每經編輯｜每經記(ji)者 黃宗彥(yan)    

◎每經記者 黃宗彥

一份(fen)利(li)好(hao)公告讓上市(shi)公司股(gu)票迅速漲(zhang)停(ting)，而(er)該利(li)好(hao)也因為(wei)含有“水(shui)分”而(er)引(yin)來(lai)監管層關注。

4月1日，上(shang)海證(zheng)券交易所在官網(wang)發(fa)布(bu)消息稱(cheng)，華北制藥（600812，收盤價7.18元）曾于去年12月在公告中表(biao)示，公司的重(zhong)組人血白蛋(dan)白已(yi)通過美國(guo)食藥監局審核，并取(qu)得了相關DMF文(wen)件號。

《每日經濟新聞》記(ji)者注意到，受(shou)此(ci)利好，公司股價于公告當日漲(zhang)停。

但上(shang)(shang)證所認為，該公告(gao)未披(pi)(pi)露上(shang)(shang)述DMF文(wen)件號確(que)認函(han)的(de)具體內容、公司重組(zu)人血白蛋白項目(mu)的(de)基本信(xin)息，也未披(pi)(pi)露已發(fa)生(sheng)(sheng)的(de)研(yan)發(fa)投入(ru)、項目(mu)目(mu)前(qian)所處的(de)審批階段、等信(xin)息，不符合相關(guan)規定，屬于信(xin)披(pi)(pi)不準確(que)，有可(ke)能對(dui)投資者產生(sheng)(sheng)誤導。對(dui)此，上(shang)(shang)證所將(jiang)對(dui)華北制藥的(de)董事長楊海靜和董秘常志山施以監(jian)管關(guan)注(zhu)的(de)“黃牌”警告(gao)。

華北(bei)制藥(yao)當時(shi)的(de)信披為(wei)什么不完整？是(shi)否有(you)炒作的(de)成分？《每日經濟新聞》記者就以上問題致電華北(bei)制藥(yao)董秘(mi)辦，接線工作人(ren)員在說完，“今天都在休息(xi)，沒有(you)上班”后便掛斷了電話。

華(hua)北制藥高管被“黃牌”警告

近日，上證所在官網發(fa)布(bu)消(xiao)息稱，華北制藥于去(qu)年(nian)12月15日發(fa)布(bu)公告，其中提到公司遞交的重組(zu)人(ren)血白蛋白的DMF文件已通過美(mei)國食(shi)品藥品監(jian)督管理(li)局（以下簡稱FDA）審核(he)，并取(qu)得了DMF文件號（029969），將有(you)利(li)于該產品進入(ru)國際市場。

公(gong)告(gao)還披露，重(zhong)組人血(xue)白(bai)蛋白(bai)是公(gong)司(si)自主創(chuang)新項目，被(bei)列為國(guo)(guo)家“重(zhong)大新藥創(chuang)制”科技重(zhong)大專項品種，而公(gong)司(si)擁有多項核心技術(shu)。并且，公(gong)司(si)已(yi)具備重(zhong)組人血(xue)白(bai)蛋白(bai)的規模化生(sheng)產(chan)(chan)(chan)技術(shu)，其工藝技術(shu)、生(sheng)產(chan)(chan)(chan)規模和產(chan)(chan)(chan)品質(zhi)量等各項指標(biao)在國(guo)(guo)內都處于領先(xian)地(di)位，達到國(guo)(guo)際先(xian)進水平。

《每(mei)日(ri)經(jing)濟新聞》記(ji)者注意(yi)到，受(shou)此利好影響，華北制藥的股(gu)價(jia)在(zai)公告(gao)后的首(shou)個(ge)交易(yi)日(ri)就獲(huo)得(de)(de)10.04%的漲(zhang)幅。并(bing)在(zai)接下(xia)來(lai)的兩個(ge)交易(yi)日(ri)也獲(huo)得(de)(de)了2.43%及(ji)3.09%的升(sheng)幅，短期(qi)內行情(qing)不斷(duan)攀升(sheng)，在(zai)12月(yue)25日(ri)達到了9.52元，達到4個(ge)月(yue)以(yi)來(lai)的最(zui)高(gao)點。

不(bu)過(guo)，上(shang)證所認(ren)(ren)為，公(gong)司12月(yue)15日(ri)的(de)公(gong)告(gao)存在(zai)一系(xi)列信(xin)披(pi)(pi)不(bu)完整的(de)問題。如未(wei)披(pi)(pi)露(lu)上(shang)述DMF文件號確認(ren)(ren)函的(de)具體內容、公(gong)司重組人血白蛋白項目(mu)的(de)基本信(xin)息，也未(wei)披(pi)(pi)露(lu)已發生(sheng)的(de)研發投入(ru)、項目(mu)目(mu)前所處(chu)的(de)審(shen)批階段、項目(mu)在(zai)生(sheng)產或上(shang)市銷售前還需履行的(de)審(shen)批程序、項目(mu)研發或注冊過(guo)程中存在(zai)的(de)主要風險等信(xin)息，不(bu)符(fu)合《上(shang)市公(gong)司行業信(xin)息披(pi)(pi)露(lu)指(zhi)引第七號——醫藥制造》的(de)相關規定。

在上證所的問詢(xun)下，華北(bei)制藥(yao)先后在12月16日、17日發布了(le)兩份(fen)補充公告稱，公司此次取得(de)美國FDA的DMF文件(jian)號(hao)的為“輔料(liao)級”重(zhong)組(zu)人(ren)血白蛋白，而“藥(yao)用(yong)級”的重(zhong)組(zu)人(ren)血白蛋白正在進行臨床前研(yan)究的相關準備(bei)工作，尚(shang)未申報臨床試驗(yan)。

華北制藥的(de)董事長與董秘均(jun)被(bei)上證所施以監(jian)管(guan)關(guan)注。

不完整信披(pi)或(huo)誤導投(tou)資者

實際(ji)上，華(hua)北制藥存在的信披不(bu)完整問(wen)題，在A股市場屢見不(bu)鮮(xian)。

北京鼎臣醫藥管理咨詢(xun)中心負責人史(shi)立臣向《每日經(jing)濟(ji)新聞》記者表示，有(you)些上市(shi)公司發布利好，往往把(ba)一個消(xiao)息(xi)分成兩三次披露，目的也是希望股(gu)價能借機炒高。

在史立(li)臣看來，上述華(hua)北制藥的(de)(de)公告(gao)就有炒概念(nian)的(de)(de)成分(fen)。他認為，作為全國第一個通過(guo)FDA審(shen)核(he)的(de)(de)血(xue)液產(chan)品，華(hua)北制藥的(de)(de)公告(gao)無疑是(shi)重(zhong)大(da)利好(hao)。但是(shi)獲得(de)FDA的(de)(de)DMF的(de)(de)是(shi)輔料級產(chan)品，并不(bu)能(neng)產(chan)生什么(me)實際(ji)利潤，而(er)公司沒(mei)有第一時(shi)間(jian)對整(zheng)個產(chan)品進行說明(ming)，有模糊概念(nian)的(de)(de)可能(neng)，從而(er)對投資者(zhe)產(chan)生誤導。

相似的(de)例(li)子還有香雪制藥(yao)（300147），其在(zai)前些年也曾因未(wei)及(ji)時(shi)披露公司投資事(shi)項，被媒體曝光(guang)后才在(zai)澄清公告中對(dui)新(xin)項目進(jin)行說明，并由此(ci)成(cheng)為(wei)“腦(nao)瘤”第一股，在(zai)連(lian)續三個交易(yi)日內(nei)斬獲(huo)漲停板，并為(wei)公司增(zeng)添了(le)2億元(yuan)的(de)市值。

不過，近年來監管(guan)(guan)層對上(shang)(shang)市(shi)公(gong)(gong)司信(xin)披的(de)(de)監管(guan)(guan)日趨嚴(yan)格，上(shang)(shang)市(shi)公(gong)(gong)司炒(chao)作概念的(de)(de)空間也將越來越窄。據了解(jie)，上(shang)(shang)證(zheng)所近期對披露(lu)熱(re)點(dian)題材類信(xin)息(xi)的(de)(de)事中事后(hou)監管(guan)(guan)、年報信(xin)息(xi)披露(lu)質量提升以及督促(cu)上(shang)(shang)市(shi)公(gong)(gong)司嚴(yan)格執行股(gu)份增持、回購公(gong)(gong)告格式(shi)指引(yin)等方(fang)面(mian)進行重點(dian)監管(guan)(guan)，避免二(er)級市(shi)場(chang)的(de)(de)投機(ji)行為(wei)。