在“阿爾法狗(gou)”引爆人(ren)工智能(neng)話題后(hou)，類似原理(li)運用于投(tou)資的(de)(de)可行性討論層出不窮。南方基(ji)金數量化投(tou)資部總監劉治平表示，數量化在國內投(tou)資上的(de)(de)應用發(fa)展趨勢已經遠遠超乎人(ren)們的(de)(de)想象，南方基(ji)金正(zheng)在“下(xia)一盤棋(qi)”。

未來(lai)，南(nan)方(fang)基金(jin)在數量化投資的(de)(de)(de)布局上仍然以(yi)(yi)絕對收益的(de)(de)(de)產(chan)(chan)(chan)(chan)(chan)品(pin)(pin)為(wei)主，通過靈活對沖為(wei)客戶賺(zhuan)有把握的(de)(de)(de)錢(qian)；同時還有一(yi)系(xi)列(lie)被動型(xing)(xing)量化產(chan)(chan)(chan)(chan)(chan)品(pin)(pin)儲(chu)備(bei)，為(wei)投資者提(ti)供更(geng)(geng)多(duo)工具(ju)型(xing)(xing)產(chan)(chan)(chan)(chan)(chan)品(pin)(pin)。“我(wo)們(men)(men)希望(wang)在國內進一(yi)步(bu)推(tui)廣數量化的(de)(de)(de)概念，讓量化產(chan)(chan)(chan)(chan)(chan)品(pin)(pin)、指數等工具(ju)型(xing)(xing)產(chan)(chan)(chan)(chan)(chan)品(pin)(pin)發展更(geng)(geng)加壯大，這也是我(wo)們(men)(men)一(yi)直以(yi)(yi)來(lai)的(de)(de)(de)努力(li)方(fang)向。”劉(liu)治平說。

劉治(zhi)平介紹，南(nan)方基(ji)金(jin)自(zi)2009年(nian)開始搭建(jian)數(shu)量(liang)(liang)化(hua)(hua)(hua)投(tou)資(zi)團隊，不僅涵蓋了一攬子指數(shu)，還做了主動(dong)量(liang)(liang)化(hua)(hua)(hua)的(de)(de)(de)(de)(de)嘗試，截(jie)至(zhi)目(mu)前，數(shu)量(liang)(liang)化(hua)(hua)(hua)投(tou)資(zi)部管理的(de)(de)(de)(de)(de)資(zi)產(chan)規模已經(jing)超過500億元。“近幾年(nian)量(liang)(liang)化(hua)(hua)(hua)投(tou)資(zi)在國(guo)內的(de)(de)(de)(de)(de)成長速度(du)顯(xian)而易(yi)見(jian)，其(qi)(qi)實量(liang)(liang)化(hua)(hua)(hua)投(tou)資(zi)在海外發(fa)達國(guo)家(jia)的(de)(de)(de)(de)(de)市場(chang)是十分有優勢的(de)(de)(de)(de)(de)，尤其(qi)(qi)是吸(xi)引以機構投(tou)資(zi)者(zhe)為(wei)代表的(de)(de)(de)(de)(de)重視(shi)風(feng)險收益比的(de)(de)(de)(de)(de)投(tou)資(zi)者(zhe)。”在股(gu)市跌宕起伏(fu)的(de)(de)(de)(de)(de)2015年(nian)，南(nan)方基(ji)金(jin)數(shu)量(liang)(liang)化(hua)(hua)(hua)投(tou)資(zi)部管理的(de)(de)(de)(de)(de)量(liang)(liang)化(hua)(hua)(hua)對沖(chong)產(chan)品的(de)(de)(de)(de)(de)收益率(lv)在15%-32%之間，回撤(che)基(ji)本控制在2%以內。劉治(zhi)平坦言，去(qu)年(nian)市場(chang)比較(jiao)特殊(shu)，這么(me)好的(de)(de)(de)(de)(de)成績或難在后市重復上演，未來將夏普比率(lv)維持在1%-2%左右就已經(jing)很(hen)不容易(yi)。

去年下(xia)半年以(yi)來，受到市場(chang)(chang)形勢限(xian)制，股指期(qi)貨(huo)流動性(xing)大(da)幅下(xia)降(jiang)，基差長期(qi)貼(tie)水(shui)，不利于對(dui)沖策(ce)略的(de)操作，一(yi)時(shi)間絕(jue)對(dui)收(shou)益(yi)產品(pin)的(de)發展陷入(ru)瓶頸期(qi)。但劉治平(ping)認為，量(liang)化其實是(shi)一(yi)種(zhong)方法，即使(shi)不對(dui)沖也一(yi)樣可以(yi)實現絕(jue)對(dui)收(shou)益(yi)。“以(yi)前量(liang)化產品(pin)通常采(cai)用完全的(de)市場(chang)(chang)中性(xing)策(ce)略，現在可以(yi)通過(guo)靈(ling)活擇(ze)時(shi)來達到絕(jue)對(dui)收(shou)益(yi)的(de)目標，通過(guo)分析經濟形勢、政策(ce)走勢、貨(huo)幣環境等(deng)，設定一(yi)些(xie)量(liang)化指標進行主動擇(ze)時(shi)，同時(shi)依(yi)靠(kao)選股戰勝市場(chang)(chang)。”劉治平(ping)表(biao)示(shi)，在資(zi)產荒、震蕩市、債市收(shou)益(yi)預期(qi)下(xia)降(jiang)、信(xin)用債風險(xian)(xian)頻頻暴(bao)露的(de)情況下(xia)，市場(chang)(chang)對(dui)低風險(xian)(xian)的(de)偏好(hao)依(yi)然比較明顯，而(er)對(dui)收(shou)益(yi)的(de)要求正(zheng)在下(xia)降(jiang)，因此，南方基金未來在數量(liang)化方面的(de)布局還是(shi)會以(yi)絕(jue)對(dui)收(shou)益(yi)產品(pin)為主。

此(ci)外，劉治平透露，南(nan)方基(ji)(ji)金(jin)數(shu)量(liang)化投(tou)(tou)資部(bu)也正在研(yan)究一系列的(de)(de)被動型(xing)量(liang)化產(chan)品，會覆蓋(gai)一些重點的(de)(de)寬基(ji)(ji)指(zhi)(zhi)數(shu)，比如上證50、中證1000等指(zhi)(zhi)數(shu)基(ji)(ji)金(jin)，為投(tou)(tou)資者的(de)(de)基(ji)(ji)礎資產(chan)配置提供足夠的(de)(de)工(gong)具(ju)。“按照美國(guo)市場(chang)上指(zhi)(zhi)數(shu)產(chan)品的(de)(de)發展(zhan)(zhan)歷程和現(xian)在的(de)(de)交易量(liang)占(zhan)比來(lai)看，國(guo)內的(de)(de)指(zhi)(zhi)數(shu)基(ji)(ji)金(jin)其實已經發展(zhan)(zhan)得非常快了，當(dang)然未來(lai)還有極大(da)(da)的(de)(de)發展(zhan)(zhan)空間。所以(yi)我們會在指(zhi)(zhi)數(shu)方面積極布局，我們相信，隨著機構投(tou)(tou)資者在國(guo)內市場(chang)的(de)(de)隊伍越來(lai)越壯大(da)(da)，這些工(gong)具(ju)類產(chan)品的(de)(de)需(xu)求也會逐(zhu)漸增加。”