每經編(bian)輯(ji)｜吳永(yong)久

上(shang)周(zhou)，一季度的經濟數據陸續公布完畢，各大(da)指數也創出(chu)新(xin)高，但上(shang)周(zhou)上(shang)證指數沖擊3100點(dian)(dian)的時候，由于場內存量(liang)資(zi)金搏殺加劇，板(ban)塊熱(re)點(dian)(dian)切(qie)換過快，沒有持(chi)續的板(ban)塊熱(re)點(dian)(dian)去吸引新(xin)增資(zi)金入場。周(zhou)三大(da)盤大(da)跌，北京銀(yin)行等銀(yin)行股(gu)尾市(shi)強(qiang)力護盤，那(nei)么后(hou)市(shi)怎么看(kan)待呢？

1，上證指數得到進退有度

今(jin)日上(shang)(shang)證(zheng)(zheng)指(zhi)數(shu)高開13個點，經(jing)歷(li)了約1個小時的(de)小幅橫盤調(diao)整后(hou)便開啟了放量(liang)大跌的(de)步伐(fa)，盤中(zhong)跌幅一度達到4.3%以上(shang)(shang)。午后(hou)13:10分(fen)左(zuo)右，上(shang)(shang)證(zheng)(zheng)指(zhi)數(shu)在2900點附近和60日均線(xian)處(chu)得(de)到雙重支撐。一直盤整到14:20分(fen)上(shang)(shang)證(zheng)(zheng)指(zhi)數(shu)才放量(liang)反彈。截至收(shou)(shou)盤，上(shang)(shang)證(zheng)(zheng)指(zhi)數(shu)跌2.31%，換(huan)手率(lv)為1.46%。今(jin)日上(shang)(shang)證(zheng)(zheng)指(zhi)數(shu)收(shou)(shou)盤站在30日均線(xian)上(shang)(shang)、并帶長下影線(xian)的(de)大陰線(xian)。

圖一(yi)：上證指(zhi)數(shu)日K線圖

據(ju)圖(tu)一(yi)可(ke)知，從本周一(yi)跳(tiao)空(kong)低(di)開以來，上(shang)(shang)證指(zhi)數(shu)就一(yi)直受到5日均線的(de)(de)(de)壓制，并且今(jin)日5日均線有調(diao)頭向下(xia)的(de)(de)(de)跡象。與上(shang)(shang)證指(zhi)數(shu)日K線關聯的(de)(de)(de)KDJ指(zhi)標、RSI指(zhi)標均顯(xian)示出死叉(cha)向下(xia)的(de)(de)(de)趨勢。這(zhe)些信號似乎預(yu)示著上(shang)(shang)證指(zhi)數(shu)后(hou)市不妙。

圖二：上證指(zhi)數30分鐘K線(xian)圖

圖三(san)：上證指(zhi)數(shu)30分鐘(zhong)K線圖

結合圖二、圖三的上證指數15、30分鐘K線圖分析，可以發現：上證指數在今日加速下跌之后，15分鐘K線圖、30分鐘K線圖均處于強勢反彈的節奏。考慮到KDJ、RSI、OBV指標向上，以及上方均線打壓、今日尾盤拉升斜率太陡、3000點整數關打壓等因素，預計(ji)明后日(ri)上證指數在向(xiang)上反彈的(de)(de)途中必然有一番空頭打(da)壓(ya)的(de)(de)考驗(yan)。

圖四：上證指數周K線圖

從(cong)圖(tu)四可(ke)知，目前(qian)上(shang)(shang)證(zheng)指數周(zhou)K線(xian)受阻(zu)于(yu)20周(zhou)均線(xian)，周(zhou)K線(xian)的下(xia)影(ying)線(xian)卻處于(yu)2900整數關以及(ji)10周(zhou)線(xian)的支撐。還有，本周(zhou)K線(xian)已經跌(die)破(po)圖(tu)一中的斜支撐線(xian)。可(ke)見(jian)，上(shang)(shang)證(zheng)指數周(zhou)K線(xian)在10周(zhou)線(xian)均線(xian)上(shang)(shang)能否站穩十(shi)分關鍵(jian)。

從(cong)KDJ指(zhi)標可以看出，盡管本周(zhou)上(shang)(shang)(shang)證指(zhi)數(shu)(shu)比上(shang)(shang)(shang)周(zhou)已經回(hui)調(diao)不少(shao)，但J線(xian)(xian)仍處于(yu)100的(de)(de)位(wei)置，而D線(xian)(xian)上(shang)(shang)(shang)升勢頭也已經暫(zan)停(ting)，這(zhe)說明(ming)(ming)短期滬指(zhi)的(de)(de)超(chao)買風險依(yi)然(ran)存(cun)在。OBV指(zhi)標的(de)(de)上(shang)(shang)(shang)行趨勢目前也處于(yu)高(gao)位(wei)暫(zan)停(ting)階段，這(zhe)說明(ming)(ming)OBV指(zhi)標有回(hui)調(diao)的(de)(de)風險。同時AR指(zhi)標為(wei)79,BR指(zhi)標為(wei)68，這(zhe)顯示出上(shang)(shang)(shang)證指(zhi)數(shu)(shu)周(zhou)K線(xian)(xian)目前處于(yu)調(diao)整(zheng)階段。

可知，在中期(qi)上證(zheng)指(zhi)數仍有(you)向下調整的必要。

圖五：上證指數月K線圖

從(cong)圖五看(kan)，上證指(zhi)(zhi)(zhi)數(shu)目(mu)前(qian)處(chu)于(yu)(yu)焦灼狀態。上證指(zhi)(zhi)(zhi)數(shu)4月這根綠色十字星的月K線既(ji)有(you)下方30月均(jun)線的支撐，又有(you)上方60月均(jun)線以及去(qu)年9月階(jie)(jie)(jie)段(duan)(duan)性底部(bu)水平壓(ya)力線的壓(ya)制。另外，到目(mu)前(qian)為(wei)止(zhi)，OBV指(zhi)(zhi)(zhi)標(biao)也在緩緩下行。KDJ指(zhi)(zhi)(zhi)標(biao)卻處(chu)于(yu)(yu)階(jie)(jie)(jie)段(duan)(duan)性觸底上行階(jie)(jie)(jie)段(duan)(duan)，并(bing)且即將形成金叉。而MACD指(zhi)(zhi)(zhi)標(biao)、SAR指(zhi)(zhi)(zhi)標(biao)、TRIX指(zhi)(zhi)(zhi)標(biao)、DMA指(zhi)(zhi)(zhi)標(biao)均(jun)處(chu)于(yu)(yu)下行階(jie)(jie)(jie)段(duan)(duan)，并(bing)且均(jun)處(chu)于(yu)(yu)死叉階(jie)(jie)(jie)段(duan)(duan)。結(jie)合月K線圖自去(qu)年大跌(die)以來一直(zhi)是月K線的陰(yin)線數(shu)量多于(yu)(yu)陽線，并(bing)陰(yin)線下跌(die)勢(shi)頭猛(meng)于(yu)(yu)陽線。

綜(zong)上所(suo)述，上證指數短期或許(xu)有一(yi)定的反彈幅度，但中長期仍需要反復(fu)調整方可向(xiang)上大漲。

2.創業板指風高浪大

創業(ye)板(ban)(ban)指(zhi)(zhi)(zhi)在(zai)上周受到(dao)180日均線打(da)壓之后，便一路回落。今日創業(ye)板(ban)(ban)指(zhi)(zhi)(zhi)跌幅(fu)達到(dao)5.6%。雖然創業(ye)板(ban)(ban)指(zhi)(zhi)(zhi)今日在(zai)60日均線處得到(dao)支(zhi)撐，但反彈(dan)幅(fu)度(du)遠不及上證指(zhi)(zhi)(zhi)數。

從15分鐘K線圖和30分鐘看線圖看，創業板指今日尾盤均受到150分鐘均線的強力打壓。創業板指今天的日K線圖為一根放量下跌的大陰線， KDJ指標在死叉形成之后加速下跌、OBV指標低位下行。可知，在(zai)明(ming)后兩(liang)日創業板(ban)指還有比(bi)較大的下行空間(jian)，后期觸底之后向上反彈(dan)也可能是一波三折。

從周(zhou)(zhou)K線(xian)圖看，目前(qian)，創(chuang)(chuang)業(ye)板(ban)指(zhi)(zhi)周(zhou)(zhou)K線(xian)的(de)KDJ指(zhi)(zhi)標處(chu)于100高位(wei)且向下回落的(de)趨(qu)勢中，威廉指(zhi)(zhi)標處(chu)于低位(wei)折返(fan)向上(shang)的(de)趨(qu)勢。創(chuang)(chuang)業(ye)板(ban)指(zhi)(zhi)周(zhou)(zhou)K線(xian)上(shang)方受到20周(zhou)(zhou)均(jun)線(xian)的(de)打(da)壓(ya)，并(bing)且創(chuang)(chuang)業(ye)板(ban)指(zhi)(zhi)在(zai)上(shang)周(zhou)(zhou)的(de)20周(zhou)(zhou)均(jun)線(xian)和30周(zhou)(zhou)均(jun)線(xian)就(jiu)已經(jing)形成(cheng)死叉。創(chuang)(chuang)業(ye)板(ban)指(zhi)(zhi)周(zhou)(zhou)K線(xian)目前(qian)處(chu)于10周(zhou)(zhou)均(jun)線(xian)的(de)支撐。但本周(zhou)(zhou)，創(chuang)(chuang)業(ye)板(ban)指(zhi)(zhi)的(de)周(zhou)(zhou)K線(xian)跌(die)幅已經(jing)吞掉了3月(yue)29日反彈以來(lai)的(de)上(shang)升幅度。

從月(yue)(yue)K線圖(tu)看，創業板(ban)指(zhi)已經(jing)受到5月(yue)(yue)、10月(yue)(yue)、20月(yue)(yue)均(jun)線的三重打壓(ya)。MACD指(zhi)標(biao)、TRIX指(zhi)標(biao)、SAR指(zhi)標(biao)均(jun)均(jun)顯示(shi)空方(fang)(fang)占(zhan)優。考慮到OBV指(zhi)標(biao)從高位向下回落，量能不足。在(zai)中長期，創業板(ban)指(zhi)還需(xu)假日(ri)時日(ri)方(fang)(fang)可持(chi)久大幅上漲。

圖六：創(chuang)業板指月K線圖

3.中小板指中期看好

中小(xiao)(xiao)板(ban)(ban)(ban)指今日下跌(die)3.97%，與上(shang)(shang)證指數與創(chuang)業板(ban)(ban)(ban)指數有所不同的(de)是，中小(xiao)(xiao)板(ban)(ban)(ban)指日K線今日盤中跌(die)破了60日均(jun)線，并且收盤點在30日均(jun)線之上(shang)(shang)。比(bi)起創(chuang)業板(ban)(ban)(ban)的(de)市盈率159.72，中小(xiao)(xiao)板(ban)(ban)(ban)指的(de)市盈率僅為87.55。

從15分鐘K線圖和30分鐘K線圖看，中小板指今日尾盤仍受到150分鐘均線的打壓。但與之相關的KDJ、OBV、MTM等指標，均顯示(shi)出在極短期內中小板指仍(reng)有較(jiao)大概率(lv)向上(shang)反彈。

從周(zhou)K線(xian)(xian)(xian)圖看，中(zhong)(zhong)小(xiao)(xiao)板(ban)(ban)(ban)指(zhi)目前處于焦灼(zhuo)狀態(tai)。周(zhou)K線(xian)(xian)(xian)的(de)(de)(de)上方(fang)自(zi)上周(zhou)開始便受到已經與30周(zhou)均(jun)(jun)線(xian)(xian)(xian)形(xing)成(cheng)死(si)叉(cha)的(de)(de)(de)20周(zhou)均(jun)(jun)線(xian)(xian)(xian)的(de)(de)(de)緊緊打壓。但是在中(zhong)(zhong)小(xiao)(xiao)板(ban)(ban)(ban)指(zhi)的(de)(de)(de)周(zhou)K線(xian)(xian)(xian)實(shi)體下(xia)(xia)方(fang)，有10周(zhou)均(jun)(jun)線(xian)(xian)(xian)的(de)(de)(de)支撐。此(ci)外，5周(zhou)均(jun)(jun)線(xian)(xian)(xian)已經有調(diao)頭向下(xia)(xia)穿過周(zhou)K線(xian)(xian)(xian)實(shi)體的(de)(de)(de)趨勢(shi)。這似(si)乎預示著(zhu)5周(zhou)均(jun)(jun)線(xian)(xian)(xian)和10周(zhou)均(jun)(jun)線(xian)(xian)(xian)有形(xing)成(cheng)死(si)叉(cha)的(de)(de)(de)較大可(ke)能。KDJ指(zhi)標(biao)(biao)、OBV指(zhi)標(biao)(biao)顯示周(zhou)K線(xian)(xian)(xian)有向下(xia)(xia)擺動的(de)(de)(de)趨勢(shi)。但MACD指(zhi)標(biao)(biao)、ABBR指(zhi)標(biao)(biao)、TRIX指(zhi)標(biao)(biao)等卻顯示出，中(zhong)(zhong)小(xiao)(xiao)板(ban)(ban)(ban)指(zhi)離觸底(di)部(bu)已經不遠，而且(qie)后續(xu)有向上升的(de)(de)(de)趨勢(shi)。可(ke)知，中(zhong)(zhong)小(xiao)(xiao)板(ban)(ban)(ban)指(zhi)在中(zhong)(zhong)期會有下(xia)(xia)探(tan)的(de)(de)(de)可(ke)能，但下(xia)(xia)探(tan)之后仍有上漲(zhang)空間。

從月(yue)(yue)K線圖看，中(zhong)(zhong)小(xiao)板指(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)目(mu)前(qian)處于5月(yue)(yue)均(jun)線的(de)打(da)壓(ya)，但(dan)月(yue)(yue)K線的(de)下方(fang)很近的(de)位(wei)置就是(shi)30月(yue)(yue)均(jun)線的(de)支撐。而(er)且離60月(yue)(yue)均(jun)線也不遠。從與中(zhong)(zhong)小(xiao)板指(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)月(yue)(yue)K線圖關(guan)聯的(de)乖離性指(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)標(biao)KDJ指(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)標(biao)、MTM指(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)標(biao)、RSI指(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)標(biao)等顯示(shi)出中(zhong)(zhong)小(xiao)板指(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)有向上(shang)擺動的(de)趨勢(shi)。但(dan)是(shi)，中(zhong)(zhong)小(xiao)板指(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)月(yue)(yue)K線圖的(de)SAR指(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)標(biao)、MACD指(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)標(biao)、TRIX指(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)標(biao)、OBV指(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)標(biao)等均(jun)線顯示(shi)中(zhong)(zhong)小(xiao)板指(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)在(zai)中(zhong)(zhong)長(chang)(chang)期仍有下行區間。可(ke)知(zhi)在(zai)長(chang)(chang)期，中(zhong)(zhong)小(xiao)板指(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)雖有中(zhong)(zhong)期反彈，但(dan)仍可(ke)能在(zai)探底之后(hou)方(fang)才強勢(shi)上(shang)漲。

圖七(qi)：中小板指周K線圖