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每經記者 周雅玨

“A股市場即(ji)將(jiang)企穩，并(bing)將(jiang)展(zhan)開千點中級(ji)大(da)反彈(dan)。”今日，前海(hai)開源基金執行總經理楊德龍在其微信公眾號上發表觀點積極唱(chang)多。

當曾經的唱空者變為多頭，積極做多參與A股(gu)市場時。今日(ri)，A股(gu)市場也(ye)給(gei)出(chu)了一根完美的中陽線(xian)，上(shang)證指數站上(shang)3000點關口。

大(da)(da)盤(pan)反(fan)彈之(zhi)際(ji)，資金大(da)(da)鱷(e)公募基金誰在積極看(kan)多，誰又在猶豫呢？

空翻多高喊千點大反彈

曾任(ren)南方(fang)基(ji)金(jin)首席策略分析師的基(ji)金(jin)老將楊德龍，今年三(san)月(yue)份，加盟新東(dong)家前海開源基(ji)金(jin)任(ren)職執(zhi)行(xing)總經理后，整體(ti)投資策略開始了(le)空翻多(duo)。

今日，楊德(de)龍宏觀策略研究微信公(gong)眾號上發表(biao)觀點，前海開(kai)源基金(jin)認為，天時、地利、人和(he)接地氣(qi)四大(da)利好護航(hang)A股市場，千點中級大(da)反(fan)彈已(yi)經展開(kai)并將進一(yi)步深化。

此前，他所(suo)在的(de)這(zhe)家新(xin)銳(rui)基(ji)金公司(si)(si)前海開源基(ji)金曾在2015年(nian)5月份看空(kong)(kong)創業板，旗(qi)下基(ji)金一直處于戰(zhan)略(lve)防守狀(zhuang)態。其中(zhong)，公司(si)(si)旗(qi)下的(de)主動管(guan)理型的(de)偏股基(ji)金更是(shi)多只空(kong)(kong)倉(cang)或是(shi)低倉(cang)位(wei)運(yun)作。時隔九月，曾經的(de)唱空(kong)(kong)者變為多頭(tou)，積極做多參與(yu)A股市場，旗(qi)下權(quan)益(yi)類基(ji)金今年(nian)首(shou)次(ci)大幅度戰(zhan)略(lve)性(xing)加倉(cang)。

楊(yang)德龍表示，大盤已經跌了(le)(le)9個月的(de)時(shi)(shi)間(jian)，經過了(le)(le)三輪(lun)大幅下(xia)跌，指數(shu)也(ye)從(cong)高點(dian)下(xia)跌到(dao)了(le)(le)3000點(dian)以(yi)下(xia)，今(jin)天剛(gang)剛(gang)站上3000點(dian)，創業板指數(shu)更是出現了(le)(le)腰斬，很多創業板股票甚至達到(dao)了(le)(le)三折或者四折的(de)價格。從(cong)時(shi)(shi)間(jian)和(he)空間(jian)來看，市場確實(shi)具備了(le)(le)底部(bu)特征(zheng)，市場起來只(zhi)是需(xu)要一(yi)個催化(hua)劑，需(xu)要在一(yi)個大的(de)層面來提(ti)高投資(zi)(zi)者信心。兩會(hui)上各位金(jin)融(rong)行(xing)業領導的(de)講話剛(gang)好(hao)為市場提(ti)供了(le)(le)這樣一(yi)個催化(hua)劑，讓市場有了(le)(le)做多的(de)信心，一(yi)旦這種(zhong)信心形(xing)成(cheng)，補(bu)倉(cang)的(de)行(xing)為就會(hui)非常多。不僅(jin)場內的(de)資(zi)(zi)金(jin)會(hui)加(jia)倉(cang)，場外(wai)的(de)資(zi)(zi)金(jin)也(ye)會(hui)逐步回到(dao)市場。

一位上(shang)海基金公(gong)司投資總監向火山財富（微信(xin)號：huoshan5188）表示，對于楊德龍的觀點他們表示認同，大盤(pan)出現連續暴跌后，風險已經(jing)釋放了(le)6、7成，在3000點以(yi)下做(zuo)空動(dong)力已經(jing)不足。目(mu)前，在操作策略上(shang)還是以(yi)增倉為(wei)主，重點投資于戰略性新興(xing)產(chan)業，包括互聯網、信(xin)息安全、電子、新能源汽(qi)車、軍工，以(yi)及新興(xing)消費，如影視娛樂(le)、教(jiao)育(yu)、體(ti)育(yu)等板塊(kuai)。

另一位老牌基(ji)(ji)金(jin)公司(si)基(ji)(ji)金(jin)經理向(xiang)火(huo)山財富表示，按大(da)(da)盤目前(qian)的走(zou)勢來(lai)看，這波(bo)(bo)行(xing)情很(hen)(hen)可能會(hui)超出(chu)投資(zi)者的預期。市場對于行(xing)情已經出(chu)現了一定(ding)的分歧，一些基(ji)(ji)金(jin)仍輕(qing)倉(cang)等(deng)待(dai)，一旦倉(cang)位較(jiao)輕(qing)的基(ji)(ji)金(jin)公司(si)空翻多時(shi)，很(hen)(hen)可能會(hui)催生一波(bo)(bo)大(da)(da)行(xing)情。

投資總監做多熱情濃厚

資本市(shi)場(chang)中資金大鱷公募基金對于市(shi)場(chang)的(de)態度，往(wang)往(wang)成為市(shi)場(chang)的(de)風向(xiang)標。

除了前海開源基金積極唱多(duo)之外，還有(you)哪些基金公司在(zai)空翻多(duo)呢？

火山財富梳理年報信息發(fa)現，由(you)各家基(ji)金公司(si)投資(zi)(zi)總監執(zhi)掌的基(ji)金年報投資(zi)(zi)策略，通常最能直(zhi)觀反映各家投資(zi)(zi)策略。其中，華(hua)夏、銀華(hua)、華(hua)商(shang)、易方(fang)達(da)、興業全球、泰達(da)宏(hong)利(li)等多(duo)家基(ji)金公司(si)對于后市的投資(zi)(zi)策略逐漸轉為樂(le)觀。

華(hua)夏基金(jin)投(tou)資(zi)總監(jian)陽琨所(suo)執掌的華(hua)夏基金(jin)大盤精選年報中表(biao)示(shi)，展望2016年，我們認為市場將(jiang)更(geng)為復雜和(he)充滿變(bian)數(shu)，市場提供給投(tou)資(zi)者的收(shou)益率相比于過去(qu)有(you)所(suo)降低。投(tou)資(zi)策略上，一(yi)方面(mian)，我們將(jiang)一(yi)如(ru)既(ji)往努力發掘優秀質(zhi)地的成長股(gu)；另一(yi)方面(mian)，我們會擇機增持原材料類股(gu)票(piao)和(he)低估值藍籌(chou)股(gu)票(piao)。

易方(fang)達投資(zi)部總經(jing)(jing)理(li)宋(song)昆在其管理(li)的(de)(de)(de)(de)(de)易方(fang)達新興(xing)成(cheng)長靈活(huo)配置混合(he)中(zhong)表(biao)示， 短期來(lai)(lai)看(kan)，我(wo)們依然面臨著(zhu)來(lai)(lai)自(zi)國(guo)內(nei)外的(de)(de)(de)(de)(de)諸多不(bu)確定(ding)性因素(su)。放(fang)眼中(zhong)長期，能使中(zhong)國(guo)經(jing)(jing)濟進(jin)一步煥發活(huo)力的(de)(de)(de)(de)(de)必(bi)然是不(bu)斷崛起的(de)(de)(de)(de)(de)新興(xing)產(chan)業(ye)(ye)。我(wo)們可以預見，在不(bu)遠的(de)(de)(de)(de)(de)將(jiang)來(lai)(lai)，隨著(zhu)移動(dong)互聯、云計算和人(ren)工(gong)智能為代表(biao)的(de)(de)(de)(de)(de)新技術的(de)(de)(de)(de)(de)規模(mo)化(hua)運用，人(ren)類社(she)會的(de)(de)(de)(de)(de)進(jin)步必(bi)將(jiang)大(da)大(da)加速(su)。從以往繁重(zhong)的(de)(de)(de)(de)(de)生產(chan)性、事務性勞動(dong)中(zhong)解放(fang)出來(lai)(lai)的(de)(de)(de)(de)(de)人(ren)們，必(bi)將(jiang)對自(zi)身的(de)(de)(de)(de)(de)需求(qiu)更加重(zhong)視，娛樂、醫療、教(jiao)育、體育等與“人(ren)”直接相關的(de)(de)(de)(de)(de)產(chan)業(ye)(ye)將(jiang)迎來(lai)(lai)黃金(jin)發展期。這(zhe)些推(tui)動(dong)社(she)會進(jin)步、提升人(ren)民幸福指數的(de)(de)(de)(de)(de)新技術、新模(mo)式(shi)、新產(chan)業(ye)(ye)，將(jiang)是我(wo)們關注的(de)(de)(de)(de)(de)重(zhong)點。尋找并買入其中(zhong)的(de)(de)(de)(de)(de)龍頭公(gong)司，將(jiang)是我(wo)們工(gong)作的(de)(de)(de)(de)(de)重(zhong)中(zhong)之重(zhong)。

大部(bu)分公募基金轉為樂觀(guan)之際，仍有多位基金大佬仍然保持謹慎(shen)。在基金2015年(nian)年(nian)報中(zhong)基金投(tou)資總監表(biao)示了(le)對目前(qian)經濟形勢(shi)的擔憂，而在投(tou)資策略上亦趨(qu)向謹慎(shen)。

南方(fang)基金權益類投資(zi)總(zong)監史博(bo)表示，短期來(lai)看，2016年(nian)年(nian)初經(jing)濟并(bing)未體現出需(xu)求回升的跡象，除春節期間消費相(xiang)關數據(ju)保持(chi)平穩(wen)外，無論是地產還是汽車銷量增(zeng)速(su)均在下滑，發(fa)電(dian)耗煤增(zeng)速(su)同(tong)比也(ye)大(da)幅下降，而1月進口跳水也(ye)反映(ying)內需(xu)低(di)迷。市(shi)(shi)場層面(mian)，無風(feng)險(xian)利率的下降空(kong)間已經(jing)不(bu)大(da)，過去一(yi)年(nian)的巨幅震蕩也(ye)使(shi)得市(shi)(shi)場的風(feng)險(xian)偏好下降較多，講故(gu)事提升估(gu)值的邏輯在今(jin)年(nian)可能不(bu)再(zai)適(shi)用。希望通過控制倉位(wei)和精(jing)選(xuan)個股來(lai)抵御可能的市(shi)(shi)場波動。選(xuan)股的標準(zhun)主(zhu)要是偏好業績高增(zeng)長個股，行(xing)業方(fang)面(mian)偏好新能源汽車、文化傳媒、醫療服務、民參軍(jun)及(ji)供給收縮帶來(lai)提價機會的周期品(pin)等。

此(ci)外，嘉實基(ji)金整體策(ce)略也較(jiao)為謹慎，在(zai)倉(cang)位上也僅維持中等(deng)(deng)倉(cang)位建議。嘉實新收益(yi)2015年(nian)報顯示， 基(ji)于對于經(jing)濟和流動(dong)性(xing)的(de)判(pan)斷(duan)，我們判(pan)斷(duan)2016年(nian)的(de)機(ji)會(hui)或許不像(xiang)2015年(nian)那么顯著，更多在(zai)于結構性(xing)機(ji)會(hui)，市(shi)場會(hui)更加(jia)關注(zhu)業績和成(cheng)長。基(ji)于上述對于經(jing)濟、流動(dong)性(xing)和資(zi)本市(shi)場的(de)判(pan)斷(duan)，我們將會(hui)以(yi)中等(deng)(deng)的(de)倉(cang)位，配(pei)(pei)置(zhi)上采取均衡(heng)配(pei)(pei)置(zhi)，以(yi)景氣(qi)度提(ti)升的(de)醫藥(yao)、農(nong)業和傳媒等(deng)(deng)板塊為主(zhu)力(li)配(pei)(pei)置(zhi)，重點精選個股(gu)，選擇(ze)估值合理，基(ji)本面改善的(de)品(pin)種進(jin)行配(pei)(pei)置(zhi)，在(zai)農(nong)業、醫藥(yao)、電子(zi)等(deng)(deng)領域精選個股(gu)。

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