每經編輯｜楊建    

每經記者 楊建

說起漲停(ting)(ting)板敢死隊(dui)，很(hen)多人就會想到連續一(yi)字板，漲停(ting)(ting)板敢死隊(dui)藝高膽也大，其成功(gong)的基礎(chu)在于(yu)他們(men)對大盤走勢(shi)準(zhun)確(que)的把握。其次(ci)是專玩短線，“平均(jun)三天打(da)一(yi)只(zhi)”、“持股(gu)一(yi)周就算超長(chang)線”了，他們(men)往往從盤口看到某只(zhi)股(gu)票短線勢(shi)頭(tou)較猛(meng)，有望(wang)形(xing)成向上突(tu)破后，即果斷介入，且(qie)十分迅猛(meng)狠辣，采(cai)用逼空手法將大小拋單通吃，一(yi)口氣封上漲停(ting)(ting)。

自(zi)徐翔之后(hou)，市(shi)(shi)場以(yi)為再無漲停(ting)(ting)板敢(gan)(gan)死(si)隊了(le)，事實上，不(bu)久之前，火(huo)山財(cai)富(fu)（微信號：huoshan5188）采(cai)訪了(le)福建最大(da)的(de)(de)漲停(ting)(ting)板敢(gan)(gan)死(si)隊舵主——旭誠資(zi)產(chan)老總陳贇。他(ta)告(gao)訴火(huo)山財(cai)富(fu)，漲停(ting)(ting)板敢(gan)(gan)死(si)隊的(de)(de)傳統(tong)手法(fa)(fa)效率在(zai)目(mu)前的(de)(de)行情中相對降低，機(ji)會也相對減少，但自(zi)從陽光(guang)化(hua)之后(hou)，陳贇對漲停(ting)(ting)板敢(gan)(gan)死(si)隊的(de)(de)操作手法(fa)(fa)進(jin)行優化(hua)改良(liang)并且進(jin)行量化(hua)投資(zi)，取得了(le)較好的(de)(de)效果。除(chu)此之外，對于目(mu)前這樣的(de)(de)猴市(shi)(shi)行情，他(ta)們又開辟了(le)三(san)招(zhao)新(xin)的(de)(de)猴市(shi)(shi)淘金術(shu)。

當前行情定義為技術性反彈

大(da)(da)盤經過(guo)了半(ban)年(nian)(nian)多的大(da)(da)幅回調，目前所(suo)處位置(zhi)相對較低(di)，股指(zhi)也跌(die)至接近去年(nian)(nian)牛市啟動的點(dian)位，市場(chang)(chang)大(da)(da)多數(shu)籌(chou)(chou)碼(ma)處于套(tao)牢的僵死狀態，繼續下跌(die)缺乏足夠的籌(chou)(chou)碼(ma)支持，市場(chang)(chang)在2700點(dian)附近空方動能明顯耗盡，資本市場(chang)(chang)上多空雙方力量此消彼長，所(suo)以無論什么(me)原因(yin)導致的反彈(dan)，陳贇都認為暫時(shi)定(ding)義為技術(shu)性(xing)反彈(dan)更為合適。

他認為(wei)，短期(qi)(qi)市(shi)(shi)場在(zai)(zai)技(ji)術(shu)性反彈過(guo)程中，人氣(qi)有所恢復，未(wei)來市(shi)(shi)場有望繼續延續技(ji)術(shu)性反彈格(ge)局(ju)，主要是因為(wei)前期(qi)(qi)對(dui)于經濟、政(zheng)策、市(shi)(shi)場等多方面的(de)利空(kong)或潛(qian)在(zai)(zai)利空(kong)經過(guo)一輪下跌(die)之后(hou)都已經得(de)到充(chong)分消化，在(zai)(zai)情緒上的(de)一致性預期(qi)(qi)在(zai)(zai)這個(ge)對(dui)沖(chong)之中可能會(hui)釋放出一些預期(qi)(qi)差(cha)，從(cong)而(er)帶來博弈的(de)機會(hui)。然而(er)目前最(zui)困難(nan)的(de)還是上方層(ceng)層(ceng)的(de)套牢盤(pan)壓力，沒有持續性的(de)量能補充(chong)，恐難(nan)進行消化。

陳贇認為順勢(shi)而為的(de)(de)(de)投(tou)資策略似乎(hu)更(geng)加有(you)效，雖然(ran)目前(qian)預期上也沒有(you)明(ming)顯偏空的(de)(de)(de)信號，但(dan)是對于做(zuo)多而言卻缺乏了(le)一(yi)(yi)條主線(xian)。其次(ci)是市場信心嚴重不(bu)足,這種(zhong)信心的(de)(de)(de)缺失不(bu)是以一(yi)(yi)兩(liang)次(ci)的(de)(de)(de)脈沖反(fan)彈就(jiu)能(neng)夠實(shi)現扭轉的(de)(de)(de)，預期的(de)(de)(de)改善(shan)只能(neng)使其得到(dao)修正，但(dan)無法(fa)進行(xing)逆轉。

對于旭誠資(zi)產是如何研判市場(chang)的(de)？陳贇表示(shi)，主要根據市場(chang)的(de)反彈格(ge)局的(de)轉(zhuan)折點，需要每天觀察漲(zhang)(zhang)停個股數量的(de)增減，如果(guo)市場(chang)除(chu)新(xin)股以(yi)及重大利好因(yin)素個股外，能達到25只個股以(yi)上(shang)，市場(chang)則(ze)仍然(ran)算是多(duo)方(fang)強勢格(ge)局；如果(guo)漲(zhang)(zhang)停數量連(lian)續3天平(ping)均(jun)數少于15只，則(ze)多(duo)方(fang)市場(chang)將轉(zhuan)為空頭市場(chang)。

2016年(nian)市(shi)場(chang)更(geng)多的(de)是(shi)(shi)結構性投(tou)資機(ji)(ji)會，其中二(er)季度可能(neng)(neng)是(shi)(shi)全年(nian)最好的(de)時期，但(dan)仍將呈現存量博弈。在此(ci)前(qian)提下(xia)，市(shi)場(chang)熱(re)點只能(neng)(neng)以輪(lun)動方式展開，結構性特征可能(neng)(neng)長期存在，因此(ci)對于市(shi)場(chang)輪(lun)動節奏(zou)的(de)把控(kong)顯(xian)得更(geng)為(wei)重要，短線機(ji)(ji)會捕(bu)捉將是(shi)(shi)盈(ying)利的(de)主要來源，個股技術特征上由弱(ruo)轉強的(de)拐(guai)點才是(shi)(shi)應該重點關(guan)注的(de)時機(ji)(ji)，同(tong)時風險控(kong)制也不(bu)容(rong)忽視。

從漲停板敢(gan)死隊到私(si)(si)募(mu)基金管(guan)理(li)人，這種角色的(de)轉變(bian)，在(zai)交易風(feng)格上(shang)是否有所不同？陳贇告(gao)訴(su)火(huo)山財富（微信號：huoshan5188），其管(guan)理(li)陽光私(si)(si)募(mu)和個人投資(zi)有很大區別(bie)，需(xu)要避免回(hui)撤過(guo)(guo)大導致凈值大幅波(bo)動。而在(zai)操作層面，公司(si)是以事(shi)件驅動、埋伏(fu)重組股等為主，同時輔以短線操作，在(zai)交易過(guo)(guo)程中，會從盤面感覺觀察，一些(xie)短線投資(zi)機(ji)會則用漲停板敢(gan)死隊的(de)手法(fa)進行盈(ying)利積累。當(dang)市場存在(zai)系統性風(feng)險(xian)時，會嚴(yan)格執行減倉令或清倉令。

猴市淘金術之——埋伏殼資源股

2013年(nian)(nian)(nian)開始，A股(gu)已經進入明確的(de)(de)并購(gou)(gou)(gou)時代，每(mei)年(nian)(nian)(nian)上市(shi)公(gong)司(si)并購(gou)(gou)(gou)數(shu)量以及并購(gou)(gou)(gou)交易金額驚人增(zeng)長(chang)，每(mei)天(tian)都(dou)有(you)(you)一百(bai)至三(san)百(bai)多只個股(gu)處于籌劃重大事(shi)項的(de)(de)停(ting)牌期(qi)。據火山財富了解，旭誠資產目前二級市(shi)場(chang)(chang)中(zhong)規模超(chao)過20億元，一級、一級半的(de)(de)PE、重組(zu)并購(gou)(gou)(gou)、定增(zeng)基金累計管(guan)理(li)規模超(chao)過40億元。從業績表(biao)現上看，二級市(shi)場(chang)(chang)2015年(nian)(nian)(nian)平(ping)均收益率在61%左右(you)，期(qi)間(jian)業績雖(sui)然有(you)(you)回撤(che)，但是在市(shi)場(chang)(chang)反彈過程中(zhong)凈(jing)值迅(xun)速回升(sheng)。陳贇表(biao)示，當年(nian)(nian)(nian)王亞偉取得公(gong)募兩年(nian)(nian)(nian)冠(guan)軍，模式就是買入低價有(you)(you)重組(zu)預(yu)期(qi)的(de)(de)公(gong)司(si)進行合理(li)的(de)(de)推(tui)敲并取得很(hen)好(hao)的(de)(de)收益，所(suo)以他們對一些(xie)有(you)(you)并購(gou)(gou)(gou)重組(zu)可能性的(de)(de)公(gong)司(si)進行研究，然后提前潛伏，等待并購(gou)(gou)(gou)成功(gong)，也不失為熊市(shi)中(zhong)好(hao)的(de)(de)盈利模式。

一般投(tou)資(zi)者(zhe)在埋伏(fu)重組(zu)個股(gu)(gu)的(de)(de)時候可以參考三個方(fang)面(mian)，首(shou)先考慮的(de)(de)是市值(zhi)(zhi)，因為市值(zhi)(zhi)決定重組(zu)后新股(gu)(gu)東的(de)(de)持股(gu)(gu)比例(li)(li)，一般而言(yan)，市值(zhi)(zhi)在30億以下的(de)(de)較好。其(qi)次是持股(gu)(gu)比例(li)(li)，對(dui)買方(fang)而言(yan)，持股(gu)(gu)比例(li)(li)非常(chang)重要，關系到注入(ru)資(zi)產被別(bie)人分享的(de)(de)問題，殼越小，新股(gu)(gu)東持股(gu)(gu)比例(li)(li)越大，后續增資(zi)擴股(gu)(gu)融(rong)資(zi)空間也大。

此外是資(zi)(zi)產負(fu)債(zhai)率(lv)(lv)和公(gong)(gong)(gong)司股權(quan)結構，資(zi)(zi)產負(fu)債(zhai)率(lv)(lv)用(yong)于判斷殼的干凈程(cheng)度，而上市公(gong)(gong)(gong)司實(shi)際控(kong)制人控(kong)制力(li)不(bu)強的公(gong)(gong)(gong)司就喜歡賣殼。一般(ban)而言(yan)，干凈的殼賬面資(zi)(zi)產負(fu)債(zhai)表比(bi)較(jiao)簡單，負(fu)債(zhai)少，沒有官(guan)司或糾紛(fen)的公(gong)(gong)(gong)司都是比(bi)較(jiao)好的標的，而公(gong)(gong)(gong)司的股權(quan)結構比(bi)較(jiao)分散的公(gong)(gong)(gong)司一般(ban)也比(bi)較(jiao)受歡迎。

陳(chen)贇(yun)表示，旭誠(cheng)資產在2015年一月(yue)參(can)與(yu)了華銳(rui)風電的(de)財務(wu)重組；4月(yue)份參(can)加了霞(xia)客環保破產重整的(de)法院股權(quan)拍賣，并且以5.38元(yuan)/股成(cheng)功(gong)競拍，目(mu)前股價(jia)11元(yuan)；6月(yue)份旭誠(cheng)資產所管(guan)理(li)的(de)產品“嘉興洺洛合(he)伙”作為西(xi)安民生(sheng)重大資產重組的(de)資產方(fang)股東，將供銷大集成(cheng)功(gong)注入西(xi)安民生(sheng)，鎖定成(cheng)本5元(yuan)，目(mu)前股價(jia)11元(yuan)；12月(yue)份參(can)與(yu)了兩個上(shang)市公司的(de)的(de)非公開發行；除此(ci)之外，同時投資了超過8個的(de)PE項(xiang)目(mu)。

猴市淘金術之——定增項目

定(ding)(ding)增項(xiang)目(mu)上(shang)，旭(xu)誠資(zi)產(chan)有(you)獨(du)特(te)的(de)篩選模式：1、以大(da)(da)注(zhu)(zhu)小，特(te)別(bie)是(shi)(shi)重大(da)(da)資(zi)產(chan)重組過程中的(de)配(pei)套融資(zi)，上(shang)市公(gong)司本(ben)身(shen)市值越小，未來(lai)股(gu)(gu)價(jia)彈性就越大(da)(da)；2、小市值垃(la)圾股(gu)(gu)的(de)定(ding)(ding)增反而機會(hui)多，此類上(shang)市公(gong)司本(ben)身(shen)有(you)轉(zhuan)型的(de)需求，未來(lai)市場(chang)預期(qi)強(qiang)烈，股(gu)(gu)價(jia)容易有(you)較好(hao)(hao)表現；3、參與定(ding)(ding)增的(de)投資(zi)者最好(hao)(hao)是(shi)(shi)上(shang)市公(gong)司大(da)(da)股(gu)(gu)東一起認(ren)購(gou)(gou)或(huo)者資(zi)產(chan)注(zhu)(zhu)入方(fang)管理(li)團隊同(tong)時認(ren)購(gou)(gou)的(de)，給市場(chang)傳(chuan)遞更加(jia)堅定(ding)(ding)做好(hao)(hao)項(xiang)目(mu)的(de)決心(xin)；4、優先選擇首次(ci)并(bing)購(gou)(gou)的(de)上(shang)市公(gong)司，如經歷(li)多輪(lun)并(bing)購(gou)(gou)，未來(lai)每一輪(lun)并(bing)購(gou)(gou)方(fang)定(ding)(ding)增解禁后的(de)減持都給股(gu)(gu)價(jia)造成承壓。

此外還(huan)要關(guan)注定增資(zi)(zi)金使用(yong)用(yong)途：首先是(shi)(shi)補充流動資(zi)(zi)金，假如大(da)股東(dong)(dong)大(da)比例現金認購(gou)，就(jiu)是(shi)(shi)增強控制(zhi)權(quan)，儲(chu)血行為為后期資(zi)(zi)本運作打基礎。其(qi)次是(shi)(shi)擴大(da)生產規模或(huo)研發(fa)新產品/項(xiang)目，時(shi)間周期長，收益見效(xiao)慢(man)，除非大(da)股東(dong)(dong)大(da)比例認購(gou)。第三是(shi)(shi)并(bing)購(gou)，先定向增發(fa)籌(chou)資(zi)(zi)，然后收購(gou)某公(gong)(gong)司。第四是(shi)(shi)重大(da)資(zi)(zi)產重組(zu)，公(gong)(gong)司重組(zu)程(cheng)度越(yue)(yue)深，股價波動越(yue)(yue)大(da)，主要選擇變更大(da)股東(dong)(dong)或(huo)者大(da)股東(dong)(dong)全額認購(gou)募集配套資(zi)(zi)金的定增。

還有(you)要(yao)注意有(you)沒(mei)有(you)牛人參與定(ding)(ding)增(zeng)(zeng)，如“明(ming)天系”“中植系”，此(ci)外(wai)有(you)沒(mei)有(you)著(zhu)名的牛散或者著(zhu)名的私募(mu)機構(gou)、PE機構(gou)參與定(ding)(ding)增(zeng)(zeng)。因為這些資本(ben)派系就是專(zhuan)門(men)在二級市場折騰的高手，一旦(dan)此(ci)類人士參與定(ding)(ding)增(zeng)(zeng)項目，股價必定(ding)(ding)大漲(zhang)。例如，此(ci)前大康(kang)牧業定(ding)(ding)增(zeng)(zeng)引入(ru)“鵬欣系”，股價從6元(yuan)漲(zhang)到16元(yuan)。

通過(guo)上述一些篩選條件，可(ke)以(yi)從跌(die)破增(zeng)(zeng)發(fa)價(jia)的(de)(de)(de)定增(zeng)(zeng)股中撿黃金，破發(fa)股一度被認為(wei)是市(shi)場(chang)的(de)(de)(de)另一個價(jia)值洼地(di)，不(bu)(bu)僅意(yi)味著中小投資者(zhe)可(ke)以(yi)以(yi)低于(yu)大股東、機構投資者(zhe)的(de)(de)(de)價(jia)格買到更便宜的(de)(de)(de)股票，而(er)且不(bu)(bu)受定向(xiang)增(zeng)(zeng)發(fa)鎖定期(qi)限限制。據統(tong)計，今年以(yi)來已(yi)實(shi)施完成定向(xiang)增(zeng)(zeng)發(fa)的(de)(de)(de)上市(shi)公司中，跌(die)破定增(zeng)(zeng)發(fa)行價(jia)的(de)(de)(de)有(you)100多家，其中主板55家、中小板28家、創業板19家。事實(shi)上，在這些標(biao)的(de)(de)(de)里面，有(you)很多優秀的(de)(de)(de)公司值得(de)購買。

猴市淘金術之——事件驅動

影響上市公司(si)股價的(de)(de)(de)事件(jian)有很多，比如上市公司(si)生(sheng)產線的(de)(de)(de)投產，產品(pin)成(cheng)本的(de)(de)(de)下(xia)降，產品(pin)價格的(de)(de)(de)上揚，重大訂單的(de)(de)(de)落(luo)實，競(jing)爭對手的(de)(de)(de)退出(chu)(chu)等；也包括其(qi)他(ta)合理交易規則(ze)下(xia)的(de)(de)(de)投資事件(jian)，如預(yu)增(zeng)、ST脫帽、送股實施除權等，我們把(ba)這些因素都(dou)歸(gui)結(jie)(jie)為利(li)(li)好(hao)信息，旭誠資產通過合法的(de)(de)(de)調研、嚴謹的(de)(de)(de)邏輯推(tui)理、大量(liang)的(de)(de)(de)數(shu)據統(tong)計，盡(jin)可能挖掘出(chu)(chu)這些利(li)(li)好(hao)信息兌(dui)現的(de)(de)(de)預(yu)期時間點(dian)，并提前埋(mai)伏相關(guan)個股，在利(li)(li)好(hao)兌(dui)現后(hou)獲利(li)(li)了(le)結(jie)(jie)，完(wan)成(cheng)事件(jian)驅(qu)動的(de)(de)(de)交易策略(lve)。

但是這(zhe)里的(de)(de)信(xin)息(xi)獲取絕(jue)非(fei)違法的(de)(de)內(nei)幕(mu)交易(yi)，更多(duo)是對相關信(xin)息(xi)的(de)(de)敏(min)銳(rui)判斷(duan)、捕(bu)捉以及勤奮深入的(de)(de)上市公司實地調研(yan)。事件驅動模式投資的(de)(de)核心(xin)邏輯在于我們認為(wei)這(zhe)些(xie)可(ke)能(neng)影(ying)響股價(jia)的(de)(de)利好(hao)消息(xi)前(qian)后時間點(dian)，股價(jia)往(wang)往(wang)都(dou)有正向表現，所以長期(qi)復制(zhi)事件驅動模式就是一種高成(cheng)功率投資模式的(de)(de)復制(zhi)。

私募(mu)大佬各(ge)有各(ge)的(de)淘金術，特別是隨著市場重上3000點，再(zai)度點燃了市場的(de)做(zuo)多(duo)熱情，如(ru)何把握更多(duo)的(de)機會(hui)呢？每(mei)經研究院傾力(li)打造的(de)《股市荒野獵人》資訊產品(pin)第一期將為(wei)你(ni)提供更多(duo)參考。

股市(shi)(shi)荒野獵(lie)人產品的(de)(de)(de)核心就是(shi)(shi)熊市(shi)(shi)中(zhong)頂尖公募私募機構加倉(cang)的(de)(de)(de)優質股，也許你可以比(bi)他(ta)們(men)(men)(men)(men)買(mai)的(de)(de)(de)更(geng)便宜，我(wo)們(men)(men)(men)(men)從價值投(tou)資角(jiao)度去分(fen)析，機構汰弱(ruo)留(liu)強(qiang)，去偽存真。留(liu)下的(de)(de)(de)至少是(shi)(shi)他(ta)們(men)(men)(men)(men)認(ren)為的(de)(de)(de)好(hao)公司，賣出的(de)(de)(de)是(shi)(shi)他(ta)們(men)(men)(men)(men)不看好(hao)的(de)(de)(de)邊緣股票(piao)，這是(shi)(shi)他(ta)們(men)(men)(men)(men)的(de)(de)(de)熊市(shi)(shi)生存策(ce)略。

1、產品內容涵蓋

1）、從2016年一(yi)季報(bao)數據中挖(wa)掘(jue)所(suo)有公(gong)募(mu)基金加至重倉頂配的個股(gu)(gu)(gu)名單，以及相(xiang)關個股(gu)(gu)(gu)價值信(xin)息（包括機(ji)構持(chi)股(gu)(gu)(gu)比例(li)，一(yi)季度增減持(chi)，最(zui)新研(yan)報(bao)，最(zui)新調研(yan)）

2）、在所有上市公(gong)(gong)司(si)一季報中顯示的前三(san)十大私(si)(si)募基金最(zui)新重倉(cang)股增(zeng)減情況(kuang)，這些私(si)(si)募操盤風格與新增(zeng)重倉(cang)股匹配度，以及這些私(si)(si)募重倉(cang)加倉(cang)個股的價值信(xin)息(xi)（公(gong)(gong)司(si)近期(qi)亮點、機構(gou)調研(yan)數據）

2、產品內容起止日(ri)期(qi)：

從4月11日(ri)起-5月1日(ri)終止，您將在這(zhe)期間的每個交(jiao)易(yi)日(ri)早上8點前(qian)在微(wei)信鑫火山財富（xinhs5188）上收到(dao)我們推(tui)送的產(chan)品資訊。

3、眾籌價(jia)：168元/份

標(biao)準價：由于粉絲的積極性相(xiang)當高，所以該產品原定的截止眾籌時(shi)間4月7日(ri)將有可(ke)能提前，而(er)價格也將會結束(shu)優惠(hui)，恢復原價299元/份。

4、數據來源

這份報告數(shu)(shu)據(ju)來源于上市(shi)(shi)公司(si)在(zai)3月31日十大流通股(gu)東(dong)持倉數(shu)(shu)據(ju)，根(gen)據(ju)大數(shu)(shu)據(ju)分析和專(zhuan)業研究(jiu)員(yuan)篩(shai)選，最終為(wei)大家奉獻出一(yi)份極(ji)具價值的熊(xiong)(xiong)市(shi)(shi)頂尖機構質優股(gu)資訊，在(zai)服務期間(jian)每(mei)個(ge)交易日盤前發(fa)布，是投資者搏(bo)擊熊(xiong)(xiong)市(shi)(shi)的利器。

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