鋰電池概念被炒得如火如荼，5月來直至23日其股價上漲超過20%，上周卻累計下跌11.82%。