每經(jing)編輯｜周(zhou)雅(ya)玨   ;  

三月，A股市場(chang)終于迎來了(le)春天，走(zou)出一(yi)波反彈行(xing)(xing)情，一(yi)掃底部(bu)徘徊震蕩的(de)(de)陰(yin)霾。年初，新成(cheng)立的(de)(de)基金經歷(li)市場(chang)暴跌行(xing)(xing)情，不敢輕易建(jian)倉(cang)，多(duo)數基金凈值(zhi)一(yi)直(zhi)處于無變化狀態(tai)。

近日(ri)，購(gou)買新基(ji)金(jin)的(de)基(ji)民們直(zhi)呼(hu)：“我的(de)基(ji)金(jin)刷屏終于有(you)反應了！”

三月的A股反彈行(xing)情，讓(rang)新基(ji)金(jin)建倉節奏開始出現明(ming)顯的分化。牛妹（微信號：buerniu5188）從新基(ji)金(jin)凈值(zhi)波動(dong)分析，部分新基(ji)金(jin)已不(bu)再淡(dan)定了，不(bu)過這并非整(zheng)體，仍然有超級冷靜者。

次新基金“蠢蠢欲動”

統計數據顯(xian)示，今年共(gong)有26只股票型基(ji)(ji)金(jin)和134只混合型基(ji)(ji)金(jin)成(cheng)立。在(zai)這些(xie)新成(cheng)立基(ji)(ji)金(jin)中，根據東(dong)方(fang)財富(fu)Choice數據顯(xian)示，三(san)月份凈值增長幅(fu)度超過5%的基(ji)(ji)金(jin)共(gong)有22只。其中，浦銀安(an)盛消(xiao)費(fei)升級混合C近一月凈值增長率(lv)高達(da)20.88%。上投摩根新興動力混合H增長率(lv)達(da)14.21%，中郵風格輪動靈活(huo)配置混合增長率(lv)達(da)10.52%。

值得關注(zhu)的(de)是(shi)，1月(yue)(yue)27日成立的(de)中(zhong)郵(you)風(feng)格輪(lun)動(dong)基金(jin)單位(wei)凈(jing)值大漲超(chao)過10%，顯然(ran)倉位(wei)已經不(bu)低。而在2月(yue)(yue)底暴跌中(zhong)，該基金(jin)凈(jing)值變動(dong)甚(shen)微，明(ming)顯倉位(wei)很低。3月(yue)(yue)初(chu)基金(jin)凈(jing)值出現了小(xiao)幅回撤，三月(yue)(yue)中(zhong)旬凈(jing)值開始上(shang)揚。這意味(wei)著(zhu)3月(yue)(yue)以(yi)來中(zhong)郵(you)風(feng)格輪(lun)動(dong)加快了建倉的(de)步伐，較好地把握住本輪(lun)反彈行情。

此(ci)外，1月(yue)22日(ri)(ri)成立的景順長(chang)城核心競爭(zheng)力混(hun)合H近一月(yue)凈值增長(chang)率大(da)漲9.11%，1月(yue)26日(ri)(ri)成立的萬家新(xin)興藍籌靈(ling)活配置(zhi)混(hun)合三月(yue)凈值增長(chang)為7.9%。紅土創新(xin)改革紅利(li)月(yue)漲幅(fu)也達到(dao)了6.56%。單從漲幅(fu)而(er)言(yan)，滬深(shen)(shen)300指數三月(yue)份(fen)漲幅(fu)為9.94%。而(er)這些新(xin)基金的漲幅(fu)與滬深(shen)(shen)300漲幅(fu)基本相當，可見(jian)部分新(xin)基金目(mu)前倉位(wei)已處于較(jiao)高水(shui)平。

一位(wei)大(da)型基金公(gong)司基金經(jing)理向牛妹（微信號：buerniu5188）表示(shi)：其對(dui)于大(da)盤走勢相對(dui)保持樂觀謹慎，在(zai)經(jing)歷連續下跌后，市場也(ye)有反彈需求。在(zai)二月末以及三月初，他(ta)們進行了一次(ci)戰略性加倉(cang)，目前倉(cang)位(wei)控制在(zai)6成左(zuo)右(you)。

另一(yi)位(wei)掌管年內新成(cheng)(cheng)立(li)基(ji)(ji)金(jin)(jin)的(de)基(ji)(ji)金(jin)(jin)經理向(xiang)牛妹表示，由(you)于基(ji)(ji)金(jin)(jin)剛剛成(cheng)(cheng)立(li)，目前擇(ze)機以及(ji)選股(gu)是當前的(de)重點(dian)，還處在建倉(cang)期，倉(cang)位(wei)波動(dong)會(hui)比較大。由(you)于股(gu)票(piao)型基(ji)(ji)金(jin)(jin)有(you)股(gu)票(piao)持(chi)倉(cang)最低80％的(de)限制(zhi)，這(zhe)意味著一(yi)旦完(wan)成(cheng)(cheng)建倉(cang)，其倉(cang)位(wei)不可能(neng)再大幅(fu)下降。

因此(ci)，在(zai)股(gu)市(shi)動蕩行情(qing)中，股(gu)票型基(ji)(ji)金(jin)的(de)建倉(cang)尤為謹(jin)慎(shen)。但從上周(zhou)凈(jing)值表現(xian)看，不少年內成(cheng)立(li)(li)的(de)新股(gu)票型基(ji)(ji)金(jin)單位凈(jing)值出現(xian)大漲。在(zai)年內成(cheng)立(li)(li)的(de)26只(zhi)股(gu)票型基(ji)(ji)金(jin)中，有21只(zhi)基(ji)(ji)金(jin)月漲幅超過(guo)2%。

九(jiu)泰基金相關人士(shi)向牛(niu)妹表示(shi)，近期(qi)經(jing)濟(ji)復蘇和(he)改善跡象(xiang)進一步顯(xian)現，上市(shi)公(gong)司盈(ying)利(li)見底回(hui)升，有限(xian)的通脹意味著其(qi)難以(yi)形成對貨幣(bi)(bi)政策的掣肘，人民幣(bi)(bi)貶值擔憂亦不斷消退，市(shi)場面臨的約束因(yin)素和(he)不確定(ding)因(yin)素明顯(xian)減(jian)弱(ruo)，預計將出(chu)現有利(li)的操作(zuo)窗口，對四月份(fen)A股(gu)市(shi)場整體持(chi)樂觀看法。后續關注市(shi)場上行過程中大股(gu)東減(jian)持(chi)力(li)度是否超預期(qi)，以(yi)及美聯(lian)儲加息(xi)預期(qi)的反(fan)復。

空倉等待信號

盡管上述多只(zhi)偏股基(ji)金開始(shi)大舉(ju)建倉跟上反彈節奏，但依然有不(bu)少新基(ji)金按兵(bing)不(bu)動(dong)。

2月29日成立(li)的(de)招(zhao)商(shang)豐盛(sheng)(sheng)穩定增長(chang)(chang)(chang)混合C凈(jing)值(zhi)一直沒有(you)(you)變(bian)動(dong)(dong)，僅在3月24日發布估(gu)值(zhi)變(bian)更的(de)通知旗下持倉(cang)(cang)(cang)股票科大訊飛停牌公告。與招(zhao)商(shang)量化精選股票基(ji)金(jin)同日成立(li)的(de)景(jing)順長(chang)(chang)(chang)城環(huan)保優勢(shi)基(ji)金(jin)近期凈(jing)值(zhi)變(bian)動(dong)(dong)為零，顯(xian)示(shi)其仍未(wei)開(kai)始建倉(cang)(cang)(cang)動(dong)(dong)作(zuo)。此外，還未(wei)建倉(cang)(cang)(cang)的(de)股票型基(ji)金(jin)還有(you)(you)長(chang)(chang)(chang)盛(sheng)(sheng)醫(yi)療(liao)行業和建信(xin)現(xian)代服務業，這(zhe)兩(liang)只(zhi)股票型基(ji)金(jin)上(shang)周(zhou)凈(jing)值(zhi)依然不動(dong)(dong)。除(chu)了多只(zhi)股票型基(ji)金(jin)未(wei)建倉(cang)(cang)(cang)外，混合型基(ji)金(jin)中也有(you)(you)不少成立(li)較(jiao)早的(de)基(ji)金(jin)依然空倉(cang)(cang)(cang)以待，如1月29日成立(li)的(de)農銀(yin)匯理(li)現(xian)代農業加成立(li)后凈(jing)值(zhi)一直變(bian)化很小，上(shang)周(zhou)單位凈(jing)值(zhi)微漲0.01％；2月份成立(li)的(de)華(hua)商(shang)新(xin)(xin)興活(huo)(huo)力(li)、泰達(da)宏(hong)利同順大數據、華(hua)夏新(xin)(xin)活(huo)(huo)力(li)等基(ji)金(jin)上(shang)周(zhou)漲幅均為零。

一位基金經理向牛妹(mei)表(biao)示：“對于今年(nian)A股市場的判斷整(zheng)體寬幅(fu)震蕩(dang)行情，目前大盤站上3000點，向上突破壓力仍(reng)然很大。對于今年(nian)新成立的一只基金，我們仍(reng)保持謹慎，寧愿錯過也不做錯，目前仍(reng)處在空(kong)倉擇(ze)機狀態(tai)。”

上述基金經(jing)理表示，三月(yue)市場(chang)(chang)雖出現(xian)一波(bo)反彈(dan)，但并為(wei)形成真(zhen)正的(de)反轉行情，市場(chang)(chang)仍處(chu)于(yu)尋找方向之中，短(duan)期內難以出現(xian)持續向上行情。

反(fan)彈還是反(fan)轉，這(zhe)應(ying)該(gai)成為基(ji)金(jin)經理(li)加倉最為重要的判斷指標！

轉載請注明：本文轉自理財不二牛，請關注微信號buerniu5188