每(mei)經編輯｜每(mei)經記(ji)者 鄭步春    

每經記者 鄭步春

美(mei)元(yuan)(yuan)本周低位盤整，呈現出(chu)一定的(de)抗跌跡象。下周美(mei)聯儲(chu)會議料將維持利率不變，該因(yin)素已(yi)完(wan)全消化，故已(yi)不會再壓(ya)制美(mei)元(yuan)(yuan)。本周匯市(shi)重(zhong)點戲是周四稍晚結果的(de)歐央行利率會議，若不出(chu)意外，歐央行將按兵不動。與此同時，加元(yuan)(yuan)最近繼續逞強。

美元或將走穩

本周(zhou)美元(yuan)走勢(shi)整體呈現探底回升態(tai)勢(shi)，其周(zhou)一與周(zhou)二連跌，周(zhou)三(san)反彈(dan)，周(zhou)四暫波動不大(da)。截至本周(zhou)四18：10，美元(yuan)指數暫報94.473點，本周(zhou)迄今累計下跌0.24%。

本周(zhou)前兩天美(mei)國數據不(bu)佳(jia)，故(gu)美(mei)元承(cheng)受(shou)些壓力。本周(zhou)一美(mei)國公布的4月NAHB房價指數持平(ping)于(yu)58.0，不(bu)如預期(qi)的59.0。周(zhou)二公布的3月新屋開工為108.9萬幢(chuang)(chuang)，不(bu)如預期(qi)的117.0萬幢(chuang)(chuang)；3月營建(jian)許(xu)可為106.6萬幢(chuang)(chuang)，亦不(bu)如預期(qi)的120.0萬幢(chuang)(chuang)。

本周(zhou)三美(mei)國公(gong)布(bu)的數據(ju)倒是有些利(li)好，故當天美(mei)元顯著反彈。周(zhou)三公(gong)布(bu)的數據(ju)顯示，美(mei)國上(shang)周(zhou)MBA抵押貸款申請(qing)活動指(zhi)數由更前(qian)一(yi)周(zhou)的520.2升為526.8；3月(yue)NAR二手屋(wu)銷售量達533萬幢(chuang)，優于預期(qi)的530萬幢(chuang)，更遠優于2月(yue)的507萬幢(chuang)。

下周美聯儲就將(jiang)議(yi)息(xi)，其不加(jia)息(xi)幾乎已(yi)鐵(tie)定(ding)，不確定(ding)的是(shi)會議(yi)聲明(ming)。目前投資(zi)者極想知道：美聯儲到底(di)是(shi)在(zai)6月加(jia)息(xi)，還(huan)是(shi)在(zai)更晚(wan)加(jia)息(xi)。

近(jin)期大(da)宗商(shang)品普漲，通脹預(yu)期應(ying)有所(suo)提升(sheng)，所(suo)以美聯儲(chu)延緩(huan)加(jia)息的意圖應(ying)多(duo)少得到抑(yi)制。此(ci)外，近(jin)期中國公布的經濟(ji)指標比較好，故美聯儲(chu)推遲加(jia)息理由少了一個。上述兩大(da)理由應(ying)均不(bu)利于美聯儲(chu)拖延加(jia)息，但(dan)縱(zong)然如此(ci)，仍遠(yuan)不(bu)足以促使其4月份就加(jia)息。

就美(mei)元(yuan)周(zhou)線看，其已(yi)三周(zhou)走平，一定程(cheng)度(du)上遲滯(zhi)了(le)始自2月(yue)份(fen)的跌勢，技術上似正在(zai)構筑(zhu)底部。如果未來(lai)消(xiao)息面并無特別(bie)大(da)利空，美(mei)元(yuan)未來(lai)幾周(zhou)當(dang)有機會(hui)上沖。

加元走強

美元兌加(jia)元周四暫報1.2658，本周已累計(ji)跌1.24%，為(wei)連續四周下跌。加(jia)元的(de)走強顯然與包括(kuo)原油在內的(de)大宗(zong)商品走強相關。

本周(zhou)一(yi)(yi)油(you)價(jia)因產油(you)國談判(pan)失敗而一(yi)(yi)度大跌，但(dan)該(gai)跌勢曇(tan)花一(yi)(yi)現，所(suo)以加(jia)(jia)(jia)元基本上(shang)(shang)未受多(duo)少沖(chong)擊。周(zhou)一(yi)(yi)之后，油(you)價(jia)雖有反復，但(dan)整體(ti)上(shang)(shang)仍(reng)強(qiang)(qiang)，加(jia)(jia)(jia)上(shang)(shang)其余大宗商品普漲，故加(jia)(jia)(jia)元繼續走(zou)強(qiang)(qiang)。加(jia)(jia)(jia)拿(na)大央行行長波洛茲(zi)周(zhou)三在參議院金融委員會上(shang)(shang)表示，加(jia)(jia)(jia)拿(na)大經濟(ji)要(yao)從低(di)油(you)價(jia)造(zao)成的沖(chong)擊中(zhong)恢(hui)復，可能需要(yao)三年以上(shang)(shang)時間。

其(qi)他基本面、消息面因素亦大(da)致上(shang)對加元(yuan)利好，比如(ru)本周一公布的加拿大(da)2月份“外資購買加拿大(da)證券”的金融為增長159.4億加元(yuan)，這遠(yuan)優于1月的增114.1億加元(yuan)。

不(bu)過(guo)，本周重頭戲是本周五將(jiang)公布(bu)的加拿大3月份CPI及2月份零售數據(ju)。只有這(zhe)兩組數據(ju)繼續向(xiang)好或(huo)至(zhi)少(shao)中性，加元(yuan)近(jin)期(qi)強勢才(cai)有可能延(yan)續。

加(jia)(jia)元(yuan)(yuan)(yuan)升(sheng)值勢頭雖強，但中(zhong)線(xian)可(ke)能很難(nan)繼(ji)續大幅上升(sheng)，因畢竟其已連(lian)升(sheng)了三個月(yue)，累計最大升(sheng)值高達16.65%。再由美(mei)元(yuan)(yuan)(yuan)兌加(jia)(jia)元(yuan)(yuan)(yuan)的月(yue)K線(xian)來看，其2007年(nian)以(yi)來即形成了大型W底型態(tai)，最近(jin)三個月(yue)美(mei)元(yuan)(yuan)(yuan)兌加(jia)(jia)元(yuan)(yuan)(yuan)的回(hui)調只(zhi)能算是(shi)回(hui)踏(ta)該W底頸線(xian)位(wei)。目(mu)前美(mei)元(yuan)(yuan)(yuan)兌加(jia)(jia)元(yuan)(yuan)(yuan)正切入該頸線(xian)位(wei)，并不能算有效(xiao)失守。

歐央行議息或按兵不動

本周歐元上漲(zhang)，但漲(zhang)幅(fu)幾可忽(hu)略(lve)不計，整體上歐元呈漲(zhang)跌兩難態勢。至本周四同上時間，歐元周內的累(lei)計升幅(fu)暫為(wei)0.25%。

本周二公(gong)布(bu)的歐元區4月(yue)(yue)ZEW景(jing)氣(qi)指(zhi)數(shu)為21.5，遠優(you)于3月(yue)(yue)的10.6。然而(er)，4月(yue)(yue)ZEW現(xian)況(kuang)指(zhi)數(shu)僅為“負(fu)12.1”，不如3月(yue)(yue)的“負(fu)11.8”。須指(zhi)出(chu)的是，上(shang)(shang)述景(jing)氣(qi)指(zhi)數(shu)優(you)于現(xian)況(kuang)指(zhi)數(shu)是正常(chang)的，在領(ling)先指(zhi)標(biao)上(shang)(shang)升而(er)同步指(zhi)標(biao)落后時就可能發(fa)生這種情況(kuang)。

不過本(ben)周(zhou)歐元重(zhong)磅(bang)消(xiao)息將是周(zhou)四稍晚歐央行的(de)利率會(hui)議結果，這次會(hui)議重(zhong)頭(tou)戲當(dang)是會(hui)后的(de)新(xin)聞發布會(hui)，因歐央行多半不會(hui)有(you)新(xin)舉措。

歐(ou)央行3月(yue)份(fen)會議曾(ceng)經推(tui)出過包括(kuo)降息、擴大量寬(kuan)額度等在內的許多寬(kuan)松(song)措(cuo)施，一(yi)般這次會議就不(bu)再會有舉(ju)動(dong)，因其需要時(shi)間來觀察三月(yue)份(fen)措(cuo)施的后效。3月(yue)份(fen)利率會議雖然推(tui)出了不(bu)少(shao)寬(kuan)松(song)政策，但由于當時(shi)歐(ou)央行暗(an)示無意進一(yi)步降息，故歐(ou)元不(bu)跌反漲。

周四會(hui)后，歐(ou)央行行長德拉(la)吉(ji)(ji)將(jiang)召開新聞發布會(hui)，市場中有(you)一部分投資者擔心，德拉(la)吉(ji)(ji)有(you)可能發表偏軟(ruan)言(yan)論(lun)。一般而(er)言(yan)，假如德拉(la)吉(ji)(ji)釋(shi)出偏軟(ruan)言(yan)論(lun)，通常表現在“為(wei)超寬(kuan)松政策辯護”上，或(huo)者是直接(jie)暗示未來利率(lv)會(hui)議進一步(bu)加(jia)碼寬(kuan)松政策。

因歐(ou)央行將(jiang)釋出的消(xiao)息(xi)有可能不利(li)，故歐(ou)元(yuan)短(duan)線或(huo)許陷(xian)入滯(zhi)漲(zhang)格(ge)局，若后續消(xiao)息(xi)不佳，未(wei)來或(huo)將(jiang)轉為(wei)跌(die)勢。